La prima de riesgo de la deuda espa?ola se dispara hasta superar los dos puntos

"La situaci¨®n ha dejado de ser preocupante para pasara a ser... digamos angustiosa". Con esta frase define el responsable de la tesorer¨ªa de un gran banco espa?ol la situaci¨®n que viv¨ªan ayer las entidades financieras por el cierre de los mercados. Las dudas sobre el estado de las finanzas p¨²blicas espa?olas salpicaron a otros pa¨ªses europeos y dispararon la incertidumbre. Eso pese a que el Banco Central de Rusia dijo que la posibilidad de que Espa?a no pague "es pr¨¢cticamente cero".

El mejor term¨®metro para ver c¨®mo va la fiebre de los mercados es la prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos espa?oles a 10 a?os. La diferencia de este producto con respecto al bono alem¨¢n alcanz¨® los 2,03 puntos porcentuales, lo que representa su mayor diferencia desde la introducci¨®n del euro. Hay que retroceder hasta septiembre de 1996 para ver un diferencial tan alto. Por otro lado, la moneda ¨²nica cotiz¨® a la baja. Marc¨® m¨ªnimos desde noviembre de 2005 frente al d¨®lar y lleg¨® a cotizar en 1,1878 d¨®lares, tras empezar la sesi¨®n en 1,1945 d¨®lares.

La situaci¨®n es casi tan tensa como la que se vivi¨® tras la quiebra de Lehman

La rentabilidad de los bonos espa?oles a 10 a?os escal¨® hasta el 4,59%, frente al 2,56% de su hom¨®logo alem¨¢n. En los plazos m¨¢s cortos, como el caso de la deuda a tres a?os, los inversores exigen a Espa?a una rentabilidad del 3,26%, en contraste con el 0,59% de los bonos alemanes a tres a?os.

Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) dijo ayer que frenaba sus compras de deuda soberana, que suman ya 40.500 millones, con un incremento semanal de 5.500 millones y una marcada desaceleraci¨®n del programa de compras de bonos.

Esta noticia no trajo tranquilidad. "Los mercados han sobrerreaccionado. Estamos en una situaci¨®n de tensi¨®n similar a la que se produjo tras la quiebra de Lehman Brothers y eso no tiene ning¨²n sentido", coment¨® Jos¨¦ Carlos D¨ªez, economista jefe de Intermoney. En su opini¨®n, la situaci¨®n ha llegado a tal tensi¨®n que no se presta a los grandes bancos espa?oles, que tienen una buena parte del riesgo fuera de Espa?a, y s¨ª a bancos alemanes con graves problemas de solvencia. D¨ªez cree que la actitud del BCE de no dar liquidez a los mercados de corto plazo, conocidos como repos, es un error.

"No funcionan los mercados ni siquiera a un d¨ªa. Si no estuviera el BCE, no habr¨ªa financiaci¨®n para casi nadie porque las entidades no pueden emitir ni siquiera con el aval del Estado. Vivimos una crisis sobre el sistema financiero europeo, pero el epicentro est¨¢ en Espa?a", comenta el responsable de tesorer¨ªa de un banco que pide mantener el anonimato. La mejor muestra de esta aversi¨®n al riesgo es que los bancos comerciales de la eurozona depositaron el pasado viernes en el BCE, 350.903 millones a un d¨ªa, al 0,25%. Es decir, prefieren esa escasa remuneraci¨®n (el precio oficial del dinero es del 1%) antes que prestarlo a otro banco.