Jap¨®n trata de poner en pie la econom¨ªa

Toyota, Sony, Toshiba y dem¨¢s. Ning¨²n pa¨ªs experiment¨® nunca una transformaci¨®n econ¨®mica tan asombrosa como la que vivi¨® Jap¨®n desde los a?os cincuenta hasta mediados de la d¨¦cada de los setenta: una naci¨®n en gran medida agr¨ªcola se convirti¨® en un gran exportador de acero, tecnolog¨ªa y sobre todo de autom¨®viles, uno de los term¨®metros de la econom¨ªa japonesa a trav¨¦s de sus grandes marcas.

Las f¨¢bricas de las principales empresas se esforzaban ayer en recuperar la normalidad. Para otros muchos sectores -b¨¢sicamente los industriales y los m¨¢s relacionados con la energ¨ªa-, el terremoto, el tsunami y el temor a un accidente nuclear apuntan hacia un largo invierno del descontento que dejar¨¢ profundas cicatrices en la econom¨ªa japonesa. Pero junto con los coches, algunas cosas vuelven a experimentar algo parecido a la normalidad, ante la sospecha de que tal vez -solo tal vez- la reacci¨®n de los ¨²ltimos d¨ªas es excesiva. La Bolsa japonesa ha bajado hoy un 1,44%, despu¨¦s de perder un 16% en dos jornadas (tanto como lo que cedi¨® en los seis meses posteriores al terremoto de Kobe en 1995) y haber experimentado una subida del 5,6% la jornada anterior.

La falta de energ¨ªa y transporte lastra la recuperaci¨®n del sector industrial

La lluvia de liquidez que ha puesto en marcha el Banco de Jap¨®n empieza a surtir efecto. Tras dos nuevas inyecciones -el banco central ha bombeado ya m¨¢s de 200.000 millones-, los mercados reaccionaron en Jap¨®n y en el resto de Asia. Pero el contagio sigue m¨¢s al oeste: las Bolsas europeas bajaron en torno al 2%, y las americanas una cifra parecida. Los mercados han tenido una reacci¨®n de manual a la cat¨¢strofe japonesa: profunda ca¨ªda en Bolsa seguida de un rebote t¨¦cnico -el de ayer-, y en general un vuelo hacia la calidad, una huida del riesgo de los inversores, que se refugian en los activos m¨¢s seguros: deuda p¨²blica de los grandes pa¨ªses, francos suizos, oro.

Los costes de la cat¨¢strofe son dif¨ªciles de medir en t¨¦rminos econ¨®micos. El mayor banco de inversi¨®n del mundo, Goldman Sachs, los cifr¨® ayer en unos 142.000 millones de euros. Y sin embargo no modific¨® sus previsiones para este a?o: la entidad estima que no habr¨¢ impacto sobre el PIB siempre y cuando los cortes en el suministro de energ¨ªa no se prolonguen m¨¢s all¨¢ de finales de abril. Otras casas de an¨¢lisis aseguran que habr¨¢ un recorte del PIB de entre medio punto y un punto. Y sin embargo ese impacto limitado no esconde efectos muy diferentes en sectores clave de la econom¨ªa nipona. Los m¨¢s importantes son los siguientes.

- Industria. La regi¨®n m¨¢s afectada concentra en torno al 7% de la econom¨ªa japonesa, similar al del Pa¨ªs Vasco en Espa?a. Sin embargo, los problemas con el suministro de energ¨ªa, la destrucci¨®n de v¨ªas de comunicaci¨®n y los problemas en puertos y aeropuertos han provocado serias dificultades las compa?¨ªas automovil¨ªsticas y de electr¨®nica de todo el pa¨ªs, con severas ca¨ªdas en Bolsa y paradas en las f¨¢bricas cuyos efectos se dejar¨¢n sentir en todo el mundo. Las consecuencias m¨¢s directas sobre la econom¨ªa occidental proceden del sector energ¨¦tico. Los precios del gas han subido, los del petr¨®leo bajan, algo extra?o cuando se producen cat¨¢strofes naturales, ante el eventual impacto sobre el PIB mundial que podr¨ªa suponer una paralizaci¨®n de la producci¨®n en algunos sectores en los que Jap¨®n juega un papel clave.

- Alimentos. Los precios de las materias primas alimentarias, en m¨¢ximos hist¨®ricos el pasado febrero, han ca¨ªdo ante las enormes importaciones que concentra Jap¨®n en ma¨ªz, soja o trigo y que pueden haberse paralizado por los problemas en los puertos.

- Lujo. Hermes, Burberry o LVMH se han llevado en los ¨²ltimos d¨ªas un fuerte batacazo en Bolsa: Jap¨®n es uno de los grandes mercados para la industria del lujo. Las ventas del lujo -y en general todo lo relacionado con el consumo de bienes de todo tipo- dependen de la confianza. Y la confianza no volver¨¢ hasta que los efectos de la crisis nuclear sean menos difusos.

- Infraestructuras. Los costes de la cat¨¢strofe se concentran en los da?os causados en edificios, puertos, carreteras, f¨¢bricas e infraestructuras energ¨¦ticas. A su vez, ese sector se llevar¨¢ la parte del le¨®n de las inversiones cuando arranque la reconstrucci¨®n.