Obama propone reducir el peso p¨²blico en el sistema hipotecario

La serie veraniega de discursos econ¨®micos de Barack Obama le llev¨® al sector de la vivienda, que vuelve a mostrar signos de recuperaci¨®n en EE UU tras una contracci¨®n que dur¨® seis a?os y desplom¨® los precios m¨¢s de un 30% de media. El presidente considera que el Gobierno debe seguir desempe?ando un papel fundamental en el mercado hipotecario. Sin embargo, plantea cambios para que haya una mayor participaci¨®n privada.

Obama habl¨® esta tarde en Phoenix (Arizona), una de las regiones m¨¢s castigadas por el colapso inmobiliario y record¨® que esa localidad fue parte de la "zona cero del estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008". El mi¨¦rcoles lo har¨¢ de nuevo utilizando el portal inmobiliario Zillow, que debut¨® hace justo dos a?os en el Nasdaq, cuando empezaban a estabilizarse el mercado.

"Debemos construir un sistema inmobiliario que perdure y sea justo y que premie a las futuras generaciones por su inversi¨®n", ha defendido Obama, El plan del dem¨®crata aglutina viejas y nuevas ideas para reformar el sistema de financiaci¨®n de la vivienda, en el que las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac son un pilar fundamental.

Fannie y Freddie, que respaldan pr¨¦stamos hipotecarios por valor de cinco billones de d¨®lares, tuvieron que ser intervenidas hace cinco a?os para evitar un colapso de consecuencias impredecibles. El primer trimestre se anotaron ya los primeros beneficios y no piden ayudas p¨²blicas desde el segundo trimestre del pasado a?o, que restituyeron ya en su mayor¨ªa. Pero sus gestores dicen que ser¨ªa un error si Washington se ve tentado a aparcar la reforma.

Los legisladores avanzan muy despacio en este asunto. Se busca a la vez reducir la impronta p¨²blica en el sistema de financiaci¨®n ¡ªel Gobierno respalda el 90% de las nuevas hipotecas¡ª y preservar aspectos como los tipos de inter¨¦s fijos a 30 a?os. Obama considera que se pueden adoptar medidas a corto plazo que pueden contribuir a apuntalar el repunte que desde hace un a?o vive la industria, que ser¨¢ un motor clave para la recuperaci¨®n econ¨®mica.

Tener una vivienda, dir¨¢ Obama, es una de las bases para llegar y poder permanecer en la clase media. El discurso se entiende como la vuelta de la victoria, al ver los progresos del mercado inmobiliario en los ¨²ltimos 12 meses. Sus anteriores iniciativas ayudaron a 2,6 millones de familias a conservar sus viviendas. Phoenix, adem¨¢s, se consider¨® como la zona cero de la crisis hipotecaria. Ahora los precios son ah¨ª un 30% m¨¢s altos que cuando se toc¨® fondo, aunque siguen un 41% por debajo del pico.

Shaun Donovan, secretario de Vivienda y Desarrollo Urbano, dio un anticipo de la idea. La prioridad del presidente es concentrarse en las comunidades m¨¢s castigas por la crisis, facilitando a m¨¢s familias en apuros nuevas v¨ªas para renegociar las hipotecas y aprovechar a¨²n los bajos tipos de inter¨¦s y simplificando el papeleo. Con la Reserva Federal pensando en reducir los est¨ªmulos, es una ventana de oportunidad que se cierra r¨¢pido.

Pero como repiti¨® Donovan, el presidente dejar¨¢ claro que ¡°no se puede¡± mantener sin cambios el sistema que provoc¨® la crisis. En este sentido, repetir¨¢ que se pongan el capital privado por delante del dinero del contribuyente. Tanto republicanos como dem¨®cratas est¨¢n de acuerdo en que la reforma es necesaria. El problema, como admite la Casa Blanca, est¨¢ al entrar en los detalles. Y la gran pregunta es c¨®mo se puede sustituir a Fannie y Freddie.

Fannie y Freddie deben ser m¨¢s peque?as

El consenso en este momento es que la reforma del sistema debe resolverse antes que de hablar del futuro de las dos hipotecarias. Aunque como dijo Obama en el pasado, es evidente que las dos hipotecarias deber¨¢n reducir su tama?o y que el capital privado deber¨¢ participar m¨¢s en el futuro sistema de financiaci¨®n. Antes de que llegue la reforma, dir¨¢ el presidente, se puede limitar el volumen de pr¨¦stamos que Fannie y Freddie respaldan.

En este sentido, a corto plazo se puede empezar restringiendo cada a?o las carteras de inversi¨®n de las dos compa?¨ªas bajo tutela del Gobierno. La intenci¨®n es que Fannie y Freddie se concentren en los propietarios que m¨¢s necesitan su asistencia y que tiene m¨¢s complicado conseguir un pr¨¦stamo en un banco, mientras el sector privado pone m¨¢s de su parte en las nuevas hipotecas. ¡°Para eso hay que establecer reglas muy claras¡±, precisi¨®n Donovan.

¡°El modelo actual con el que operan Fannie y Freddie no tiene sentido¡±, insiste el responsable de Vivienda, ¡°si las cosas van bien son ellos los que ganan pero si van mal es el contribuyente el que pierde¡±. Hace dos a?os, la Administraci¨®n Obama present¨® tres alternativas para proceder al cambio, pero desde eso momento opt¨® dejar todo el trabajo de negociaci¨®n de la reforma en manos del Congreso para no contaminar la discusi¨®n.

El gran temor en este momento en Wall Street es que con la desaparici¨®n total de Fannie y Freddie, los tipos de inter¨¦s se disparen. Es algo que tiene en cuenta la Casa Blanca, por eso el presidente defender¨¢ en su plan que se adopten garant¨ªas y se aproveche la tecnolog¨ªa para rebajar el coste de los pr¨¦stamos. Pero insiste en que el sistema debe estar construido tambi¨¦n para proteger al contribuyente frente a futuras crisis como la ¨²ltima.