Los grandes inversores hacen turismo

El turismo espa?ol goza de una envidiable mala salud de hierro. La primera industria nacional se ha movido de nuevo en el ¨²ltimo a?o entre cifras r¨¦cord de visitantes, ingresos, compraventas de cadenas hoteleras, inversiones en nuevos proyectos en Espa?a y en el exterior, y operaciones inmobiliarias vinculadas a su actividad. Adem¨¢s hay m¨¢s de 600 nuevos proyectos en marcha en 2007, con un valor estimado de 11.500 millones de euros en Espa?a, y prosiguen los compromisos de expansi¨®n internacional de las grandes cadenas.

Los hoteles movieron en 2006 m¨¢s de 13.000 millones y hay proyectos inmobiliarios en marcha por otros 11.500 millones

Cifras r¨¦cord en n¨²mero de turistas -58,5 millones de visitantes extranjeros-, en pernoctaciones contabilizadas en hoteles -266,6 millones-, en la facturaci¨®n y en el beneficio de algunas de las mayores cadenas nacionales, como es el caso de Sol Meli¨¢, y en el importe econ¨®mico de las operaciones inmobiliarias -en conjunto m¨¢s de 1.700 millones, seg¨²n estimaciones de Aguirre Newman- cerradas en el ¨²ltimo ejercicio y vinculadas a esta actividad.

El negocio puramente hotelero, seg¨²n estimaciones del presidente de la Confederaci¨®n Espa?ola de Hoteles y Alojamientos Tur¨ªsticos (CEHAT), Jos¨¦ Guillermo D¨ªaz Monta?¨¦s, movi¨® entre 13.000 y 15.000 millones de euros en 2006. Y el sector tur¨ªstico en su totalidad contabiliz¨® unos ingresos superiores a los 46.000 millones de euros en Espa?a, un 3% m¨¢s que en 2005, seg¨²n cifras adelantadas hace unos d¨ªas por Pedro Mej¨ªa, el secretario de Estado de Turismo y Comercio.

Los precios de los hoteles, tras varios a?os congelados e incluso recortados a base de ofertas, han vuelto a subir en los ¨²ltimos doce meses, un 1,9% en promedio, y tambi¨¦n han crecido las plazas ofrecidas al mercado, un 3%. La demanda y no la oferta, como ocurr¨ªa hasta los atentados de las Torres Gemelas de Nueva York en 2001, mueve de nuevo los hilos de este prioritario negocio, que genera en torno al 11% del PIB y del 12% del empleo nacional.

Disparidad

Un retablo casi de Jauja, si no fuese porque en 2006 ha proseguido la reducci¨®n de la estancia media de los visitantes (se sit¨²a en nueve noches, lo que representa un descenso del 2,6% respecto a 2005) y ha ca¨ªdo tambi¨¦n el gasto medio por turista (unos 90 euros diarios). Y porque adem¨¢s, como dice el refr¨¢n, cada uno habla de la feria seg¨²n le va en ella.

As¨ª, mientras el 67% de los empresarios pertenecientes a CEHAT (y no hay que olvidar que esta confederaci¨®n aglutina a todos los hoteles espa?oles, urbanos y vacacionales, sumando m¨¢s de 8.700 establecimientos y mill¨®n y medio de camas) declara que han mejorado sus cifras de ocupaci¨®n en 2006 y un 55% reconoce que tambi¨¦n han mejorado sus ingresos, otros gremios, como las agencias de viaje o el peque?o comercio y la restauraci¨®n de baja gama ligada al turismo de playa, ponen el grito en el cielo. Mientras grandes patronos del sector hotelero, como Sebasti¨¢n Escarrer, consejero delegado de Sol Meli¨¢; Sim¨®n Pedro Barcel¨®, presidente del grupo Barcel¨®, o Carmen Riu, consejera delegada de Riu Hoteles, se mostraban hace unos d¨ªas moderadamente optimistas respecto a sus negocios en 2007, aunque tambi¨¦n dec¨ªan que la rentabilidad y los precios est¨¢n a¨²n lejos de los de 2000, la Federaci¨®n de Empresas de Hosteler¨ªa de Valencia (FEHV) advert¨ªa que un 25% de sus afiliados -pubs, restaurantes de playa, peque?as agencias de viaje, etc¨¦tera- podr¨ªa desaparecer en cinco a?os. Peque?os comerciantes de Benidorm han llegado, incluso, a culpar de su mala situaci¨®n a los hoteles de la ciudad por "atraer turismo cutre que no se gasta un euro m¨¢s de lo contratado en su paquete de vacaciones".

