La mejora de los mercados reduce el coste por emitir deuda a m¨ªnimos en tres a?os

La tregua por la que atraviesan los mercados, tambi¨¦n el de deuda, han permitido al Tesoro P¨²blico rebajar el coste por emitir sus bonos. En el caso de los t¨ªtulos a 10 a?os, la mejora ha reducido la rentabilidad media a su nivel m¨¢s bajo desde septiembre de 2010. La soluci¨®n del en¨¦simo episodio de tensi¨®n en Italia con la fallida moci¨®n de confianza al primer ministro, Enrico Letta, ha tra¨ªdo algo de tranquilidad a los inversores. Al mismo tiempo, las dudas sobre el presupuesto y el techo fiscal en EE UU parecen no afectar al ¨¢nimo de los operadores.

En concreto, el organismo ha vendido 1.378 millones en bonos a cinco a?os con cup¨®n del 3,75%, con una demanda que ha superado en 2 veces lo colocado (2,6 veces en la anterior ocasi¨®n). El tipo medio de este tipo de papel ha pasado del 3,477% registrado en septiembre al 3,128% actual.

Por otro lado, el organismo ha colocado 955 millones en bonos con vencimiento en octubre de 2018 con cup¨®n del 4,50%. En este caso, las peticiones de los inversores han superado en 2,7 veces lo colocado (1,9 veces en la anterior ocasi¨®n) y el tipo medio ha pasado del 3,001% de mayo al 2,795% actual.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 1.176 millones en obligaciones a diez a?os con cup¨®n del 4,40%. La demanda este papel ha superado en 2 veces lo colocado (igual que el pasado mes de septiembre) y el tipo medio ha pasado del 4,503% anterior al 4,269%, m¨ªnimos desde septiembre.

En lo que va de a?o, el Tesoro ha captado en el mercado 104.545 millones de euros dentro del programa de financiaci¨®n regular a medio y largo plazo. Esto supone el 86,2% de la previsi¨®n de emisi¨®n para todo el ejercicio (121.300 millones de euros). La emisi¨®n bruta hasta septiembre supera los 175.000 millones, frente a una previsi¨®n de 230.000 millones.