La econom¨ªa de EE UU creci¨® a un ritmo mayor de lo esperado en la recta final de 2009

Estados Unidos repunt¨® con fuerza en la recta final de 2009, m¨¢s incluso de lo previsto. La actividad econ¨®mica se expandi¨® entre octubre y diciembre a una tasa anualizada del 5,9%, dos d¨¦cimas por encima a lo anticipado hace un mes, gracias a que las empresas invierten m¨¢s y reponen sus existencias. Es el ritmo de crecimiento m¨¢s fuerte desde el tercer trimestre de 2003 y supera el 2,2% del trimestre previo. Pero el repunte visto en EE UU en la segunda mitad de 2009 no evit¨® que para el conjunto del a?o la econom¨ªa se contrajera un 2,4% comparado con 2008, en el peor desde 1946.

La solidez del repunte es un espejismo, porque se sustenta en que las empresas no liquidan inventarios con la agresividad que se vio en la recesi¨®n. Descontando ese indicador, el crecimiento fue del 1,9%. De hecho, la demanda real, sigue muy fr¨¢gil, al crecer un 1,7%, tres d¨¦cimas menos de los previsto.

Cautela entre los analistas

En el trimestre precedente, el consumo creci¨® un 2,8% gracias a los incentivos fiscales a la compra de coches eficientes. Las empresas si parece que gastan m¨¢s, con un incremento de la inversi¨®n del 6,5%, casi el doble de lo anticipado y frente a una ca¨ªda del 5,9% en los tres meses previos.

La vivienda contribuy¨® tambi¨¦n al crecimiento, pero se moder¨® de forma considerable respecto al trimestre precedente, del 18,9% al 5%, siete d¨¦cimas menos de lo anunciado. En el tercer trimestre, los constructores recibieron un fuerte impulso gracias a los cr¨¦ditos fiscales a los primeros compradores.

Los analistas son cautos, porque el repunte se apoya en factores temporales. Ben Bernanke se declar¨® el jueves "decepcionado" con los datos de enero, que se?alan que el crecimiento seguir¨¢ d¨¦bil, por lo que el presidente de la Reserva Federal anticipa que el ritmo del cuarto trimestre no se sustenta.