Disney rechaza la oferta de Comcast para crear el primer grupo mundial de comunicaci¨®n

El consejo de administraci¨®n del grupo de medios y ocio Disney ha rechazado por unanimidad la oferta de compra de Comcast, el mayor operador de cable de Estados Unidos, que hab¨ªa ofrecido el pasado mi¨¦rcoles 52.000 millones de euros por la empresa del rat¨®n Micky Mouse. Seg¨²n un comunicado emitido por Disney esta madrugada, la empresa considera que el precio ofrecido es inferior al que tienen sus acciones. Sin embargo, Disney da a entender que est¨¢ dispuesta a estudiar otra propuesta de compra o, incluso, una nueva oferta de Comcast.

La raz¨®n por la que Disney no ha aceptado el ofrecimiento reside en que Comcast subvalor¨® el precio de sus acciones. La propuesta de compra consist¨ªa en un intercambio de 0,78 acciones de Comcast por cada t¨ªtulo de Disney, con una prima del 10%. Adem¨¢s, inclu¨ªa la asunci¨®n de la deuda de 11.900 millones de d¨®lares que arrastra Disney, propietaria de la cadena de televisi¨®n ABC y de la deportiva ESPN, de los estudios de cine Disney y de varios parques tem¨¢ticos. Seg¨²n el comunicado, la oferta de compra h¨®stil de Comcast equivale a una compra "3,60 d¨®lares por debajo del valor del t¨ªtulo de Disney en el mercado".

No obstante, Disney ha admitido en su nota que estudiar¨ªa una oferta m¨¢s elevada: "En toda propuesta emanada de Comcast o de otra empresa, el consejo considerar¨¢ y estimar¨¢ el valor susceptible de ser recibido a cambio de las acciones de Disney, e igualmente considerar¨¢ apropiada la que refleje el valor total de la empresa". Sin embargo, seg¨²n la nota, no ser¨¢ aceptada "ninguna oferta de compra que no refleje plenamente el valor intr¨ªnseco de Disney y sus perspectivas de beneficios". La respuesta de Comcast, con 21 millones de suscriptores y cinco millones m¨¢s de abonados a Internet, ya se ha producido en otro comunicado. Para este gigante del cable con sede en Filadelfia, su oferta reflejaba una "valoraci¨®n completa y generosa" de la compa?¨ªa de entretenimiento.

"Valoraci¨®n generosa"

De haberse consumado el acuerdo, por un valor total de 66.000 millones de d¨®lares (51.385 millones de euros), habr¨ªa combinado los contenidos con la tecnolog¨ªa para distribuirlos. Tras la oferta de compra, el precio de los t¨ªtulos de Disney creci¨® el 13% hasta establecerse el viernes en torno a los 27,20 d¨®lares (21,28 euros), lo que valoriz¨® al grupo netamente por encima de lo ofrecido por Comcast. Paralelamente, las acciones del operador de cable no han dejado de bajar, tras caer m¨¢s de 10% en tres d¨ªas.

Con esta respuesta, el consejo de administraci¨®n ratifica el rechazo que ya hab¨ªa manifestado su presidente, Michael Eisner, al tiempo que le reitera su apoyo para continuar al frente de la corporaci¨®n. Eisner habl¨® esta semana por tel¨¦fono con el presidente de Comcast, Brian Roberts, para comunicarle que la empresa no estaba en venta. Pero Comcast decidi¨® emplear una t¨¢ctica que ya le hab¨ªa funcionado en otras ocasiones: hacer p¨²blica la oferta para movilizar a los posibles accionistas d¨ªscolos en el consejo de administraci¨®n de Disney. Sin embargo, en esta ocasi¨®n no le ha dado resultado.

La compa?¨ªa Walt Disney sufri¨® recientemente un duro golpe al romper las negociaciones para prorrogar su colaboraci¨®n con Pixar, firma pionera en animaci¨®n por ordenador y art¨ªfice de pel¨ªculas tan exitosas como Toy Story o Buscando a Nemo. La situaci¨®n de Disney llev¨® al sobrino del creador de los estudios y ¨²nico miembro de la familia que quedaba en la junta, Roy Disney, a presentar su dimisi¨®n a finales del a?o pasado y a pedir el boicoteo al presidente por su mala gesti¨®n.