La UE busca calmar los mercados con un examen m¨¢s riguroso a la banca

Ma?ana ser¨¢ un d¨ªa determinante para que los l¨ªderes europeos traten de recuperar la iniciativa pol¨ªtica frente a los mercados. Los 17 jefes de Gobierno de la zona euro celebrar¨¢n una reuni¨®n extraordinaria en Bruselas para tratar de alcanzar un punto de acuerdo sobre el Pacto por el Euro, la nueva denominaci¨®n del anterior Pacto de Competitividad promovido por Berl¨ªn y Par¨ªs. Ese mismo d¨ªa, la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s) comunicar¨¢ a los bancos los criterios de las nuevas pruebas de resistencia que se efectuar¨¢n los pr¨®ximos meses.

El presidente de la EBA, Andrea Enria, asegur¨® ayer que las pruebas de resistencia a la banca "ser¨¢n m¨¢s rigurosas que el a?o pasado". Enria sal¨ªa as¨ª al paso de las informaciones de varios medios anglosajones, que hab¨ªan avanzado que los ex¨¢menes ser¨ªan menos exigentes que los efectuados el a?o pasado. En 2010, las pruebas a la banca fueron seriamente censuradas por su escasa fiabilidad, en especial tras la debacle del sector financiero irland¨¦s.

Almunia califica la situaci¨®n de la banca alemana como "la m¨¢s dif¨ªcil de la UE"

Pimco, uno de los grandes inversores mundiales, vende sus bonos de EE UU

Las pruebas de resistencia de 2011 incluir¨¢n la posibilidad de que la econom¨ªa europea pueda sufrir un shock que implique una ca¨ªda del PIB de cuatro puntos en dos a?os. En las anteriores pruebas, el escenario adverso preve¨ªa una ca¨ªda de tres puntos. Enria se?al¨® que la probabilidad de que el escenario propuesto este a?o ocurra "es menor incluso que el a?o pasado porque los pron¨®sticos son m¨¢s favorables".

Los requisitos de capital ser¨¢n tambi¨¦n m¨¢s exigentes. Y se incluye un nuevo criterio, "el aumento del coste de la financiaci¨®n para los bancos y sus implicaciones para la rentabilidad y en consecuencia la adecuaci¨®n de capital", con el mismo objetivo: m¨¢s rigor.

La EBA advierte, no obstante, de que estos escenarios a¨²n podr¨ªan modificarse. La versi¨®n final se publicar¨¢ el pr¨®ximo 18 de marzo, y la metodolog¨ªa en abril. Fuentes comunitarias atribuyen las cr¨ªticas a la supuesta falta de rigor de las pr¨®ximas pruebas a posibles rivalidades entre algunas autoridades nacionales y la EBA. Alemania y Reino Unido, por ejemplo, no tienen especial inter¨¦s -por distintas razones- en la divulgaci¨®n de la situaci¨®n real de sus bancos. El comisario de Competencia, Joaqu¨ªn Almunia, declar¨® ayer a Le Monde que la reestructuraci¨®n de los bancos alemanes es "la m¨¢s dif¨ªcil de la UE". "Nos encontramos ante una paradoja: las mayores dificultades en materia de reestructuraci¨®n bancaria se encuentran en el pa¨ªs que exige con fuerza a sus vecinos europeos que emprendan lo m¨¢s r¨¢pidamente posible importantes reformas", dijo.

Las reformas en las que est¨¢ embarcada la Uni¨®n se refieren a seis propuestas para fortalecer el Gobierno econ¨®mico, la ampliaci¨®n y flexibilizaci¨®n del fondo de rescate y el Pacto por el Euro. El presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, ha dirigido una carta a los jefes de Estado o de Gobierno de la eurozona para tratar de alcanzar "un principio de acuerdo" que se formalizar¨ªa en la pr¨®xima reuni¨®n, el 24 y 25 de marzo. Los pa¨ªses que tengan compromisos de reformas pendientes deber¨¢n presentarlas antes de esa cita, aunque la ¨²ltima versi¨®n del Pacto por el euro asegura que cuando eso no sea posible "se deber¨¢n concretar los compromisos en junio". Espa?a, Portugal, Irlanda y Grecia figuran entre los pa¨ªses que deben atenerse a ese calendario.

Los equipos de Van Rompuy y Barroso han suavizado la propuesta del Pacto de Competitividad de Alemania y Francia con la esperanza de alcanzar un "consenso pr¨¢cticamente un¨¢nime". Las principales ideas del Pacto por el Euro son examinar el v¨ªnculo de los salarios con la productividad, sin la obligaci¨®n de romper la indexaci¨®n de los salarios con la inflaci¨®n; ligar la edad del retiro a la esperanza de vida, pero sin imponer la jubilaci¨®n a una edad precisa (67 por ejemplo); fomentar el empleo con reformas del mercado de trabajo y trasladar la fiscalidad del empleo al consumo; reforzar las obligaciones sobre el cumplimiento del l¨ªmite de deuda pero sin obligar a incluirlo en las constituciones nacionales; armonizar la base del impuesto de sociedades, y establecer en las legislaciones nacionales sistemas de regulaci¨®n de crisis bancarias.

Los mercados de deuda europea se calmaron ayer tras las sacudidas en jornadas anteriores. Portugal se vio obligado a pagar un 50% m¨¢s que hace dos meses para emitir bonos a dos a?os, y sin embargo las primas de riesgo apenas subieron, e incluso bajaron en casos como el de Irlanda. Los rumores acerca de que el BCE ha vuelto a salir a comprar t¨ªtulos de los Estados bajo sospecha permitieron frenar el castigo. Aun as¨ª, la rentabilidad del bono portugu¨¦s a 10 a?os escal¨® hasta el 7,78% (m¨¢ximo desde la introducci¨®n del euro), y la de la deuda italiana super¨® el umbral del 5%.

Las dudas no se limitan a Europa: el principal fondo de Pimco (el primer inversor privado en deuda p¨²blica del mundo) anunci¨® que en las ¨²ltimas semanas ha vendido toda la deuda de EE UU que atesoraba, por sus dudas acerca de la pol¨ªtica monetaria de la Reserva Federal, el banco central estadounidense, informa Reuters.