British Airways se al¨ªa con TPG y un fondo del Santander para pujar por Iberia

La novia tard¨® en decidirse, pero ya ha elegido pretendiente. British Airways ha cerrado un acuerdo con el consorcio capitaneado por el fondo de capital riesgo estadounidense TPG para lanzar una oferta por Iberia en dos o tres meses. La mayor¨ªa espa?ola en la aerol¨ªnea est¨¢ garantizada con la participaci¨®n de Vista Capital (fondo del Santander), con un "gran peso"; Inversiones Ibersuizas (en la que est¨¢ el due?o de Zara, Amancio Ortega, entre otros) y Quercus, participada por la familia Carulla, socios de la aerol¨ªnea espa?ola en la compa?¨ªa de vuelos baratos Clickair.

Pese a la confirmaci¨®n oficial de TPG y Vista, British no quiso ayer hacer ning¨²n comentario sobre la noticia, como tampoco Iberia. Desde que TPG solicit¨® a la compa?¨ªa espa?ola informaci¨®n para lanzar una oferta a 3,6 euros por acci¨®n el pasado 30 de marzo, se han sucedido los movimientos de ¨¦ste y otros pretendientes para lograr el respaldo de British, propietario del 9,95% de la compa?¨ªa y con opci¨®n de compra preferente sobre otro 26,6%.

El gran defraudado por la alianza de British Airways con TPG es Apax, que tambi¨¦n pretend¨ªa la mano de la aerol¨ªnea brit¨¢nica, junto al grupo Planeta y Torreal. Ayer tampoco quiso pronunciarse sobre el compromiso. El pasado viernes British anunci¨® que negociaba con TPG y Apax (accionista de Vueling) para que se uniesen en el mismo consorcio para pujar por Iberia.

El hecho de que accionistas de dos l¨ªneas a¨¦reas que compiten rabiosamente, Vueling y Clickair, se uniesen en el consorcio para comprar Iberia hab¨ªa dado alas a especulaciones sobre una fusi¨®n de ambas compa?¨ªas con sede en Barcelona.

Adem¨¢s de mantener la mayor¨ªa de capital espa?ol (una exigencia para mantener los permisos de vuelo en Am¨¦rica, la gran apuesta estrat¨¦gica de la compa?¨ªa), el consejo de administraci¨®n tambi¨¦n seguir¨¢ dominado por los socios espa?oles.

A falta de conocer el reparto del accionariado, s¨®lo se da por cierto que los socios espa?oles tendr¨¢n al menos el 50,1% de Iberia (en el que Vista tendr¨ªa la parte del le¨®n), lo que s¨®lo permitir¨ªa a TPG aspirar a un 39,9% como m¨¢ximo. En principio British ha descartado aumentar su participaci¨®n en la espa?ola y el fondo estadounidense aspiraba a lograr entre un 35% y un 45% del capital de Iberia.

El Consejo de Administraci¨®n de Iberia (que hab¨ªa solicitado a TPG m¨¢s informaci¨®n, en especial relativa a su socio industrial) se re¨²ne el pr¨®ximo jueves, y previsiblemente dar¨¢ luz verde a abrir los libros de la compa?¨ªa al consorcio. Un tr¨¢mite formal ya que British tiene suficiente informaci¨®n sobre Iberia al ser uno de sus principales accionistas (tiene dos consejeros en la aerol¨ªnea, que se han ausentado de las reuniones en las que se trat¨® la oferta del fondo norteamericano).

Seg¨²n un portavoz de TPG, el proceso de estudio de la informaci¨®n corporativa y financiera para decidir a que precio proponen comprar la compa?¨ªa se demorar¨¢ dos o tres meses. El precio indicativo que hab¨ªa propuesto TPG, de 3,6 euros por acci¨®n, supon¨ªa valorar la compa?¨ªa en 3.413 millones de euros. Ayer la acci¨®n cerr¨® a 3,92 euros, con una peque?a subida del 0,51% , lo que dar¨ªa un precio de 3.697 millones.

TPG, que ha nombrado a ha nombrado a Alfonso Cortina su representante en Espa?a, contact¨® hace semanas con "el entorno" de la Oficina Econ¨®mica del Presidente del Gobierno que dirige David Taguas, para hacer part¨ªcipe al Ejecutivo de sus intenciones. El Estado espa?ol a¨²n posee un 5% de Iberia a trav¨¦s de la Sociedad de Participaciones Industriales.

Los principales accionistas de Iberia (adem¨¢s de British) son ahora dos entidades financieras: Caja Madrid (9,6%) y BBVA (7,3%). La caja madrile?a ha expresado su intenci¨®n de vender su paquete, al igual que Logista (6,45%) y El Corte Ingl¨¦s (2,8%). El inter¨¦s de BBVA por salir de la compa?¨ªa no est¨¢ tan claro, e incluso se ha dicho que podr¨ªa liderar otra oferta competidora con la de British Airways. La continuidad de ¨¦sta en Iberia tranquiliza en principio a los trabajadores de la aerol¨ªnea (unos 17.000), que recelaban de que fondos de capital riesgo se hiciesen con la compa?¨ªa.

TPG, que ha renunciado a hacerse con la aerol¨ªnea australiana Qantas al fracasar la oferta que hab¨ªa lanzado en diciembre, se ha aliado con Mediobanca en Italia para hacerse con la parte de Alitalia de la que va a desprenderse el Estado.