Grecia despierta poco entusiasmo en los mercados con su bono a siete a?os
La emisi¨®n de 5.000 millones de euros atrae menos demanda que la anterior a 10 a?os
La emisi¨®n de bonos que ha sacado Grecia hoy a los mercados despert¨® poco entusiasmo. La demanda de su bono a siete a?os, aunque super¨® la oferta, ha sido inferior a la de las anteriores operaciones a 10 a?os, con un rendimiento estimado de casi 6%. Esta emisi¨®n es la primera que oferta el pa¨ªs despu¨¦s del acuerdo alcanzado en la UE para poner en marcha un mecanismo de rescate en caso de que fuera necesario con intervenci¨®n del FMI. Con esta nueva operaci¨®n de deuda, adelantada por el Ministerio de Econom¨ªa a primera hora, el Gobierno griego, que aprob¨® un duro plan de ajuste para reducir el d¨¦ficit y ganarse el apoyo de Bruselas, ha puesto a prueba su credibilidad frente a los mercados de financiaci¨®n.
Grecia emiti¨® 5.000 millones de euros a principios de marzo, tambi¨¦n en aquella ocasi¨®n al calor del acuerdo de asistencia pol¨ªtica entre los pa¨ªses de la eurozona. Entonces, los inversores respaldaron la emisi¨®n a diez a?os con el doble de peticiones de las que se ofertaron pese a que su rentabilidad era m¨¢s alta que la de la emisi¨®n de hoy con un 6,28%.
El nuevo bono griego tiene como vencimiento el 20 de abril de 2017 y seg¨²n los analistas, "la cantidad de la oferta alcanzada hoy no super¨® ni en la mitad a la conseguida durante la anterior emisi¨®n de venta de bonos", para 10 a?os, lanzada en febrero. Seg¨²n la agencia Reuters, el poco entusiasmo evidenciado hoy podr¨ªa explicarse por el plazo de madurez m¨¢s corto de este bono y por la baja actividad debido a la Semana Santa. Sin embargo, tambi¨¦n consideran como un factor importante las expectativas de que la rentabilidad de los bonos no va a caer.
La Agencia de Gesti¨®n de Deuda P¨²blica (PDMA) argument¨® que el hecho de que se haya cubierto la meta de los 5.000 millones de euros, con un inter¨¦s del 5,9%, "demuestra que Grecia est¨¢ recuperando la credibilidad de los mercados". El inter¨¦s es el doble del pagado por Alemania y podr¨ªa haber sido mucho mayor si los socios europeos no hubieran expresado su apoyo a Grecia la semana pasada. El organismo griego indic¨® que el diferencial de tasa con los bonos alemanes, la referencia en la eurozona, era de 310 puntos de base sobre su media (midswap), lo que supone pagar cinco veces m¨¢s que lo que paga el Tesoro espa?ol por sus bonos a siete a?os. El viernes, su tipo de inter¨¦s era del 5,5%.
En los momentos de duda de la semana pasada previos al acuerdo de la UE, lleg¨® a los 337 puntos. Al mismo tiempo, los seguros por impago de deuda (CDS) tambi¨¦n han roto la mejora de finales de la semana pasada, ya que se han encarecido en 15,5 puntos b¨¢sicos hasta los 310,5. En cualquier caso, tambi¨¦n por debajo de los m¨¢ximos marcados en febrero en plena tormenta (428 puntos).
Con un d¨¦ficit p¨²blico del 12,7% y una deuda que supera el 120% del Producto Interior Bruto -unos 300.000 millones de euros-, Grecia necesita 16.000 millones de euros entre el 20 de abril y el 23 de mayo para hacer frente al vencimiento de sus cr¨¦ditos. No obstante, los expertos consideran que 30.000 millones no ser¨ªan suficientes en caso de un ataque masivo de los especuladores. En total, la Rep¨²blica helena, que tiene una calificaci¨®n 'A2' de Moody's y 'BBB+' de Fitch y Standard & Poor's, debe hacer frente al pago de 53 millones de euros a lo largo de este a?o.
La bolsa lograr cerrar el d¨ªa en positivo
En las bolsas, el inicio de las vacaciones de Semana Santa se ha dejado notar en el mercado espa?ol con un volumen de negociaci¨®n bajo y una evoluci¨®n plana. Aunque, tras atravesar la jornada marcado por la volatilidad, ha logrado cerrar en verde con un alza del 0,18% que, sin embargo, no ha sido suficiente para remontar los 11.100 puntos. En el resto del Viejo Continente, el Dax alem¨¢n ha liderado las subidas con un 0,6% mientras Par¨ªs ha ganado un 0,26%. Al cierre de la sesi¨®n espa?ola, Wall Street sub¨ªa el 0,56% ayudada por el dato del gasto de los consumidores en EE UU, tras anotarse el quinto incremento consecutivo en febrero.
A favor de las ligeras subidas, que en el mercado de divisas se ha traducido en una cotizaci¨®n plana tambi¨¦n del euro en torno a los 1,34 d¨®lares, ha pesado la publicaci¨®n del ¨ªndice de confianza econ¨®mica de la eurozona. Seg¨²n ha informado la Comisi¨®n Europea, este indicador ha subido en marzo hasta los 97,7 puntos, lo que supone un avance de 1,8 enteros respecto al mes anterior y su mejor lectura desde mayo de 2008. En el conjunto de la UE la confianza econ¨®mica subi¨® a 99,6 puntos, frente a los 97,6 enteros de febrero.
S&P advierte a Reino Unido de que puede perder su triple A
La agencia de calificaci¨®n de riesgos Standard & Poor's (S&P) ha reafirmado hoy el nivel AAA la calificaci¨®n de riesgo crediticio del Reino Unido, pero ha advertido de que lo revisar¨¢ a la baja si el Gobierno que salga de las pr¨®ximas elecciones generales no presenta una estrategia fiscal clara.
En un comunicado, S&P ha indicado que la perspectiva de la calificaci¨®n crediticia brit¨¢nica sigue siendo negativa, teniendo en cuenta que no hay un plan s¨®lido de consolidaci¨®n fiscal y que hay dudas sobre lo que har¨¢ el Gobierno que salga de las urnas en las elecciones que previsiblemente se celebrar¨¢n el 6 de mayo.
"La carga de la deuda neta general del Estado podr¨ªa acercarse a un nivel incompatible con la calificaci¨®n AAA de rating. La calificaci¨®n podr¨ªa rebajarse si concluimos que la estrategia fiscal del pr¨®ximo Gobierno no puede reconducir la carga de la deuda a una trayectoria descendente segura en el medio plazo", ha afirmado. Por contra, ha a?adido S&P en un comunicado, la perspectiva "podr¨ªa volver al nivel de estable si se aplican medidas integrales que sostengan con m¨¢s solidez las finanzas p¨²blicas".
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