La Fed sube los tipos de inter¨¦s en EE UU un 0,25%, por primera vez desde 2000
La Reserva Federal confirma las previsiones de los expertos, al elevar el precio del dinero al 1,25%
Las previsiones se han cumplido y hoy la Reserva Federal de EE UU (Fed) ha decidido encarecer el precio del dinero un cuarto de punto -hasta el 1,25%- en el primer movimiento alcista de los tipos de inter¨¦s en tres a?os y medio. El golpe de tim¨®n en la pol¨ªtica monetaria del banco central estadounidense responde a la solidez del crecimiento de la econom¨ªa del pa¨ªs, el ligero avance de la inflaci¨®n y la recuperaci¨®n del mercado laboral.
La Fed hab¨ªa pasado las ¨²ltimas semanas haciendo todo tipo de se?ales para que a nadie pillase por sorpresa el dictamen que ha hecho p¨²blico hoy su presidente, Alan Greenspan. "No creo que haya habido en la historia de Estados Unidos una pr¨®xima alza de tipos de inter¨¦s mejor anunciada", hab¨ªa dicho este mes el presidente del Banco de St. Louis de la Reserva Federal, William Poole. Y los mercados no se han hecho los sordos. Wall Street llevaba un mes anticipando la subida de tipos.
La Reserva Federal y sus circunstancias
Pese a los avisos, los mercados financieros se han mantenido durante toda la semana a la espera del dictamen tras la reuni¨®n semestral de la Reserva Federal que se ha celebrado ayer y hoy. El principal temor era que un alza de los tipos mayor al cuarto de punto. Tambi¨¦n se iba a medir de manera milim¨¦trica los comentarios que acompa?asen al anuncio, ante la posibilidad de que apuntasen a subidas superiores en los pr¨®ximos meses.
Llegar¨¢n "de forma gradual", como ya ha expresado la Fed, y los expertos vaticinan que lo hagan igual: a partir de agosto, y de 0,25% en 0,25%. Con todo, el Comit¨¦ de la Reserva Federal ha hecho hincapi¨¦ hoy en que "responder¨¢ a cambios en las perspectivas econ¨®micas en la medida en que lo necesite para cumplir su obligaci¨®n de mantener la estabilidad de los precios". Desde su ¨²ltima reuni¨®n en mayo, seg¨²n ha explicado, los indicadores se?alan que "la producci¨®n contin¨²a creciendo s¨®lida y las condiciones del mercado laboral han mejorado". "Aunque los datos recientes sobre inflaci¨®n son un tanto elevados, una porci¨®n del incremento (de precios) en meses recientes parece haberse debido a factores transitorios", seg¨²n la Reserva.
Las cifras macroecon¨®micas de EE UU parec¨ªan una ecuaci¨®n cuya inc¨®gnita estaba cantada. El Producto Interior Bruto (PIB) ha aumentado durante el primer trimestre del a?o al 3,9%, la tasa de inflaci¨®n ha llegado al 1,7% -"controlada", para la Fed, pero que preocupa a los mercados- y la productividad se ha moderado. Mientras, el mercado laboral levanta la cabeza despu¨¦s de la recesi¨®n de 2001, con la creaci¨®n de 1,2 millones de puestos de trabajo en lo que va de a?o. A riesgo de que el alza de los precios pudiese desbocarse, a todos los analistas les sal¨ªa que la Fed tendr¨ªa que empezar a encarecer el dinero.
Un "cambio de ciclo"
A principios de 2001, los tipos estaban en el 6,5% cuando explot¨® la burbuja tecnol¨®gica. El organismo presidido por Greenspan empez¨® entonces a abaratar el precio del dinero hasta que llegar al 1% actual, el nivel m¨¢s bajo de los ¨²ltimos 46 a?os. Unas horas antes de que se conociese el anuncio, el vicepresidente segundo del Gobierno y ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Pedro Solbes, ha considerado que una subida de tipos significar¨ªa el inicio de "un cambio de ciclo". El pron¨®stico de Solbes es que la Fed elevar¨ªa los tipos 0,25 puntos, en l¨ªnea con las expectativas del mercado, lo que provocar¨¢, a su parecer, una "cierta ralentizaci¨®n" del crecimiento en ese pa¨ªs, aunque seguir¨¢ siendo alto. La decisi¨®n llega en un momento en el que los estadounidenses miran con buenos ojos la evoluci¨®n de la econom¨ªa del pa¨ªs. As¨ª lo refleja el ¨ªndice de confianza que se hizo p¨²blico ayer y que en el pasado mes de junio alcanz¨® su nivel m¨¢s alto en los ¨²ltimos dos a?os.
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