E.ON sube su oferta por Endesa a 35 euros para frenar a Acciona

Los ejecutivos de E.ON acabaron ayer por hacer caso a sus asesores m¨¢s agresivos y anunciaron una mejora de su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre Endesa hasta 35 euros, un 37,8% m¨¢s que su oferta actual. El nuevo precio supone valorar Endesa en 37.056 millones de euros, 10.200 millones m¨¢s que hasta ayer. Con ese anuncio, que lleg¨® en el cuarto comunicado de prensa emitido por la alemana ayer, E.ON trata de impedir que Acciona eleve su participaci¨®n en Endesa por encima del 13,6% que ya tiene asegurado.

El primer beneficiario potencial de la subida del precio de la OPA de E.ON es la propia Acciona, que en un solo d¨ªa ha logrado plusval¨ªas latentes de algo m¨¢s de 430 millones de euros. Compr¨® 105,9 millones de acciones (el 10% del capital) a 32 euros y se asegur¨® el mismo precio mediante operaciones con derivados para otros 38 millones de t¨ªtulos (el 3,6% del capital). A tres euros de ganancia por acci¨®n, en total la plusval¨ªa supera los 430 millones.

El grupo constructor tiene financiaci¨®n para llegar al 20% y se ha asegurado ya opciones sobre el 3,6% a 32 euros Los Entrecanales aseguran que act¨²an de forma aut¨®noma sin contactos previos y de modo "no inamistoso"

Acciona, sin embargo, asegura que tiene "vocaci¨®n de permanencia" en Endesa y que no vender¨¢ su participaci¨®n del 10% a E.ON, pese a la mejora del precio.

Javier Mendiz¨¢bal, director de relaciones institucionales de Acciona, explic¨® ayer que la entrada en Endesa "no responde a una operaci¨®n especulativa". Acciona est¨¢ dispuesta a negociar con E.ON o con otros accionistas la gesti¨®n de la primera el¨¦ctrica espa?ola.

"Estamos dispuestos a hablar con quien haga falta", se?al¨® Mendiz¨¢bal, que insisti¨® en que a¨²n pasar¨¢ bastante tiempo antes de que se clarifique la situaci¨®n de Endesa, a ra¨ªz de las OPA de Gas Natural y E.ON.

La mejora de la oferta alemana, en todo caso, dificulta enormemente a Acciona lograr elevar su participaci¨®n, y hace imposible hacerlo al precio que se hab¨ªa fijado de 32 euros. Ese es en realidad el objetivo del anuncio efectuado ayer por E.ON: impedir que Acciona vaya formando un paquete suficiente para constituir, sola o con otros accionistas, una minor¨ªa de bloqueo. E.ON necesita el respaldo del 50,01% de la junta de Endesa para eliminar la limitaci¨®n de los derechos de voto al 10%, una de las condiciones que ha puesto a su oferta y que ayer record¨® insistentemente. La m¨¢xima asistencia que ha tenido hasta ahora una junta de Endesa fue el 66% del a?o pasado, en que se pagaba una prima por acudir o estar representado en la asamblea.

E.ON no puede legalmente elevar todav¨ªa su oferta por Endesa. De hecho, su oferta inicial a¨²n no ha sido aprobada por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores y el tr¨¢mite de mejora del precio en sobre cerrado est¨¢ suspendido judicialmente mientras la OPA de Gas Natural siga bloqueada en los tribunales. Para cuando E.ON pudiera dar el siguiente paso, ya ser¨ªa demasiado tarde. De ah¨ª el anuncio efectuado ayer por la firma alemana.

"En el marco de las ¨²ltimas novedades relativas a Endesa, E.ON reafirma su compromiso de llevar a buen t¨¦rmino la adquisici¨®n de dicha compa?¨ªa", se?alaba la cuarta nota de prensa emitida ayer por la compa?¨ªa. "Por tanto, E.ON anuncia su intenci¨®n de aumentar la contraprestaci¨®n de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones de Endesa presentada el 21 de febrero de 2006 a 35 euros por acci¨®n".

Esta contraprestaci¨®n se pagar¨¢ totalmente en met¨¢lico. En el caso de que Endesa pague alg¨²n dividendo entre hoy y la fecha de liquidaci¨®n de la oferta, el precio se reducir¨¢ en un importe equivalente al dividendo bruto distribuido, seg¨²n matiz¨® la compa?¨ªa.

Previamente, la el¨¦ctrica alemana hab¨ªa emitido un comunicado saludando la decisi¨®n de la Comisi¨®n Europea de declarar ilegales las condiciones de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa a su oferta y otros dos sobre la entrada en escena de Acciona.

En el primero de ellos, en su l¨ªnea habitual de m¨¢xima sobriedad en su pol¨ªtica de comunicaci¨®n externa, el gigante energ¨¦tico alem¨¢n E.ON dijo ayer que hab¨ªa "tomado nota" de la compra de un 10% de las acciones de Endesa por Acciona y que pretend¨ªa seguir adelante con la operaci¨®n, siempre de acuerdo con las condiciones (desblindaje y logro del 50,01% del capital) anunciadas inicialmente.

En el segundo dec¨ªa a¨²n m¨¢s escuetamente que "E.ON est¨¢ estudiando lo acontecido recientemente en relaci¨®n con el anuncio de compra del 10% de las acciones de Endesa por parte de Acciona y las actuaciones en curso en el mercado. E.ON informar¨¢ al mercado en su debido momento."Ese momento lleg¨® unas horas despu¨¦s.