El BCE decide hoy una subida de los tipos de inter¨¦s al 3%

El Banco Central Europeo subir¨¢ hoy los tipos de inter¨¦s en la zona euro 0,25 puntos, hasta llegar al 3%, si se cumplen las previsiones casi un¨¢nimes de los analistas. La mayor¨ªa espera ese aumento de tasas a ra¨ªz de las declaraciones del presidente del BCE, Jean Claude Trichet, tras la reuni¨®n de julio, en las que dej¨® entrever esta posibilidad.

"Fuerte vigilancia". Estas fueron las palabras que pronunci¨® Trichet el mes pasado y que en ocasiones anteriores -diciembre, marzo y junio- precedieron a un alza en los tipos. A ellas se suma el cambio en la forma de la reuni¨®n. En principio, se preve¨ªa celebrar una teleconferencia, que, finalmente, ha sido sustituida por un encuentro en la sede central del banco.

La buena evoluci¨®n de la econom¨ªa europea, junto con la aceleraci¨®n del consumo y el comportamiento del mercado laboral explican en parte el aumento del tipo de inter¨¦s. Tambi¨¦n la inflaci¨®n interanual, que en el julio se situ¨® en 2,5% por tercer mes consecutivo -lejos del 2% que marca el m¨¢ximo de referencia-, es otro de los s¨ªntomas que observan los analistas.

Previsi¨®n de crecimiento

La reuni¨®n del BCE se celebra un d¨ªa despu¨¦s de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisara una d¨¦cima al alza la previsi¨®n de crecimiento para la zona euro, que ahora se sit¨²a en el 2,1% para 2006. Aun as¨ª, el organismo financiero insiste en que la expansi¨®n de la actividad en las econom¨ªas de la uni¨®n monetaria es fr¨¢gil y se apoya en un crecimiento global robusto. El FMI anticipa que esa expansi¨®n se relajar¨¢ hasta el 1,8% del PIB en 2007.

El Fondo urge una vez m¨¢s a los pa¨ªses de la zona euro a que aceleren el proceso de consolidaci¨®n fiscal y las reformas estructurales para potenciar el crecimiento, y se muestra preocupado, al contrario que los analistas europeos, con el bajo ¨ªndice de consumo y la lenta recuperaci¨®n del mercado laboral. Adem¨¢s, pide que se haga m¨¢s del lado de la productividad.

La volatilidad en el precio de la energ¨ªa tambi¨¦n es un factor de riesgo, aunque dice que la inflaci¨®n se mantiene contenida. A partir de ah¨ª, recomienda que el BCE aplique con cautela su pol¨ªtica monetaria "hasta que se afiance una recuperaci¨®n m¨¢s equilibrada".

Entre tanto, en EE UU vuelve a cobrar fuerza la posibilidad de que el martes haya otra subida de tipos, hasta el 5,5%. El nuevo secretario del Tesoro, Henry Paulson, en su primer discurso tras asumir el cargo hace tres semanas, dijo que a EE UU le interesa tener un d¨®lar fuerte, y destac¨® la solidez con la que avanza la econom¨ªa. Aprovech¨® la ocasi¨®n para pronunciarse en contra del exceso de regulaci¨®n en Wall Street, al decir que debe lograrse "un equilibrio justo" para que las reglas sirvan para evitar nuevos esc¨¢ndalos sin perjudicar la competitividad de las empresas.