Ocho entidades piden datos al Banco de Espa?a para pujar por la CAM

Se acerca el final de la partida de p¨®quer. Los jugadores que se quieren llevar la Caja Mediterr¨¢neo (CAM) ultiman sus estrategias: unos han lanzado faroles, otros esperan a que alguno se levante de la mesa y los hay que solo jugar¨¢n fuerte en el ¨²ltimo minuto. Tras separarse los tres socios (Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria) y pedir 2.800 millones al fondo de rescate, la entidad alicantina se enfrenta a un futuro incierto: encontrar un comprador en abril o que el Estado tome m¨¢s del 70% del capital, releve a los gestores y subaste la entidad, en un largo e incierto proceso.

En 15 d¨ªas se sabr¨¢ si alguien se lleva la CAM sin ayudas p¨²blicas. Las entidades que han pedido formalmente toda la informaci¨®n para hacer una oferta son: Santander, BBVA, Banco Popular, Banco Sabadell, Unicaja, Ibercaja, las cajas vascas (lideradas por BBK) y BNP Paribas. Alguna de estas entidades, las medianas, han recibido ofertas de algunos grandes fondos internacionales que estar¨ªan dispuestos a financiar la mayor parte de la compra (es decir, los agujeros que pueda tener), si la entidad financiera gestionara la CAM. Aun as¨ª, la CAM es una opci¨®n arriesgada para ellas. Si las cajas se hicieran con su rival, podr¨ªan contar con ayuda parcial del fondo de rescate, que tendr¨ªa una participaci¨®n minoritaria en el Consejo de Administraci¨®n.

Los dos grandes bancos son los favoritos del supervisor

Las 1.000 oficinas de la alicantina cambiar¨ªan el mapa bancario

La clave, como dijo ?ngel Cano, consejero delegado del BBVA, ser¨¢ el precio. Y para afinar en el importe hace falta m¨¢s informaci¨®n de la que hasta ahora se ha facilitado, dicen los posibles compradores. Tras hablar con los auditores, ahora piden que sean los inspectores del Banco de Espa?a que escudri?aron la CAM a finales de 2010 los que cuenten todos los secretos, con la autorizaci¨®n de la entidad, que no pondr¨ªa pegas.

Se trata de averiguar la morosidad de grandes clientes y de los pr¨¦stamos de diferentes importes, como se hace en Estados Unidos. Estos inspectores exigieron a la caja que incremente las provisiones en 600 millones a finales de enero. Esos ¨²ltimos activos detectados pueden ser la clave para saber el valor de la CAM, que cuenta con 2.100 millones de recursos propios. "Sin estos datos es casi una compra a ciegas. Si no dan m¨¢s detalles, lo m¨¢s posible es que acabe en una subasta con ayuda p¨²blica, al estilo de Cajasur", dice un directivo de una entidad implicada que pide el anonimato. El banco de inversi¨®n Nomura dirige la operaci¨®n.

Al principio, todos despreciaron la CAM por sus grandes problemas en promotores y suelo. Pero hay mucho en juego: el liderazgo en banca comercial. La entidad tiene casi 1.000 oficinas que podr¨ªa cambiar el mapa bancario. Hasta ahora el que m¨¢s sucursales tiene es La Caixa, con 5.409, pero no est¨¢ en la partida pese a que fue la primera a la que el supervisor pidi¨® ayuda para rescatar a la CAM. La caja catalana argument¨® que no pod¨ªa meterse en esta operaci¨®n porque romper¨ªa su salida a Bolsa, prevista para el 1 de julio.

Si se la quedara el Santander, que aglutina 4.619 sucursales, incluyendo Banesto, tomar¨ªa el liderazgo indiscutible en Espa?a. Mala noticia para el BBVA porque su rival le sacar¨ªa una distancia imposible de recortar. Pero ambos tienen mucho "riesgo Espa?a" y suficientes ladrillos; por eso prefieren que se la quede una de las cajas o un banco mediano y que el statu quo del sector no se altere. Bankia cuenta con 4.500 sucursales, aunque cerrar¨¢ una parte de ellas. Los dos grandes son los favoritos del supervisor porque tienen capacidad de asumir los problemas del ladrillo de la CAM. Y ser¨ªa el mejor cierre de la crisis generada entre el presidente de Cajastur, Manuel Men¨¦ndez, y Modesto Crespo, de la CAM.

En el mercado se apuesta por Ibercaja porque es una entidad fuerte pero que no ha resuelto su futuro a medio plazo porque tiene un tama?o (43.000 millones) que ser¨¢ insuficiente en dos o tres a?os. El problema -y lo bueno- es que la CAM tiene 75.000 millones de activos. La operaci¨®n asusta a los gestores de la entidad aragonesa, pero son conscientes de que les encaja como anillo al dedo, pues la caja tiene poca red en la Comunidad Valenciana y Murcia. En esa regi¨®n, la CAM aglutina el 61% de su red. Amado Franco, presidente de Ibercaja, no tiene fama de ser el m¨¢s arriesgado.

Unicaja todav¨ªa tiene menos red que Ibercaja en la zona, pero est¨¢ inmersa en un proceso de absorci¨®n de Caja Duero-Espa?a, aunque algunos dicen que no hay que descartar nada. La BBK es otra opci¨®n: ya negoci¨® con la CAM hace meses, pero la arrogancia y la injerencia pol¨ªtica impidieron el acuerdo. Ahora los vizca¨ªnos est¨¢n fusion¨¢ndose con los guipuzcoanos y alaveses, pero esta operaci¨®n ser¨ªa "casi la refundaci¨®n del BBVA", dice un ejecutivo. "Las cajas tienen la ventaja de no tener que dar explicaciones en Bolsa. Pueden arriesgarse m¨¢s porque est¨¢ claro que la compra de la CAM es mala para hoy pero buena para ma?ana, cuando pase la crisis", concluye un experto. La partida de p¨®quer contin¨²a y el riesgo para el organizador es que los jugadores se levanten de la mesa.