El temor a la recesi¨®n provoca un 'lunes negro' pese al discurso patri¨®tico de Obama

El miedo atenaza a los mercados. El frenazo econ¨®mico que ha llegado entrado 2011 amenaza con convertirse en una nueva recesi¨®n mundial cuando apenas se ha comenzado a dejar atr¨¢s la vivida en 2008 y 2009. Para evitarlo ayer el Banco Central Europeo compr¨® ayer bonos espa?oles e italianos. Es decir, atac¨® directamente a uno de los flancos que empujan a la reca¨ªda: la crisis de deuda soberana. Cont¨® con la ayuda del G-7 y el G-20: sus miembros afirmaron estar dispuestos a hacer lo necesario para garantizar la estabilidad financiera. No evitaron lo que iba camino de ser un lunes negro. As¨ª que sali¨® a la palestra Barack Obama. El presidente de Estados Unidos lanz¨® un mensaje patri¨®tico para evitar el desplome. "Siempre seremos triple A", clam¨®. En balde: el Dow Jones cay¨® un 5,55%, la mayor ca¨ªda desde noviembre de 2008.

Moody's no sigue los pasos de Standard & Poor's y mantiene la triple A

El barril de petr¨®leo cae hasta los 102 d¨®lares como s¨ªntoma del frenazo

La avalancha fue de menos a m¨¢s. Conforme avanzaba el d¨ªa, el rojo avanzaba de este a oeste. La apertura de Nueva York precipit¨® las p¨¦rdidas a¨²n m¨¢s. El japon¨¦s Nikkei baj¨® un 2,18%; el Ibex espa?ol, un 2,44%; el Dax alem¨¢n, un 5,02%. Hay mucho miedo a que el frenazo de la recuperaci¨®n se acent¨²e, como ayer constat¨® la OCDE, y acabe en otra recesi¨®n. El gur¨² m¨¢s pesimista de esta crisis, Nouriel Roubini, lo ve¨ªa ayer inevitable. M¨¢s le?a para una hoguera que atiz¨® el viernes Standard & Poor' s al rebajar la nota de la deuda de Estados Unidos.

La decisi¨®n del BCE de "aplicar activamente" el programa de compra de deuda para Espa?a e Italia relaj¨® la presi¨®n sobre la prima de riesgo (la diferencia sobre los intereses que paga Alemania por endeudarse a 10 a?os). La espa?ola acab¨® el d¨ªa en 289 puntos b¨¢sicos; la italiana, en 302. Los t¨ªtulos de ambos pa¨ªses hab¨ªan superado con holgura los 400 puntos b¨¢sicos el viernes pasado.

Para lograr esta rebaja, el BCE compr¨® deuda de Espa?a e Italia masivamente. Como prueba, Javier Ferrer, director de deuda p¨²blica de Ahorro Corporaci¨®n, explicaba que el viernes en los mercados se negociaron 842 millones en bonos espa?oles, mientras que ayer se movieron unos 5.000 millones. "La Bolsa lleva un ritmo distinto. El mercado de deuda europea ahora est¨¢ intervenido. Para Espa?a e Italia, el precio lo pone el BCE. La renta variable, por su parte, pone su atenci¨®n en la rebaja de la calificaci¨®n de Estados Unidos y en el freno de la recuperaci¨®n", analiz¨® Ferrer.

Desde luego, la intervenci¨®n del BCE lo que hizo fue desplazar el foco de la tensi¨®n al coraz¨®n del capitalismo, aunque lo que sucede en Wall Street resuena en los mercados de todo el mundo. En Estados Unidos, el temor a la reca¨ªda se ahonda cada d¨ªa. Y S&P, protagonista indiscutible de la sesi¨®n, ech¨® m¨¢s madera a la hoguera de nervios que hay encendida en los parqu¨¦s. "La rebaja es una opini¨®n con la que se puede estar de acuerdo o no, pero para la que hay bases que la justifican", dijo David Beers, su presidente. Y repiti¨® que si Washington no corrige la trayectoria al alza de la deuda, se llevar¨¢ otro recorte. Acompa?¨® sus palabras con hechos: S&P degrad¨® la calificaci¨®n de las hipotecarias p¨²blicas Fannie Mae y Freddy Mac.

Para hacerse una idea del estr¨¦s bajo el que est¨¢n los inversores, basta con ver uno de los mejores indicadores del miedo que hay en el mercado, la volatilidad. El ¨ªndice que la mide super¨® ayer los 40 puntos, muy cerca del nivel que marc¨® (44) despu¨¦s de la ca¨ªda de las Torres Gemelas.

El presidente de EE UU, Barack Obama, trat¨® de aportar calma en una comparecencia no prevista. Salt¨® a la arena a media sesi¨®n, cuando Wall Street se dejaba el 3%. "Los mercados suben y bajan, pero esto es Estados Unidos, y no importa lo que ocurra, siempre seremos un pa¨ªs AAA", clam¨® Obama con un tinte patri¨®tico. Sus palabras no calaron. Las p¨¦rdidas en Wall Street se acentuaron. Y si el Dow Jones perdi¨® un 5,55%, el S&P 500 se dej¨® un 6,66%% y el Nasdaq, un 6,90%.

Tambi¨¦n habl¨® ayer la presidenta de Brasil. Dilma Rouseff. "No estoy de acuerdo con esa calificaci¨®n precipitada".

La huida en estampida de los inversores en Bolsa provoc¨® otro m¨¢ximo del oro. La onza cotiz¨® ayer por encima de los 1.700 d¨®lares. Y, seg¨²n JP Morgan, su techo todav¨ªa est¨¢ muy lejos, en los 2.500 a finales de a?o. Todo un s¨ªntoma de la incertidumbre y la desaceleraci¨®n. Algo que tambi¨¦n se observa al ver los precios del petr¨®leo. El barril brent, referencia del mercado europeo, se pag¨® a 102 dolares y el Texas, a 81, seis menos que el viernes.

En medio del caos, la atenci¨®n se centra ahora en ver si otras agencias seguir¨¢n los pasos de S&P. De momento, Moody's reiter¨® su posici¨®n de mantener la triple A y present¨® argumentos en su defensa. Aunque afirm¨® que la perspectiva es negativa. Si diera el paso, con total probabilidad, se encontrar¨ªa con las cr¨ªticas de voces muy respetadas en los parqu¨¦s. S&P fue ayer objeto de los ataques de los inversores Warren Buffet, Jim Rodgers (el fundador del fondo Quantum junto a George Soros) y de Wilbur Ross.

Buscando un catalizador para contener la sangr¨ªa, la atenci¨®n se dirige hoy hacia la Reserva Federal (Fed). El banco central se re¨²ne hoy con una retah¨ªla de datos muy d¨¦biles: el consumo, de la vivienda y del empleo, pruebas de que la econom¨ªa se ha frenado. En el comunicado se ver¨¢ hasta d¨®nde llega su preocupaci¨®n y si eso le llevar¨¢ a reactivar¨¢ la m¨¢quina de hacer dinero, que puso en suspenso a final de junio.

En esa direcci¨®n apuntaban ayer los mercados de bonos. En contra de lo dicta la l¨®gica tras una rebaja de la nota, la rentabilidad de los bonos estadounidenses cay¨®. Las ¨²ltimas intervenciones del presidente de la Fed, Ben Bernanke, hacen pensar que est¨¢ dispuesto a una tercera ronda de est¨ªmulos monetarios, dicho de otro modo a crear dinero para estimular la econom¨ªa. Pero para ello necesita que la inflaci¨®n se calme y que haya pruebas de que el estancamiento econ¨®mico es permanente y amenaza recesi¨®n.