Unas quejas que contrastan con los resultados y proyectos de inversi¨®n que han empezado a hacer p¨²blicos estos d¨ªas, en v¨ªsperas de la inauguraci¨®n de una nueva edici¨®n de la feria sectorial Fitur, varias cadenas hoteleras.

Riu, por ejemplo, cerr¨® 2006 con unos ingresos de 1.018 millones, un 8,2% m¨¢s que en 2005, y anuncia que este a?o va a realizar la mayor inversi¨®n de su historia, 345 millones en nuevos establecimientos en Am¨¦rica y ?frica.

NH Hoteles tambi¨¦n acaba de anunciar que invertir¨¢ 1.300 millones en un plan a tres a?os para duplicar los resultados de la compa?¨ªa, de modo que su beneficio operativo supere los 300 millones de euros en 2009. Para financiar el plan, adem¨¢s del propio flujo de caja de la hotelera, la compa?¨ªa ha aprobado una ampliaci¨®n de capital de 250 millones.

Sol Meli¨¢, que no har¨¢ p¨²blicos hasta febrero los resultados completos del pasado a?o, tuvo un beneficio neto atribuido de 120,1 millones en los nueve primeros meses de 2006, lo que supone un incremento del 45,5% en comparaci¨®n con igual periodo de 2005, e increment¨® en un 10,1%, hasta 964,7 millones, su cifra de negocio. Esta cadena, que es una de las siete mayores del mundo, destac¨® al presentar estos resultados la evoluci¨®n de todas sus ¨¢reas de negocio -Europa Urbana, Europa Vacacional, Am¨¦rica y Sol Meli¨¢ Vacation Club-, algo que no ocurr¨ªa desde hace cinco a?os.

La rentabilidad, en suma, ha retornado a un sector que adem¨¢s, en los ¨²ltimos a?os, se ha modernizado, ha incrementado sustancialmente sus est¨¢ndares de calidad y se ha diversificado con profusi¨®n en mercados y actividades. Los vuelos baratos, las contrataciones online y la competencia de nuevos destinos no han acabado con el modelo tradicional de sol y playa y han promovido adem¨¢s el que hayan surgido nuevas zonas y actividades tur¨ªsticas. La combinaci¨®n de actividades hoteleras e inmobiliarias est¨¢ siendo tambi¨¦n un acicate para la entrada de sociedades de capital riesgo, entidades financieras y grandes fortunas en este negocio.

Un baile que no cesa. En lo que va de 2007, y a¨²n no ha transcurrido un mes, se han cerrado transacciones mercantiles en los sectores de hoteles y ocio por importe de varios miles de millones de euros.

Operaciones, por citar algunas, como la venta de la participaci¨®n de control de Advent Internacional en Parques Reunidos, en cuyo capital entr¨® en 2003 a trav¨¦s de una OPA y con una inversi¨®n de 240 millones, a la tambi¨¦n sociedad de capital riesgo Candover. La venta hace diez d¨ªas por la sociedad Ailemos, participada por Rufino Calero, Antonio Briones y Max Mazin, fundadores de Hoteles Tryp, de su participaci¨®n accionarial del 6,5% de Sol Meli¨¢ por un total de 182,9 millones de euros. La decisi¨®n de un grupo de accionistas de Occidental Hoteles (80 establecimientos, 280 millones de euros de facturaci¨®n y una deuda de 293 millones), que suman el 90% de su capital y entre los que est¨¢ la sociedad de capital riesgo Mercapital, de encargar a Goldman Sachs la venta de sus acciones. O el anuncio de negociaciones entre Manuel Jove y Martinsa para comprar la participaci¨®n de ¨¦sta en el Parque Warner.

Suma y sigue

Un suma y sigue a las cerradas en 2006. El grupo NH, que sufre desde junio el desembarco no deseado en su capital social de la cadena competidora Hesperia, se hizo en el pasado ejercicio, a trav¨¦s de su filial italiana, con un 51%, de una nueva sociedad, Grande Jolly, que ha creado junto con Banca Intesa y grupo Joker para controlar no menos del 75% del capital de Jolly Hotels, cadena con 45 establecimientos en el pa¨ªs transalpino y en el que la empresa espa?ola ten¨ªa ya un 20% del capital.

