El FMI advierte de los problemas en la banca alemana y en las cajas espa?olas

La banca caus¨® la crisis y la banca es el tal¨®n de Aquiles de la recuperaci¨®n econ¨®mica. Eso vale para todo el mundo, pero sobre todo para Europa, donde el rev¨¦s en los mercados de deuda ha a?adido fragilidad a los balances bancarios. Y dentro de Europa, los dos focos de potenciales problemas en las finanzas -junto con casi todo lo que procede de Irlanda- son los bancos regionales alemanes y las cajas espa?olas. Eso s¨ª, tambi¨¦n admite que Espa?a no est¨¢ haciendo las cosas bien, sino "muy bien" en el ¨¢mbito de la estabilidad financiera, y reconoce que la reestructuraci¨®n de las cajas "avanza a buena velocidad".

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estrena hoy en Washington su reuni¨®n de oto?o con un Informe de Estabilidad Financiera que vaticina, adem¨¢s de esas dificultades que afectan a Espa?a, una recuperaci¨®n "m¨¢s lenta" de lo esperado hace apenas unos meses. Y sobre todo deja una inquietante advertencia en el aire: "Ha aumentado la probabilidad de que se produzca una coincidencia nefasta de contracci¨®n del cr¨¦dito, desaceleraci¨®n del crecimiento y debilitamiento de los balances [bancarios]". El FMI se reinventa as¨ª como Casandra frente a quienes consideran que lo peor ya ha pasado.

Los emergentes funcionan -y en esos pa¨ªses el riesgo es la formaci¨®n de burbujas-, mientras que en el mundo rico los problemas no solo persisten, sino que incluso se reavivan. Incertidumbre y vulnerabilidad son las dos palabras que m¨¢s se repiten en el informe del FMI para describir la situaci¨®n del sector financiero. La banca mundial se enfrenta a un 2011 y 2012 muy duros, en los que las entidades financieras deben refinanciar una deuda de m¨¢s de tres billones de euros: m¨¢s de tres veces el PIB de Espa?a. Eso despu¨¦s de haber acumulado p¨¦rdidas por valor de 1,7 billones desde que empez¨® la crisis, seg¨²n el informe que ha presentado hoy el espa?ol Jos¨¦ Vi?als, director de mercados monetarios y de capitales del Fondo.

La banca norteamericana necesitar¨¢ capital adicional y puede enfrentarse a nuevas dificultades por el interminable pinchazo que persiste en el mercado inmobiliario. Pero el Fondo es especialmente puntilloso con Europa, donde los problemas en el mercado de deuda -y el fundamentalismo a favor de la austeridad- han debilitado el crecimiento e incrementan los riesgos vinculados al sector bancario. El FMI identifica los mayores problemas en bancos de tama?o mediano y en los de los pa¨ªses con mayores presiones en el mercado de deuda -Grecia, Irlanda, Portugal y en menor medida Espa?a-, cuyas entidades financieras "tienen limitado el acceso a los mercados de capital y deben hacer frente a costes [en el acceso a la financiaci¨®n] cada vez mayores". Eso es del todo v¨¢lido para las peque?as y medianas entidades espa?olas, casi sin excepci¨®n.

"Es importante que los planes de reestructuraci¨®n que han anunciado algunos pa¨ªses se apliquen con todo el rigor. Particularmente en segmentos del sector financiero en los que se ha puesto en peligro el modelo de negocio", dice el estudio. El FMI pone dos ejemplos: los landesbanken alemanes (los bancos regionales, a los que se puede a?adir la desastrosa situaci¨®n de las entidades locales) y las cajas espa?olas deben acometer con rapidez una dura reestructuraci¨®n que incluye una reducci¨®n de la capacidad -el cierre de oficinas, que ya ha empezado en Espa?a-y en algunos casos una recapitalizaci¨®n adicional, adem¨¢s de asegurarse un "acceso estable" a los mercados para refinanciarse cuando lo necesiten para evitar problemas. Sobre el caso concreto de las cajas, Vi?als ha matizado que Espa?a, "en el ¨¢mbito financiero est¨¢ haciendo los deberes lo mejor posible" y ha celebrado que la reforma "avanza a buena velocidad", aunque necesitar¨¢ alg¨²n tiempo.

"La banca alemana presenta debilidades en cuanto a su rentabilidad. Las cajas espa?olas est¨¢n sufriendo una reforma sustancial y el exceso de capacidad se est¨¢ viendo reducido", indica el informe del FMI, que recomienda a los bancos centrales que mantengan las medidas extraordinarias de apoyo al sector financiero. En plata: m¨¢s medicina -barra libre de liquidez y dem¨¢s- para una banca que no acaba de sanar y cuyas carencias, que se traducen en la falta de cr¨¦dito, complican una recuperaci¨®n an¨¦mica.