NH y Sol Meli¨¢ empiezan con fuerza las vacaciones

Las dos cadenas hoteleras cotizadas, Sol Meli¨¢ y NH Hoteles, han empezado la temporada estival recuperando posiciones. Desde junio, acumulan importantes revalorizaciones en su cotizaci¨®n al calor de mejores recomendaciones, la continuidad en el Ibex 35 de NH Hoteles y de un movimiento de envergadura en el sector: la oferta de compra realizada por Blackstone sobre la cadena Hilton en una operaci¨®n valorada en unos 26.000 millones de d¨®lares, unos 19.200 millones de euros. S¨®lo en esa jornada, las cadenas espa?olas registraron avances que rondaron el 4%.

El primer respaldo lo viv¨ªa NH cuando se conoc¨ªa el pasado 7 de junio que era Metrovacesa, y no la cadena, tal y como preve¨ªan los analistas, la elegida para salir del Ibex 35. Tras hacer p¨²blico el cambio, la cotizaci¨®n de NH Hoteles repuntaba un 5,7%. En el caso de Sol Meli¨¢, empez¨® el mes de julio con mejores recomendaciones. El 3 de julio, Standard & Poor's (S&P) elevaba de estable a positiva su perspectiva y Merril Lynch lo pon¨ªa en su lista de empresas favoritas.

A la hora de incluirlos en cartera, las recomendaciones de Fortis var¨ªan para cada una de las cadenas, pero dentro de una buena coyuntura para el sector. Para Sol Meli¨¢, comprar con los 21 euros como l¨ªmite. Para NH, mantener con los 17,17 como precio objetivo. En general, explica Manuel Zayas, "esperamos que el segmento hotelero urbano en Europa lo haga bien, algo que favorecer¨ªa a ambas".

Tanto para Sol Meli¨¢, como para NH Hoteles, a?ade Zayas, es clave el reajuste que se est¨¢ produciendo en el negocio urbano despu¨¦s de una etapa en la que un exceso de oferta hab¨ªa hecho caer el Revpar (Revenue Per Available Room), una variable que mide la rentabilidad multiplicando la tarifa media por la ocupaci¨®n. En el caso de Sol Meli¨¢ tambi¨¦n puede marcar la evoluci¨®n del valor las mejores perspectivas del negocio en el Caribe, tras la recesi¨®n de los ¨²ltimos a?os, y en el de NH, la buena marcha de la econom¨ªa alemana, ya que la cadena tiene bastante presencia en la zona. "El turismo vacacional nacional puede ser el que pierda algo de fuelle a medio plazo", explica Zayas.

En el an¨¢lisis de Meli¨¢ de Standard & Poor's se destacaba el "mejorado perfil financiero de la compa?¨ªa en los ¨²ltimos a?os y la favorable perspectiva de un mayor crecimiento". Seg¨²n S&P, la "posici¨®n competitiva y s¨®lida de Sol Meli¨¢ en los destinos espa?oles y caribe?os y su continua fortaleza en hoteles de ciudades de Europa deber¨ªa permitirle mejorar a¨²n m¨¢s sus cifras crediticias". Para Merrill Lynch, que tambi¨¦n incluy¨® a Sol Meli¨¢ en su lista de empresas favoritas a principios de mes, la actual cotizaci¨®n supone un atractivo punto de entrada.

En el caso de NH Hoteles, su crecimiento, explica el analista de Fortis, se basa en un plan de expansi¨®n cre¨ªble que le da soporte al valor. Seg¨²n los ¨²ltimos datos, publicados en junio, la cadena tiene previsto invertir entre 1.200 y 1.400 millones de euros en la expansi¨®n de su negocio hasta 2012. Entre los objetivos de este plan est¨¢ reforzar el enfoque europeo, con inversiones en Alemania e Italia, y desarrollar nuevos 'resorts' en el Caribe.