Entrevista con Rafael Romero

1javicroqueta17/10/2008 10:06:05

Buenos d¨ªas ?qu¨¦ opina de la compra de acciones preferentes emitidas por las cajas, es una buena elecci¨®n de inversi¨®n en renta fija? Muchas gracias

Esta es una buena pregunta. La inversi¨®n en participaciones (acciones) preferentes de Cajas espa?olas puede ser una muy buena opci¨®n para un inversor de renta fija a largo plazo y con perfil arriesgado, dadas las caracter¨ªsticas del producto: no tienen vencimiento y es posible no cobrar el cup¨®n (llamado dividendo) si no existen beneficios distribuibles. En caso de que los tipos a largo plazo subieran mucho o se deterioraran las cuentas de la entidad, el precio del producto podr¨ªa cotizar muy por debajo del valor nominal. En este momento la percepci¨®n de los inversores extranjeros es mala con respecto a muchas cajas, pero con el conocimiento que tenemos nosotros del sector, a?adido al claro apoyo del gobierno en la estabilidad de nuestro sistema financiero, podemos afirmar con rotundidad que hay muy buenas oportunidades ahora en el mercado secundario. Otra buena opci¨®n podr¨ªan ser la compra de BONOS SUBORDINADOS de cajas o bancos espa?oles.

2manuel17/10/2008 10:19:54

Buenos d¨ªas, quisiera saber hasta cuanto es rentable meter tus ahorros en renta fija y a d¨ªa de hoy que riesgos pueden haber. Muchas gracias

3Jose17/10/2008 10:20:41

En este momento aconsejar¨ªa la inversi¨®n en renta fija m¨¢s a corto plazo, dado que el largo plazo puede estar expuesto a una masiva emisi¨®n de papel en los pr¨®ximos meses.

4Rebeca17/10/2008 10:23:17

Buenos d¨ªas, querr¨ªa saber c¨²ando es interesante invertir en fondos de renta fija (c¨²ando se sabe que va a aumentar su valor liquidativo en los meses futuros) y cu¨¢ndo deja de serlo (se sabe que el valor va a estancarse o disminuir). Un afectuoso saludo.

La inversi¨®n m¨¢s segura en fondos de renta fija es cuando se percibe que los tipos de inter¨¦s de los bonos a medio y largo plazo est¨¢n altos y podr¨ªan reducirse. Si creemos que los tipos subir¨¢n y acertamos, los valores liquidativos caer¨ªan o se estancar¨ªan. No obstante, depende del tipo de fondo de renta fija. Los m¨¢s expuestos a estos movimientos son los que invierten a medio o largo plazo. Los de corto plazo casi no est¨¢n expuestos a estos movimientos.

5Ramon S¨¢nchez17/10/2008 10:26:14

?Est¨¢n asegurados los fondos/planes de pensiones/jubilaci¨®n?

6Fernando17/10/2008 10:29:06

Para un jubilado de 65 a?os que ha percibido el rescate de un plan de jubilaci¨®n, ?que inversi¨®n a corto/medio plazo ser¨ªa la mejor? Gracias.

En mi opini¨®n, su perfil aconseja la inversi¨®n en bonos del tesoro a tres a?os si se considera muy conservador. Si se considera algo m¨¢s arriesgado, en este momento hay muy buenas oportunidades de inversi¨®n en bonos de algunas cajas de ahorro en plazos de dos o tres a?os, tanto de tipo fijo como variable, con unas rentabilidades muy por encima del Euribor.

7isabel17/10/2008 10:31:33

Si se tiene el dinero en fondos de renta fija ?se puede perder capital?

Se puede perder "temporalmente" si invertimos en fondos que mantengan una duraci¨®n de sus activos de medio o largo plazo y suben los tipos de inter¨¦s muy r¨¢pidamente. Tambi¨¦n se puede perder si invertimos en fondos que contengan activos emitidos por empresas que pudieran verse afectadas por la situaci¨®n del mercado de cr¨¦didto (como est¨¢ pasando ahora), o en fondos de renta fija emergente. En fin, que para asegurarse que nunca se pierde, hay que invertir en fondos que invierten a muy corto plazo y con preferencia en bonos gubernamentales.

8Maria17/10/2008 10:33:43

Soy una persona mayor y tengo una cantidad en Renta Fija a corto plazo en el Banco Santander. En estos tiempos dif¨ªciles siempre ha subido, a veces poco, pero como lo tengo en previsi¨®n por si necesito que me cuiden en una enfermedad o una residencia, he estado tranquila, ?Esta bien mi inversi¨®n o tengo riesgo. ? Soy una persona sola de 79 a?os.

La inversi¨®n en renta fija a corto plazo es muy buena opci¨®n en este momento, sobre todo para su perfil. Pregunte en todo caso por la cartera que integra su inversi¨®n (imagino que un fondo) y si hay muchos activos de empresas, opte por diversificar hacia un fondo que invierta solo en bonos de gobiernos (tipo fondtesoros, fondos de liquidez gubernamentales, etc.)

9smerdou17/10/2008 10:38:26

Buenos d¨ªas. ?Qu¨¦ riesgos existen en este tipo de inversi¨®n teniendo en cuenta las noticias que de vez en cuando salen sobre los resultados de las cajas y sus problemas?

