La presi¨®n fuerza a la banca alemana a confesar su alta exposici¨®n a Grecia

Espa?a se llev¨® ayer el premio de los inversores por su ejercicio de transparencia y severidad en las pruebas a la banca. En el otro extremo, Alemania recibi¨® un alud de cr¨ªticas por ocultar el riesgo soberano de buena parte de sus bancos, pero, adem¨¢s, sufri¨® el castigo por parte de los inversores. Los bonos alemanes padecieron su mayor ca¨ªda de las ¨²ltimas semanas y su rentabilidad toc¨® los m¨¢ximos en m¨¢s de un mes. La presi¨®n de la opini¨®n p¨²blica y de los mercados oblig¨® a las entidades alemanas a acabar confesando su fuerte exposici¨®n a Grecia.

Alemania ha acudido a las pruebas de resistencia a la banca arrastrando los pies. Inicialmente se opon¨ªa a que se extendiesen m¨¢s all¨¢ de los grandes bancos, luego era contraria a que se publicaran los resultados y su ¨²ltima batalla fue para que no se conocieran los datos de riesgo soberano de las entidades.

Hypo Real State reconoce que tiene t¨ªtulos helenos por 7.913 millones

Berl¨ªn se opuso a incluir en las pruebas la deuda soberana rusa

Finalmente, tambi¨¦n perdi¨® esa batalla. "Acordamos con todas las autoridades supervisoras y con los bancos que en este ejercicio se revelar¨ªan todos los datos sobre riesgos soberanos", explicaba el secretario general del Comit¨¦ de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS, por sus siglas en ingl¨¦s), en declaraciones al Financial Times. Sin embargo, como public¨® ayer EL PA?S, buena parte de los bancos alemanes examinados incumpli¨® ese compromiso. Seis entidades germanas mantuvieron ocultos sus datos de riesgo soberano durante el fin de semana, entre ellas, el mayor banco alem¨¢n, Deutsche Bank, y el ¨²nico del pa¨ªs que suspendi¨® las pruebas, el Hypo Real State. Ayer, el Hypo, el Landesbank Berlin, Postbank y WGZ publicaron sus cifras. Faltan las del Deutsche y las de DZ Bank, pero los datos conocidos demuestran ya que la banca alemana es la que tiene un mayor riesgo soberano griego, superior a los 15.000 millones.

Un portavoz del Deutsche Bank asegur¨® ayer a este diario que la entidad publicar¨¢ hoy sus datos, junto con los resultados del segundo trimestre. En junio pasado, el banco dijo a los analistas que su exposici¨®n a la deuda griega era de unos 500 millones. Los expertos creen que la crisis de la deuda ha afectado a los resultados de la entidad en el segundo trimestre. Las acciones de Deutsche Bank llegaron a caer ayer un 3% al inicio de la sesi¨®n, pero cerraron el d¨ªa al alza.

La resistencia alemana a publicar las cifras se ha producido a pesar de que la metodolog¨ªa de las pruebas de resistencia europeas apenas penalizaba la posesi¨®n de deuda griega. La explicaci¨®n del CEBS es que tras la creaci¨®n del fondo de rescate del euro no se contempla la hip¨®tesis de un impago por parte de ning¨²n pa¨ªs europeo. Por ello, el recorte de valoraci¨®n del 23,1% aplicado a los t¨ªtulos griegos para contemplar un escenario de crisis de la deuda afectaba solamente a la cartera de negociaci¨®n (t¨ªtulos que se compran y venden especulativamente) y no al conjunto de la exposici¨®n neta, que incluir¨ªa tambi¨¦n la cartera a vencimiento.

Esa benevolente hip¨®tesis sobre la deuda griega ha favorecido sobre todo a los bancos de los pa¨ªses que tienen m¨¢s t¨ªtulos emitidos por Atenas y que son, sobre todo, los alemanes, franceses, chipriotas y belgas. El resultado de esa peculiar metodolog¨ªa es que en las pruebas de resistencia se ha aplicado un mayor recorte por tener deuda griega al Banco Santander (cuya exposici¨®n total es de 300 millones) que a Hypo Real State (con 7.913 millones en cartera) o a BNP Paribas (con unos 5.000 millones).

En general, varios analistas se?alaron ayer que si el recorte de valoraci¨®n se hubiera aplicado a toda la cartera de deuda soberana de todos los pa¨ªses, habr¨ªan suspendido las pruebas 24 entidades con unas necesidades de capitalizaci¨®n de unos 15.000 millones de euros (en lugar de las siete entidades y 3.500 millones que han salido en el examen).

Fuentes financieras conocedoras de las pruebas de resistencia indican, adem¨¢s, que en el ¨²ltimo momento se excluy¨® del examen europeo la deuda soberana rusa y suiza, aunque otras fuentes que participaron en el proceso se?alaron que no les constaba ese hecho. Fuentes del mercado indican que la gran beneficiada con esa decisi¨®n -en particular en lo relativo a la deuda rusa- habr¨ªa sido la banca alemana, con fuertes posiciones en el pa¨ªs.