Cintra: una opci¨®n atractiva para el medio plazo

Cintra no es una empresa cualquiera de gesti¨®n de autopistas. Su sistema es muy peculiar: los contratos que consigue suelen ser de larga duraci¨®n -m¨¢s de 90 a?os- y en la actualidad est¨¢ desembolsando inversiones iniciales muy fuertes pero sus plazos de amortizaci¨®n son muy largos, al contrario que la mayor¨ªa de sus competidoras, cuyas concesiones son ya antiguas y est¨¢n generando caja. Adem¨¢s, el hecho de estar en plena fase de expansi¨®n hace de la filial de concesiones de Ferrovial un valor seguro para invertir a medio o largo plazo.

Tambi¨¦n hay que tener en cuenta las ¨²ltimas concesiones obtenidas por la compa?¨ªa, especialmente en el continente americano. En el aspecto negativo, sin embargo, "la revalorizaci¨®n del valor en lo que va de a?o", afirma Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital, "ha sido normal comparada con el resto del mercado" y probablemente continuar¨¢ siendo "bastante discreta". Seg¨²n Padilla, no es un valor que vaya a dar a los inversores "muchas alegr¨ªas" a corto plazo.

A pesar de que en la actualidad las acciones de Cintra se est¨¢n manteniendo estables en torno a los diez euros por t¨ªtulo, la valoraci¨®n objetiva que hace Atlas Capital se encuentra entre los 13 y los 15 euros por acci¨®n, situando la zona de resistencia en torno a los 11 euros y el soporte en los 9,30. Invertir en Cintra, por tanto, se convierte en "una opci¨®n atractiva a un buen precio", afirma Padilla. "El valor ha mantenido un comportamiento muy estable en los ¨²ltimos meses" y, aunque a corto plazo puede pecar de un "comportamiento burs¨¢til pobre" debido al repunte de los tipos de inter¨¦s, los t¨ªtulos disfrutan de un "movimiento lateral muy amplio".

As¨ª, y seg¨²n las previsiones del experto de Atlas Capital, a corto plazo -tres o cuatro meses-, lo m¨¢s probable es que el valor "se mantenga plano". Sin embargo, si nuestro horizonte como inversor se acerca al a?o y medio o dos a?os, "hay una oportunidad muy atractiva para invertir". En definitiva, y desde el punto de vista de un inversor medio, Cintra se configura, seg¨²n Padilla, como "una buena compa?¨ªa".