Econom¨ªa calcula que un menor coste de la deuda mejorar¨ªa el PIB en 0,7 puntos

El Gobierno ha virado sus previsiones econ¨®micas: ha pasado de defender en solitario el optimismo a esgrimir los pron¨®sticos econ¨®micos m¨¢s prudentes. El secretario de Estado de Econom¨ªa, Fernando Jim¨¦nez Latorre, asegur¨® este lunes que el nuevo cuadro macroecon¨®mico, difundido el pasado 26 de abril, ¡°es conservador para evitar sorpresas. Y en caso de que las haya¡±, prosigui¨®, ¡°las noticias sean positivas en vez de negativas¡±, admiti¨® durante un encuentro organizado por la Asociaci¨®n de Periodistas de Informaci¨®n Econ¨®mica (APIE).

Latorre asegur¨® que el Gobierno ha realizado ¡°un an¨¢lisis de riesgo y sensibilidad¡± para valorar el impacto que tendr¨ªa sobre la econom¨ªa cambios en algunas variables: el ministerio ha analizado el efecto que tendr¨ªa sobre el PIB y el d¨¦ficit un cambio sustancial en el tipo de inter¨¦s a largo plazo ¡ªsi el bono espa?ol a 10 a?os se redujera en 100 puntos b¨¢sicos durante cuatro trimestres¡ª. ¡°Seg¨²n los c¨¢lculos, el PIB podr¨ªa aumentar alrededor de un 0,7% (de media) respecto a su nivel del escenario base al final del periodo de an¨¢lisis¡±, recoge el Programa de Estabilidad 2013-2016 al que se ha referido Latorre, que ha matizado que el tipo de inter¨¦s de partida para el an¨¢lisis del Gobierno es un bono a 10 a?os del 4,8%. Es decir, que si bajaran los tipos en 100 puntos la econom¨ªa caer¨ªa este a?o solo un 0,5%, frente al 1,3% previsto; o aumentar¨ªa un 0,7% el a?o que viene, frente al 0,5% estimado.

¡°El impacto sobre la senda del d¨¦ficit ser¨ªa muy apreciable¡±, se?ala la Actualizaci¨®n del programa de estabilidad remitido a Bruselas. Latorre revel¨® que, de cumplirse los condicionantes del Gobierno ¡ªbajada sustancial de los tipos¡ª, el equilibrio presupuestario se alcanzar¨ªa un a?o antes de lo estimado, en 2015. En ese caso, el d¨¦ficit p¨²blico ser¨ªa del 5,7% del PIB este a?o, en vez del 6,3%; el a?o que viene el desajuste ser¨ªa del 5% en lugar del 5,5%; y en 2015, el desfase estar¨ªa en el 3,4% en vez del 4,1% previsto.

El an¨¢lisis realizado por el Gobierno no est¨¢ tan lejos de alcanzar, puesto que los tipos de inter¨¦s han descendido en las ¨²ltimas semanas. Cuando el Gobierno elabor¨® sus pron¨®sticos econ¨®micos el bono espa?ol a 10 a?os estaba en torno al 4,8%, estaba en el 4,1%.

Para aprovechar esta coyuntura, el Tesoro p¨²blico pretende colocar entre 3.500 y 4.500 millones de euros en una emisi¨®n programada para el pr¨®ximo jueves. El organismo emisor prev¨¦ subastar bonos a tres y cinco a?os y obligaciones a 10 a?os. Ser¨¢ la primera emisi¨®n tras la rebaja de 0,25 puntos el tipo de inter¨¦s del dinero abordada el jueves pasado por el Banco Central Europeo (BCE).

Los mercados est¨¢n aflojando la presi¨®n sobre la deuda espa?ola y esto se refleja en la prima de riesgo que est¨¢ en los 280 puntos, lejos de los m¨¢s de 600 del verano pasado.