Banco Santander y varios fondos de capital riesgo vendieron en 2006 sus participaciones en AC Hoteles. El grupo Marsans vendi¨® tambi¨¦n 2006 Pullmantur -touroperador, aerol¨ªnea ch¨¢rter y mayor operador de cruceros del mercado espa?ol- a la norteamericana Royal Caribbean por 700 millones. Iberostar vendi¨® su divisi¨®n de viajes a los fondos de capital riesgo Varlyle y Vista.

Y como colof¨®n, la venta en julio pasado del emblem¨¢tico Hotel Arts, en la Villa Ol¨ªmpica barcelonesa, que bati¨® r¨¦cords por el importe pagado (417 millones de euros) y ha sido, seg¨²n la consultora Jones Lang Lasalle, la mayor operaci¨®n en la historia de Espa?a por un ¨²nico inmueble. Los compradores han sido el grupo Host Hotels & Resorts, el fondo de pensiones holand¨¦s Stichting y una filial del grupo de inversi¨®n inmobiliaria GIC Real Estate.

Los movimientos inmobiliarios y corporativos en el sector de la hosteler¨ªa y de los viajes llevaban meses anticipando el restablecimiento de la salud en el sector tur¨ªstico espa?ol, como en los ¨²ltimos d¨ªas han confirmado los datos estad¨ªsticos y las propias patronales, tras varios ejercicios registrando ca¨ªda de m¨¢rgenes y de rentabilidad en sus empresas.

Im¨¢n de inversores

El retorno a la senda de la rentabilidad y a la expansi¨®n en el sector tur¨ªstico explica, en parte, el desembarco de firmas de capital riesgo, fondos, cajas de ahorros, inversores particulares, como Amancio Ortega (NH), Alicia Koplowitz (cadena Hospes) o las familias asturianas Cosmen (AC Hoteles) y Masaveu (varios hoteles en Oviedo y Madrid), y grandes grupos inmobiliarios, como Fadesa, Metrovacesa o Comsa, por citar algunos, en este negocio.

Los hoteles se han convertido en un preciado activo inmobiliario para promotores e inversores, seg¨²n se?alan consultoras como Jones Lang Lasalle y Aguirre Newman. El volumen de compraventas de estos inmuebles bati¨® un r¨¦cord hist¨®rico en 2006, al alcanzar los 1.700 millones de euros, frente a los 1.300 millones de 2005, seg¨²n Paloma Boceta, directora del departamento de hoteles de Aguirre Newman, al frente del cual figura Paloma Boceta.

Espa?a se ha situado como tercer pa¨ªs europeo en este tipo de transacciones, seg¨²n Aguirre Newman, gracias a operaciones como la citada del hotel Arts, o las del Westin Palace de Madrid, 385 millones, o la venta de una cartera de siete hoteles de Intercontinental a Morgan Stanley por 638 millones.

Los grupos inmobiliarios nacionales, explica Boceta, han acrecentado su inter¨¦s por el desarrollo de carteras hoteleras e incluso de cadenas de gesti¨®n propia, hay m¨¢s de 600 proyectos en marcha relativos a establecimientos de cuatro y cinco estrellas que van a requerir en conjunto inversiones pr¨®ximas a los 11.500 millones de euros. Los promotores inmobiliarios, agrega, se inclinan por complejos tur¨ªsticos residenciales basados en el golf y por hoteles urbanos de dise?o. Las grandes cadenas hoteleras, se?ala la directiva, est¨¢n centrando m¨¢s sus recursos y esfuerzos en la gesti¨®n que en la adquisici¨®n o tenencia de activos.

El presidente de la patronal hotelera CEHAT, D¨ªaz Monta?¨¦s, aunque comparte el optimismo sobre el momento que atraviesa el negocio tur¨ªstico, no duda en poner los puntos sobre las ¨ªes para evitar muertes por autocomplacencia. "No estamos viviendo un mero cambio de ciclo, sino un cambio cultural y estructural. Y a¨²n queda mucho por hacer y por reinventar para adaptar la oferta a la nueva demanda de la sociedad, m¨¢s segmentada y con mayores exigencias de calidad y especializaci¨®n, y a los nuevos desaf¨ªos que plantea la contrataci¨®n online y el auge del viaje individual frente a los tradicionales paquetes tur¨ªsticos gracias a Internet y a las compa?¨ªas de vuelos baratos".