El trozo de una empresa

En cualquier manual de bolsa podremos leer: una acci¨®n es la parte al¨ªcuota del capital de una empresa, representada por un t¨ªtulo o anotaci¨®n en cuenta, transmisible o negociable, en el que se materializa el derecho del accionista. Pero ?qu¨¦ significa eso? En primer lugar, vamos a verlo desde el punto de vista de la empresa. Todo proyecto de inversi¨®n necesita capital para financiarse. Y las compa?¨ªas tienen b¨¢sicamente tres alternativas para obtener dichos fondos:

1.Dirigirse a un banco y solicitar un pr¨¦stamo. En este caso la empresa se obliga a devolver a la entidad financiera en un plazo de tiempo determinado el capital solicitado y los intereses generados en ese periodo.

2.Dirigirse al mercado de renta fija. Las obligaciones son las mismas, pero la diferencia es que el capital no se lo presta el banco sino otras entidades y los inversores que adquieren esos t¨ªtulos de renta fija (bonos).

3.Apelar a la Bolsa. La compa?¨ªa emitir¨¢ acciones que cotizar¨¢n en un mercado secundario de renta variable y cualquier inversor podr¨¢ adquirirlas.

En definitiva, esta operaci¨®n consiste en dividir el capital social de la compa?¨ªa en peque?as partes que se denominan acciones, solicitar su cotizaci¨®n en alguna bolsa de valores y obtener dinero de aquellos inversores que adquieren esos t¨ªtulos. Esta ¨²ltima opci¨®n suele resultar m¨¢s barata para las empresas, ya que no est¨¢n obligadas a pagar unos intereses, sino que cuando obtienen beneficios deben repartir un porcentaje del mismo entre los accionistas.

Para el inversor, el adquirir una acci¨®n supone que se convierte en due?o de la empresa, en la proporci¨®n que supone las acciones que tiene en su poder respecto al total de acciones emitidas. Pero ?qu¨¦ ventajas tiene la inversi¨®n en Bolsa frente a otras alternativas? Vamos a enumerarlas:

1.En primer lugar, la rentabilidad esperada es mayor. Estamos asumiendo un mayor riesgo a cambio de obtener (a largo plazo) mayores beneficios. Ese riesgo es debido a que nuestros ingresos depender¨¢n de la marcha de la compa?¨ªa. Si no hay beneficios, no cobraremos dividendo. Pero, adem¨¢s, podemos perder parte de nuestro capital (garantizado en otras alternativas de inversi¨®n), ya que las acciones fluctuar¨¢n en el mercado por las expectativas de los inversores sobre la empresa, pudiendo cotizar por debajo de nuestro precio de compra.

2.Seguridad. Las empresas que cotizan en Bolsa adem¨¢s de tener sus auditor¨ªas habituales est¨¢n controladas por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Este organismo, adem¨¢s, supervisa el correcto funcionamiento del mercado, impidiendo el uso de informaci¨®n privilegiada. Su principal misi¨®n es defender al peque?o inversor.

3.Liquidez. La inversi¨®n en Bolsa es extremadamente l¨ªquida. Dec¨ªamos al principio que una acci¨®n es un t¨ªtulo negociable en Bolsa, es decir, que se puede comprar o vender en el mercado f¨¢cilmente. Adem¨¢s est¨¢ soportado en anotaciones en cuenta, lo que permite que no sea necesario intercambiar ning¨²n t¨ªtulo f¨ªsico entre comprador y vendedor. Todo esto permite que el inversor pueda disponer de su dinero en cualquier momento. La tecnolog¨ªa adem¨¢s ha aumentado la liquidez: cualquier peque?o inversor puede entrar en Internet y ordenar la venta de sus acciones. Si no limita el precio de venta, su orden se ejecutar¨¢ inmediatamente e incluso puede disponer en minutos del dinero en su cuenta corriente.

4.Transparencia. La CNMV tiene por misi¨®n garantizar que todos los inversores disponen de la misma informaci¨®n. Sus expectativas son las que forman los precios, que son p¨²blicos en todo momento. En definitiva, invertir en Bolsa presenta una serie de ventajas que est¨¢n al alcance de cualquier inversor, en especial para aquel que dispone de un ordenador personal y una conexi¨®n a Internet.

Jos¨¦ Alberto Morales es director del Departamento de Bolsa de Openbank.