?Qu¨¦ hago con mi dinero?

?La Bolsa ha tocado suelo?

-Natalia Aguirre (Directora de An¨¢lisis de Renta 4): "Espero que el Ibex aguante en el nivel de los 12.000 puntos. Creo que puede ser as¨ª, pero con esta volatilidad no se puede garantizar. Si cayera m¨¢s, podr¨ªa llegar hasta los 10.700 enteros".

-Juli¨¢n Coca (Gestor de Renta Variable de Inversis Banco): "Creo que estamos en el suelo y que en tanto en cuanto el ¨ªndice S&P no sea capaz de romper la resistencia de los 1.400 puntos, continuaremos en la tendencia lateral bajista".

-Jos¨¦ Carlos D¨ªez (Economista Jefe de Intermoney): "Podemos ver una recuperaci¨®n a corto plazo, pero pensamos que ser¨ªa transitoria y una oportunidad para deshacer posiciones. La volatilidad est¨¢ muy alta y el escenario no es favorable para la Bolsa".

-Nicol¨¢s L¨®pez (Analista de M&G Valores): "Estimo que el suelo del Ibex est¨¢ en la banda 12.000-10.500. En principio, creo que es m¨¢s probable que veamos alguna ca¨ªda adicional antes del suelo definitivo".

?La respuesta de los parqu¨¦s es proporcional al escenario actual de la econom¨ªa o ha sobrerreaccionado?

-Natalia Aguirre: "La Bolsa ha sobrerreaccionado, est¨¢ claro".

-Juli¨¢n Coca: "Fue desproporcionada, una reacci¨®n psicol¨®gica motivada por el miedo a una posible recesi¨®n en EE UU y a que las medidas fiscales de Bush no sean suficientes".

-Jos¨¦ Carlos D¨ªez: "Claramente, ha sobrerreaccionado. El Ibex se ha doblado en los ¨²ltimos a?os y eso no significa que la econom¨ªa espa?ola es el doble de eficiente".

?La Bolsa espa?ola puede resultar m¨¢s perjudicada que otras europeas?

-Natalia Aguirre: "Tenemos riesgos, como nuestra exposici¨®n al sector inmobiliario y bancario, pero no creo que tengamos que hacerlo peor".

-Juli¨¢n Coca: "En los dos ¨²ltimos a?os, el Ibex ha sido de los mejores mercados y ha llegado a estar sobrevalorado. Adem¨¢s, la econom¨ªa espa?ola est¨¢ muy ligada a la construcci¨®n, por lo que nos podr¨ªamos ver m¨¢s perjudicados, aunque no deber¨ªa ser as¨ª".

-Jos¨¦ Carlos D¨ªez: "S¨ª. La Bolsa espa?ola ha sido la que m¨¢s se ha revalorizado en los ¨²ltimos a?os y la l¨®gica dice que bajar¨¢ m¨¢s".

-Nicol¨¢s L¨®pez: "Es probable, porque nuestra econom¨ªa va a sufrir un mayor impacto de la crisis inmobiliaria, pero no espero una gran diferencia".

?Qu¨¦ sectores y/o valores son de m¨¢s alto riesgo en esta situaci¨®n?

-Natalia Aguirre: "Los sectores financieros e inmobiliarios, las constructoras... Todo lo c¨ªclico".

-Juli¨¢n Coca: "Tenemos que evitar valores peque?os, ya que su ciclo ha llegado a su fin. Adem¨¢s, sectores con altos niveles de endeudamiento, como las el¨¦ctricas, aunque hay alguna compa?¨ªa (Uni¨®n Fenosa y Enel) que puede ser atractiva por su rentabilidad por dividendo. Por ¨²ltimo, convendr¨ªa huir de las compa?¨ªas ligadas con el consumo".

-Jos¨¦ Carlos D¨ªez: "El sector inmobiliario, la banca y la construcci¨®n".

-Nicol¨¢s L¨®pez: "Sectores como el de consumo c¨ªclico, construcci¨®n, bancos y compa?¨ªas industriales. No obstante, las empresas de estos sectores llevan varios meses cayendo, as¨ª que sus cotizaciones actuales ya descuentan en buena medida el mayor riesgo".

?Qu¨¦ sectores y/o valores son m¨¢s defensivos?

-Natalia Aguirre: "Las empresas de telecomunicaciones, las de infraestructuras de gas y electricidad, alguna tecnol¨®gica…".

-Juli¨¢n Coca: "El sector de telecomunicaciones, farma y algunos valores el¨¦ctricos, como Uni¨®n Fenosa y Enel".

-Jos¨¦ Carlos D¨ªez: "El farmac¨¦utico. Vemos muy atractivo Almiral".

-Nicol¨¢s L¨®pez: "Sectores como el de salud, alimentaci¨®n y telecomunicaciones".