S¨®lo una de cada cinco familias espa?olas ahorra tras pagar la hipoteca

Tan s¨®lo una de cada cinco familias espa?olas cubre con su renta disponible el gasto de la adquisici¨®n de la vivienda y genera, adem¨¢s, un ahorro financiero positivo, seg¨²n un estudio realizado por la Fundaci¨®n de Cajas de Ahorros (Funcas). De acuerdo con las previsiones de la instituci¨®n, los pr¨¦stamos, fundamentalmente hipotecarios, alcanzar¨¢n el 94,28% del endeudamiento de los hogares en 2006. Por comunidades aut¨®nomas, la mayor propensi¨®n al ahorro se da en La Rioja y en Canarias. Andaluc¨ªa, Asturias y Madrid, por el contrario, son las autonom¨ªas que menos ahorran.

El ¨²ltimo n¨²mero de los Cuadernos de Informaci¨®n Econ¨®mica que edita Funcas analiza la "tendencia descendente de la tasa de ahorro familiar y el auge de la inversi¨®n -financiera y real- de los hogares, que ha conducido a un intenso crecimiento del endeudamiento de las familias".

Seg¨²n datos de Funcas, la tasa de ahorro de la econom¨ªa espa?ola est¨¢ estabilizada en torno al 22% del PIB (se estima que se situar¨¢ en el 22,2% en 2006) desde 1995.

Frente a la positiva evoluci¨®n del ahorro p¨²blico (pasar¨¢ de representar el 5,17% del PIB en 2005 al 5,63% este a?o), el ahorro privado no deja de caer (este a?o se estima que supondr¨¢ el 16,17% del PIB, frente al 16,89% el ejercicio pasado).

Seg¨²n indica Victorio Valle, director general de la fundaci¨®n de las cajas, la tasa de ahorro familiar en Espa?a (un 11,4% de la renta disponible familiar en 2004) se encuentra por debajo de la media de los pa¨ªses de la zona euro (un 14,9% de la renta disponible familiar en 2004) y ha ca¨ªdo desde 1995. Esa evoluci¨®n ha sido paralela a un fuerte aumento del endeudamiento familiar, que creci¨® un 176,6% entre 1998 y 2005. En 2000, seg¨²n cifras aportadas por Valle, los pasivos financieros de las familias representaban el 54,2% del PIB y el 81% de su renta disponible. Este a?o, se prev¨¦ que los pasivos llegar¨¢n a representar el 83,6% del PIB y el 131% de la renta disponible familiar bruta.

M¨¢s relevante es el dato de que el ahorro familiar bruto es, seg¨²n Funcas, "insuficiente para amortizar los pasivos financieros que vencen cada periodo anual". Pese a ese endeudamiento, tambi¨¦n ha aumentado la cartera de activos financieros netos (acciones, seguros y fondos de pensiones), lo que da lugar a una diversidad de situaciones dentro de los hogares espa?oles. De hecho, seg¨²n el an¨¢lisis de Funcas, el 90% de los hogares ahorra "realmente", es decir, no consume toda su renta disponible, mientras que s¨®lo el 10% "desahorra", en el sentido de que gasta m¨¢s de lo que ingresa. En ese grupo, Valle, incluye al grupo de poblaci¨®n m¨¢s joven, a la generaci¨®n de los "mileuristas", que son grandes consumidores en relaci¨®n a su renta, pero que no causan problemas de "sobreendeudamiento", puesto que no asumen grandes cargas como la compra de una vivienda.

Por el contrario, el bajo ahorro y el creciente endeudamiento s¨ª que es un problema en un grupo de hogares, que Valle cifra en el 10% del total, pertenecientes al tramo medio de la distribuci¨®n de renta, que s¨ª que asumen niveles de endeudamiento superiores a su poder adquisitivo.

Por comunidades

El panorama no es alarmante, seg¨²n Valle, porque la situaci¨®n se ir¨¢ "autocorrigiendo" con la subida de tipos, a medida que el consumo y el gasto en vivienda se vaya conteniendo. ?nicamente podr¨ªa darse una situaci¨®n "explosiva", seg¨²n el director general de Funcas, en el caso de que los tipos de inter¨¦s llegaran a igualar la tasa de crecimiento de la renta disponible (la media de los tipos hipotecarios este a?o se encuentra en el entorno del 5%, mientras que la renta disponible crecer¨¢ un 6,5%).

Por comunidades aut¨®nomas, los economistas Julio y Pablo Alcaide concluyen que la mayor propensi¨®n al ahorro se da en La Rioja (con un ahorro bruto del 19,14% de la renta familiar bruta), seguida de Canarias (un 17,22%). Otras autonom¨ªas, como Navarra (16,94%), Pa¨ªs Vasco (16,78%), Castilla y Le¨®n (16,38%), Melilla (16,11%) o Extremadura (15,85%) tambi¨¦n figuran entre las m¨¢s ahorradoras. En el otro extremo, Andaluc¨ªa es la comunidad que menos ahorra (un 9,26%), seguida de Asturias (10,65%) y Madrid (12,24%).

Por provincias, las familias de Soria son las m¨¢s ahorradoras (19,47%) y las de C¨¢diz, las que menos (8,61%).