El pulso por mantener el poder en la petrolera

Repsol YPF vive en vilo desde que fuera privatizada por el PP. Su reducido tama?o entre competidores gigantes la convierte en presa relativamente f¨¢cil porque carece de accionistas vocacionales y estables. Con 18.557 millones de euros de valor burs¨¢til, est¨¢ muy lejos de la primera divisi¨®n por tama?o que juegan ExxonMobil, Petrochina o Royal Dutch. Su primer accionista es Sacyr, cuya vocaci¨®n energ¨¦tica es reciente, tiene dos a?os de vida. Al menos, cuando entr¨® en 2006, se present¨® como socio "estable", hasta que su deuda la impuls¨® el verano pasado a poner en venta su 20% en la petrolera. La influencia de Sacyr en Repsol, pese a su peso accionarial, es limitada, muy a su pesar. Sacyr se ha convertido en un socio inc¨®modo para Antoni Brufau, presidente de Repsol. En el sector se habla de guerra entre Brufau y Luis del Rivero. Repsol niega "discrepancias de fondo".

Sobre el papel, un aliado ruso no es visto como una opci¨®n descabellada por Repsol, ¨¢vida de nuevas reservas (el grueso de su negocio viene de Latinoam¨¦rica, donde lidia con problemas en Venezuela, Bolivia, o Ecuador) y cuyos intentos por penetrar en una vasta zona de hidrocarburos por explorar como Rusia son conocidos. En 2006, Repsol no logr¨® cerrar un cruce accionarial con la propia Lukoil (Repsol se quedar¨ªa con el 10% de la rusa y ¨¦sta, con un 15% de Repsol). En la negociaci¨®n actual, Lukoil se mueve con ¨¢nimo de mandar. No est¨¢ confirmado qui¨¦n la alent¨®. Brufau aspira a desinflar esa ansia de control, incluso por escrito; si no, la reta a lanzar una OPA por el 100%. Eso y su mensaje de que Repsol siga siendo independiente y espa?ola suena a intento de espantarla. De hecho, el escenario que le resultar¨ªa m¨¢s confortable ser¨ªa que Sacyr se viese abocada a un callej¨®n sin salida y los bancos tomaran su 20% en Repsol.