El Tesoro aprovecha la tregua para emitir a 30 a?os por primera vez desde 2009

La mejora en los mercados de deuda y el descenso de la prima de riesgo de Espa?a, que est¨¢ en su mejor nivel desde julio de 2011, ha animado al Tesoro P¨²blico a poner en circulaci¨®n un bono sindicado a 30 a?os. El organismo dependiente de Econom¨ªa llevaba desde 2009 sin emitir un bono nuevo a tan largo plazo. El pasado marzo ampli¨® una referencia a 30 a?os que ya estaba en el mercado y que ahora se intercambian con un inter¨¦s del 5,08%, el m¨¢s bajo desde 2010.

Con esta operaci¨®n, el Tesoro aprovecha la demanda que hay en estos momentos de papel del Estado, ya que de momento est¨¢ cumpliendo con el calendario esperado. Hasta septiembre, lleva emitido el 86,2% de la previsi¨®n de emisi¨®n para todo el ejercicio (121.300 millones de euros). La emisi¨®n bruta, por su parte, supera los 175.000 millones, frente a una previsi¨®n de 230.000 millones.

A diferencia de las emisiones normales, en las sindicadas son los bancos los que hacen una prospecci¨®n de mercado y adjudican los t¨ªtulos a los inversores. En las subastas habituales, el Tesoro recibe directamente las ¨®rdenes de suscripci¨®n. Las operaciones sindicadas suelen ser de mayor volumen que las subastas y menos frecuentes, aunque no tienen nada de extraordinario en la estrategia de financiaci¨®n del Tesoro. En esta ocasi¨®n, Barclays, BBVA, BNP Paribas, CaixaBank, Citigroup y Santander actuar¨¢n como colocadores y se espera que la operaci¨®n se ponga en marcha este mi¨¦rcoles.

Adem¨¢s del Tesoro, tambi¨¦n las empresas privadas no financieras est¨¢n sacando partido a la recuperaci¨®n de los mercados de deuda. Con la prima de riesgo por debajo de los 250 puntos b¨¢sicos, Telef¨®nica, Gas Natural o Indra han acudido a captar financiaci¨®n.

Emisi¨®n en francos suizos

Por nombres propios, Telef¨®nica vuelve a emitir en francos suizos m¨¢s de una d¨¦cada despu¨¦s. Seg¨²n fuentes del mercado, el objetivo pasa por conseguir 150 millones de francos suizos (122 millones de euros al cambio) en t¨ªtulos con un vencimiento de siete a?os. Su inter¨¦s rondar¨ªa la tasa de referencia (midswap) para este tipo de emisiones m¨¢s un diferencial de 150 puntos b¨¢sicos.

Gas Natural ha captado 500 millones a siete a?os y medio con vistas a mejorar su liquidez. Hace un mes, la gasista, seg¨²n recuerda en un comunicado, ya coloc¨® deuda a nueve a?os por 750 millones. Indra, por su parte, ha emitido bonos convertibles y/o canjeables por acciones por un importe m¨¢ximo nominal de 250 millones de euros y con vencimiento en cinco a?os. Los bonos, tal y como ha informado la tecnol¨®gica a la CNMV, devengar¨¢n un inter¨¦s fijo del 1,75% nominal anual.

Dentro del sector financiero, el Santander ha abierto libros para emitir 1.000 millones de deuda para su filial de consumo, que acaba de hacerse con el control de la financiera de El Corte Ingl¨¦s por 140 millones. Esta emisi¨®n se suma a la que durante la v¨ªspera hizo CaixaBank, que coloc¨® 1.000 millones en bonos a 3,5% a?os.

En total y si se alcanzan todos los objetivos m¨¢ximos de emisi¨®n, las empresas y entidades financieras han captado en apenas dos d¨ªas m¨¢s de 2.800 millones.