"Hemos estado por primera vez en Dubai y Abu Dhabi"

La sesi¨®n burs¨¢til del 10 de octubre fue cruel. En esa jornada, en la que Telef¨®nica cay¨® un 9,10%, Mar¨ªa Garc¨ªa-Legaz, directora de Relaciones con Inversores de la operadora, estaba de visita en Londres con el director financiero. El batacazo burs¨¢til y la buena acogida que tuvo su mensaje entre los inversores brit¨¢nicos llevaron a la compa?¨ªa a confirmar el lunes siguiente sus objetivos y anunciar una extensi¨®n del programa de recompra de acciones. "Se est¨¢ haciendo un mayor esfuerzo para tranquilizar al mercado. Hay muchas dudas y es bueno que quede claro que nuestras prioridades siguen siendo las mismas", explica Garc¨ªa-Legaz.

El mercado pide a Telef¨®nica que siga cumpliendo con sus objetivos de crecimiento y que gran parte de la generaci¨®n de caja se destine a remunerar a los accionistas. ?Y no le pide nuevas compras? "Es cierto que algunos inversores, teniendo en cuenta la valoraci¨®n de algunos rivales, nos dicen que podr¨ªa haber oportunidades. Sin embargo, hemos reiterado que la pol¨ªtica de adquisiciones va a ser muy selectiva y que va a estar enfocada a reforzar la posici¨®n en pa¨ªses donde ya estamos".

Algunos analistas avisan en sus informes de la madurez del mercado dom¨¦stico y de la volatilidad de las divisas latinoamericanas. Garc¨ªa-Legaz, sin embargo, quita hierro al asunto. "En Espa?a la compa?¨ªa est¨¢ logrando unos resultados muy s¨®lidos. En cuanto a Latinoam¨¦rica llevamos 20 a?os all¨ª y ya hemos pasado por depreciaciones de las monedas mucho m¨¢s fuertes. La situaci¨®n actual no responde tanto a la situaci¨®n econ¨®mica como a las condiciones de los mercados".

Otro aspecto a seguir es el negocio de telefon¨ªa m¨®vil que se enfrenta a su primera gran crisis. "Es cierto que algunos sectores empiezan a optimizar su consumo. Sin embargo, Telef¨®nica tiene una base de clientes de alta calidad. Adem¨¢s, el gasto en telecomunicaciones apenas supone el 3% del presupuesto familiar".

La voz de la empresa ante los inversores lo tiene claro: la cotizaci¨®n tiene un gran recorrido. "Seg¨²n la media de los precios objetivos la acci¨®n tendr¨ªa un potencial superior al 40% y eso que el consenso del mercado tiene unas previsiones de resultados por debajo de las nuestras".

Telef¨®nica explora nuevos caladeros para ganar inversores. "Este a?o, por primera vez, hemos visitado Dubai y Abu Dhabi". ?Cu¨¢l ha sido la respuesta de los fondos soberanos? "Estos inversores tienen un inter¨¦s creciente por expandirse fuera de sus mercados. En este sentido, Telef¨®nica es una de las mayores compa?¨ªas del sector". Telef¨®nica ha recibido el Premio IR Magazine "al mejor equipo de Relaciones con Inversores de Espa?a".