Bush interviene las dos mayores hipotecarias para evitar su quiebra

Estados Unidos, la potencia econ¨®mica m¨¢s liberal del planeta, quiere salir cuanto antes de la crisis. Y para ello la Administraci¨®n Bush no duda en acudir al rescate del sector financiero, epicentro de las turbulencias que se iniciaron hace ya m¨¢s de un a?o. El Tesoro de EE UU ultima una ins¨®lita intervenci¨®n, la mayor de la historia en el sector bancario, para evitar que quiebren las dos grandes hipotecarias del pa¨ªs. Fannie Mae y Freddie Mac respaldan casi la mitad de los cr¨¦ditos concedidos a las familias estadounidenses y el Gobierno no quiere arriesgarse a dejarlas caer por el riesgo que supondr¨ªa para la estabilidad econ¨®mica y el maltrecho sistema financiero.

Junto a la Reserva Federal (el banco central estadounidense), el Tesoro prepara este fin de semana un plan que los mercados interpretan como una nacionalizaci¨®n pura y dura, aunque los detalles a¨²n est¨¢n por perfilar. La duda consiste en saber si el Gobierno se limitar¨¢ a avalar su deuda o si intervendr¨¢ m¨¢s activamente inyectando dinero, un paso m¨¢s cercano a la nacionalizaci¨®n. Esa opci¨®n irrita a Wall Street, que teme que los t¨ªtulos en manos de los accionistas pierdan todo su valor.

Se trata del tercer rescate p¨²blico de la banca en EE UU desde marzo

No es la primera vez que Estados Unidos decide actuar sobre los mercados para intentar atenuar el impacto de la crisis financiera. En marzo, la Reserva Federal puso el banco de inversi¨®n Bear Stearns en manos de su competidor JP Morgan Chase para evitar su bancarrota. Y poco despu¨¦s se lanz¨® al salvamento Indy Mac, otra firma hipotecaria privada.

La maniobra actual se apoya en un paquete de medidas de urgencia aprobado por el Congreso hace cinco semanas y dise?ado por la Casa Blanca para sacar al mercado inmobiliario de la crisis. El proyecto permite al Tesoro inyectarles dinero con car¨¢cter temporal para compensar las p¨¦rdidas provocadas por el deterioro del sector inmobiliario, e incluso hacerse con sus acciones.

Las primeras filtraciones indican que el Tesoro har¨ªa inyecciones graduales cada trimestre, para compensar las p¨¦rdidas de Fannie y Freddie, con lo que en principio los t¨ªtulos en manos de los inversores estar¨ªan protegidos y no se tirar¨ªa tanto del dinero del contribuyente. La desventaja ser¨¢ para los accionistas privados, cuyas acciones ver¨¢n diluido su valor. Son fundamentalmente bancos, sobre todo regionales como el Sovereign, del Santander.

El plan de rescate contempla la posibilidad de que, con car¨¢cter temporal, las dos hipotecarias est¨¦n en manos de la Agencia Federal para la Financiaci¨®n de la Vivienda. Y se proceder¨¢ a un cambio en el equipo de gesti¨®n, algo que clama a voces Wall Street como paso indispensable para recuperar su confianza. De esta manera rodar¨ªan las cabezas de Daniel Mudd y Richard Syron, actuales presidentes ejecutivos en Fannie y Freddie. "Estamos haciendo progresos", indicaron fuentes del Tesoro sin entrar en m¨¢s detalles.

Las dos entidades dan respaldo a casi la mitad de las hipotecas en EE UU, un mercado estimado en 12 billones de d¨®lares. Pero la crisis que azota desde el pasado verano al mercado de cr¨¦dito y la mala gesti¨®n puso en evidencia la vulnerabilidad de esta estructura mixta. Las p¨¦rdidas combinadas de ambas ascienden a 14.900 millones en el ¨²ltimo a?o, y las acciones en manos de los accionistas valen casi un 90% menos.

La intervenci¨®n del Tesoro podr¨ªa ayudar as¨ª a las familias a mantener bajos los tipos de inter¨¦s que se aplican a sus hipotecas, y evitar una escalada en la ola de desahucios y de la morosidad. Pero en Wall Street no est¨¢n recibiendo la maniobra con optimismo. Los t¨ªtulos de Fannie y Freddie perdieron un 32% y un 27% de su valor, respectivamente. Los inversores prefieren la privatizaci¨®n.

Tanto Barack Obama como John McCain est¨¢n al corriente de estos pasos. La candidata republicana a la vicepresidencia de EE UU, Sarah Palin, hizo ayer menci¨®n a Fannie y Freddie. En su opini¨®n, son demasiado grandes y costosas para el contribuyente estadounidense, y si McCain es elegido presidente los republicanos las har¨¢n "m¨¢s peque?as" y "eficientes". El congresista dem¨®crata Barney Frank confirm¨® que el Tesoro va a recurrir a los poderes que le dio el Congreso de EE UU en julio pasado para intervenir las entidades.