Las autoridades desbaratan una red de fraude en la bolsa de Nueva York

La Fiscal¨ªa del sur de Manhattan ha presentado hoy cargos de fraude contra quince operadores de la bolsa de Nueva York que trabajan o trabajaban para firmas "especialistas", que son las que median en la compraventa de acciones. Con esta operaci¨®n, la mayor desde 1998, se desbarata una compleja red de fraude que oper¨® al menos entre 1999 y 2003, y que se cree que proporcion¨® varios millones de d¨®lares de beneficios ileg¨ªtimos para los operadores.

Junto con la acusaci¨®n penal contra los quince operadores, la comisi¨®n de valores de Estados Unidos (SEC) present¨® una acci¨®n judicial civil contra 20 operadores por los mismos cargos, al tiempo que lleg¨® a un acuerdo con la bolsa de Nueva York por la responsabilidad que pudo haber tenido en el caso.

En el acuerdo, el New York Stock Exchange no reconoce ni niega responsabilidad y se compromete a crear un fondo de 20 millones de d¨®lares para financiar auditor¨ªas anuales y para poner en pr¨¢ctica un sistema de vigilancia de v¨ªdeo y audio en el parqu¨¦.

La Fiscal¨ªa de Manhattan dijo que los quince operadores violaron las leyes del mercado de valores al ejecutar ¨®rdenes para sus cuentas personales antes que para las de sus clientes o bien al interferir en las ¨®rdenes de compra y venta que ya estaban vinculadas electr¨®nicamente.

Siete de los acusados pertenec¨ªan a Van der Moolen Holdings, cuatro a Fleet Specialist (conocido ahora como Banc of America Specialist), dos a Bear Wagner, uno a Labranche & Company y el decimoquinto a Spear, Leeds & Kellogg (filial de Goldman Sachs).

Hasta 20 a?os de c¨¢rcel

Los acusados se enfrentan a una pena m¨¢xima de hasta 20 a?os de c¨¢rcel y a multas de hasta cinco millones de d¨®lares o el doble de los beneficios obtenidos de manera il¨ªcita, seg¨²n explic¨® hoy el fiscal David Kelly en una conferencia de prensa.

Los "especialistas" o "creadores de mercado" son los intermediarios que se dedican a casar las ¨®rdenes de compra y venta de algunas determinadas acciones en el mismo parqu¨¦ de la bolsa.

Estos son particularmente ¨²tiles en circunstancias de baja liquidez o cuando no hay ¨®rdenes de compra o venta, momento en el que pueden utilizar cuentas propias para agregar dinamismo al mercado.

Esta importante funci¨®n s¨®lo la realizan siete firmas en la Bolsa de Nueva York, de las que cinco (las mismas a las que pertenec¨ªan los acusados) llegaron el a?o pasado a un acuerdo mediante el cual pagaron 240 millones de d¨®lares para cerrar la investigaci¨®n civil abierta por las autoridades burs¨¢tiles. Sin embargo, las autoridades dejaron abierta la puerta para seguir acciones judiciales penales contra los involucrados.

Dos tipos de operaciones

El fraude consist¨ªa en dos tipos de operaciones indebidas: negociar "por delante" de los clientes y "posicionarse" en una orden ya existente. En el primer caso, el especialista, que tiene un conocimiento mucho mayor de las tendencias del mercado que un inversor com¨²n, puesto que conoce las ¨®rdenes futuras de los clientes, compra o vende una acci¨®n para su cuenta personal basado en esta informaci¨®n. Adem¨¢s no ejecuta la orden de sus clientes hasta que el precio de la acci¨®n ya ha variado, benefici¨¢ndose as¨ª de la fluctuaci¨®n del precio del t¨ªtulo.

En el segundo caso, el operador interfiere en una transacci¨®n en la que ya existe un acuerdo en un precio entre un comprador y un vendedor, pero antes de ejecutar la orden compra la acci¨®n en su cuenta personal al precio de venta y la vende luego al comprador a un precio superior.

Se estima que cada una de estas operaciones il¨ªcitas puede traer ganancias bastante exiguas, por lo general de decenas o cientos de d¨®lares. Sin embargo, cada operador realiz¨® un sinf¨ªn de estas operaciones durante un prolongado periodo de tiempo, lo que a la larga se tradujo en suculentas ganancias.

Kelly ha explicado que, de acuerdo con estimaciones "conservadoras" de la Fiscal¨ªa, los beneficios ileg¨ªtimos por cada operador en el caso de interferir en operaciones, va desde los 150.000 a los 4,4 millones de d¨®lares, o unos 14 millones de d¨®lares en total. Entretanto, los beneficios ilegales producto de negociar antes que los clientes es de unos 400.000 a 5 millones de d¨®lares por operador, o unos 20 millones