El consejo de BBVA respalda la OPA sobre la Banca Nazionale del Lavoro

El consejo de administraci¨®n de BBVA ha respaldado hoy el lanzamiento de la Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n de Acciones (OPA) para hacerse con la totalidad de la Banca Nazionale del Lavoro (BNL), de la que controla un 14,72% de su capital. Un portavoz oficial del banco ha eludido pronunciarse sobre este asunto y se ha limitado a se?alar que "ni confirma ni desmiente" la informaci¨®n.

BBVA desvel¨® el pasado 18 de marzo su inter¨¦s por hacerse con el 100% del BNL, despu¨¦s de que se filtrase a la prensa italiana la comunicaci¨®n previa realizada por la entidad al Banco de Italia. Desde entonces, se han sucedido las declaraciones que denotan que la operaci¨®n no es vista con buenos ojos desde distintas instituciones italianas. As¨ª, el gobernador del Banco de Italia, Antonio Fazio, envi¨® el viernes una carta a la entidad espa?ola en la que se declaraba contrario a la iniciativa del banco, reclamaba grandes cantidades de informaci¨®n adicional y planteaba "problemas de procedimiento".

Para adquirir el sexto banco italiano, donde BBVA se encuentra presente desde su privatizaci¨®n en 1998, el grupo presidido por Francisco Gonz¨¢lez ampliar¨ªa un 15% su capital y emitir¨ªa 510 millones de nuevas acciones para canjear cada una de ellas por cinco t¨ªtulos de BNL.

La reacci¨®n de los inversores

Desde que se hiciesen p¨²blicas las intenciones del banco espa?ol, las acciones del BBVA han bajado el 0,55%, mientras que las de la entidad italiana se han revalorizado el 2,97%.

El pasado 18 de marzo, los t¨ªtulos del BBVA val¨ªan 12,60 euros. El anuncio se?alaba que la compra de BNL se har¨ªa en su totalidad a trav¨¦s del canje con acciones de nueva emisi¨®n de BBVA (unos 600 millones de t¨ªtulos), a raz¨®n de una del banco espa?ol por cinco de la entidad financiera italiana.

Este canje supon¨ªa valorar cada acci¨®n de la BNL a 2,52 euros (frente a 2,35 euros en los que cerr¨® el 18 de marzo), lo que representaba una prima para los accionistas del banco italiano del 7,3%. Sin embargo, con la cotizaci¨®n actual de ambos valores, esta prima se ha visto reducida al 3,55%, ya que las acciones del BBVA cerraron el pasado jueves con un valor de 12,53 euros, mientras que las del banco italiano finalizaron la sesi¨®n cotizando a 2,42 euros.

As¨ª, cinco acciones de la BNL tienen un valor de 12,1 euros, mientras que una del banco espa?ol cotiza a 12,53 euros, por lo que, con la cotizaci¨®n actual, se ofrece una prima del 3,55%.

Las oscilaciones vividas durante la pasada semana en el parqu¨¦ por los valores de ambas entidades obedecieron a la reacci¨®n del mercado ante las noticias que llegaban principalmente desde Italia y los "obst¨¢culos" a los que podr¨ªa enfrentarse la OPA del BBVA.

Por contra, los t¨ªtulos de BNL, que fueron suspendidos de cotizaci¨®n el lunes 21 por un exceso de alza, se revalorizaron ese d¨ªa a su regreso al parqu¨¦ el 4,94 por ciento y se situaron en 2,47 euros.

El anuncio de la posible OPA era esperado desde hace meses en el mercado italiano. De llevarse a cabo la operaci¨®n, el grupo BBVA se convertir¨ªa en el s¨¦ptimo de Europa y tercero de la zona euro por capitalizaci¨®n burs¨¢til, con un valor de mercado superior a 50.000 millones de euros.