Lecturas positivistas

Los inversores han decidido apostar claramente por las noticias positivas y los mercados de valores recuperaron ayer la orientaci¨®n alcista.

El Ibex 35 subi¨® el 2,63% y ya supera los 13.900 puntos, cuatro sesiones despu¨¦s de que se tanteara la solidez de la zona de los 13.100 puntos.

Los cambios en el entorno econ¨®mico que han favorecido esta reacci¨®n contin¨²an siendo escasos, lo que vuelca toda la responsabilidad del giro a una muy lectura entusiasta. Ayer eran los resultados de Google los que permit¨ªan afirmar que la crisis no es tan general como se supon¨ªa, algo que sirvi¨® para olvidar los malos resultados publicados en los dos ¨²ltimos d¨ªas por Merrill Lynch y Citigroup. Si algo les faltaba a los inversores para ver la recuperaci¨®n m¨¢s cerca, llegaron las declaraciones del director del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, en las que afirmaba que la econom¨ªa estadounidense tocar¨¢ fondo a finales de este mismo a?o y que 2009 contemplar¨¢ una recuperaci¨®n m¨¢s o menos r¨¢pida.

La respuesta de la Bolsa de Nueva York, con una subida de m¨¢s del 2% a media sesi¨®n, vino a refrendar el punto de vista de los inversores europeos, que ya hab¨ªan jugado ampliamente con esa posibilidad.

Al margen de las interpretaciones m¨¢s o menos positivistas, los datos econ¨®micos contin¨²an confirmando la debilidad del crecimiento y la fuerte presi¨®n de los precios. Una vez m¨¢s, en los mercados de renta fija se produjo una subida de las rentabilidades que, como el d¨ªa anterior, tanto pueden indicar que los futuros movimientos de los tipos de inter¨¦s ser¨¢n al alza como que se contin¨²a produciendo un trasvase de fondos desde estos mercados hacia la renta variable.

Tampoco el precio del petr¨®leo, por encima de los 115 d¨®lares el barril en Estados Unidos y casi en 113 d¨®lares en Europa, permit¨ªa pensar en un final m¨¢s o menos pr¨®ximo de las tensiones inflacionistas a uno y otro lado del Atl¨¢ntico.