La inversi¨®n en activos emitidos por cajas de ahorro est¨¢n expuestas a los mismos riesgos que los emitidos por otras instituciones, en cuanto a la percepci¨®n por parte los inversores sobre su riesgo de liquidez o solvencia futura. Nuestras instituciones son fuertes y hay que recordar que ninguna caja de ahorros ha tenido en el pasado una insolvencia, etc. y no creemos que ocurra en el futuro, pase lo que pase, por el apoyo claro del gobierno nacional y auton¨®micos. Creo que existen magn¨ªficas oportunidades, en este momento, de inversi¨®n en bonos emitidos por cajas.

10Sabi17/10/2008 10:39:24

Saludos, ?cu¨¢l ser¨ªa, hoy por hoy, la mejor inversi¨®n en renta fija?

Depende de su perfil. La renta variable estar¨¢ muchos meses muy debilitada, por lo que la renta fija gubernamental es hoy por hoy, la mejor opci¨®n. Preferiblemente entre corto y medio plazo.

11vivin17/10/2008 10:43:22

?Es buenos invertir en un piso ahora y alquilarlo? ?En 8 a?os se habr¨¢ revalorizado por encima de inflaci¨®n?

La inversi¨®n en vivienda y despu¨¦s alquilarlo se podr¨ªa considerar como una inversi¨®n alternativa a la renta fija en cuanto a flujos econ¨®micos. No obstante la vivienda tiene enormes incertidumbres que no tiene la renta fija. Nadie puede saber qu¨¦ pasar¨¢ en la vivienda en un a?o o dos. En ocho es imposible saber su rendimiento. Adicionalmente, va a haber mucha oferta de vivienda en alquiler, lo que reducir¨¢ las rentas. En renta fija es m¨¢s f¨¢cil esta valoraci¨®n. Existen bonos cuya rentabilidad viene ligada a la inflaci¨®n m¨¢s un diferencial. Esa ser¨ªa una muy buena opci¨®n de inversi¨®n en ocho a?os. M¨¢s segura.

12Francisco de Asis17/10/2008 10:45:51

Soy americano de origen espa?ol. Vivo en Los ?ngeles y la pregunta es: ?Es un buen momento para invertir en propiedad en el Sur de Espa?a o quiz¨¢ ser¨ªa mejor otro destino como Croacia?

Este es un debate sobre renta fija, siento no poder valorar su inversi¨®n, que adicionalmente no creo que nadie pueda hacerlo con claridad. El mercado inmobiliario est¨¢ en plena desaceleraci¨®n y no se debe ir contra la tendencia... Aunque lo tengo claro: en momentos de crisis, es mejor invertir en activos de paises con pleno desarrollo y plenas garant¨ªas jur¨ªdicas.

13buppy17/10/2008 10:50:36

Hola Rafael, tengo un plan de pensiones garantizado el 140% de la aportaci¨®n la revalorizaci¨®n asiatica del Eurostck que vence en 2012 y otro de renta fija que no puedo sacar hasta mi jubilaci¨®n. Tengo 48 a?os. La pregunta es: ?Cree que peligran esos planes con la caida de la bolsa? ?Qu¨¦ me aconseja? Gracias

El primero cuya revalorizaci¨®n viene ligada al indice burs¨¢til europeo, es obvio que al ser garantizado, solo peligra la rentabilidad que le dar¨ªa la renta fija, aunque al tener un vencimiento en el es probable que consiga una rentabilidad positiva, pero peque?a. En el otro de renta fija no solo no peligra, sino que es posible que haya tenido un magn¨ªfico comportamiento, ya que las ca¨ªdas en las bolsas ha alimentado fuertes compras en bonos que ha reducido su rentabilidad y que beneficia a los part¨ªcipes de fondos con subidas en su valor liquidativo.

14mara17/10/2008 10:55:18

Quisiera saber que diferencia existe entre dep¨®sitos y bonos de renta fija. Gracias

En cuanto a rentabilidad y condiciones, podr¨ªan ser en muchos casos similares. En cuanto a riesgo. si es un dep¨®sito bancario el riesgo lo tienes con la entidad en donde se contrata y si es un bono, el riesgo est¨¢ en la entidad que lo emite, no en donde se contrata. Otra importante diferencia es que los bonos no tienen la garant¨ªa del fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos. Adicionalmente, si necesitas liquidez antes de vencimiento, los bonos est¨¢n expuestos al riesgo de mercado y los dep¨®sitos a posibles comisiones de cancelaci¨®n.

15N¨²ria17/10/2008 10:58:54

?Qu¨¦ oportunidades de inversi¨®n presenta la renta fija?

En funci¨®n de sus perfiles de riesgo. La mejor alternativa para inversores muy conservadores est¨¢ en fondos de liquidez que inviertan en activos emitidos por gobiernos europeos. Para inversores arriesgados tendr¨ªan la opci¨®n de bonos emitidos por bancos o cajas espa?olas y europeas. Para perfiles de m¨¢ximo riesgo y con horizontes de inversi¨®n a largo plazo (muy importante este detalle), deber¨¢ vigilar los fondos de renta fija de alta rentabilidad (high yield), dado que est¨¢n en m¨¢ximos los diferenciales de cr¨¦dito.