La troika expresa su preocupaci¨®n por la falta de rentabilidad de la banca

Entre los banqueros es el tema m¨¢s recurrente: c¨®mo conseguir ingresos recurrentes en el negocio para lograr una rentabilidad aceptable. Y los inspectores de la troika ¡ªformada por la Comisi¨®n, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)¡ª han puesto en el dedo en la llaga.

El lunes pasado llegaron a Espa?a los hombres de negro y han mantenido reuniones con las autoridades (Banco de Espa?a y Tesoro) y los principales grupos bancarios. Este jueves cierran las citas con el Banco BMN y Ceiss (Caja Espa?a-Duero).

Seg¨²n ejecutivos presentes en las reuniones, los expertos europeos no han insistido tanto en las necesidades de capital ni en las provisiones, como sucedi¨® en la visita anterior. Esta vez la estrella en los debates, sobre todo para los bancos que solo trabajan en Espa?a, ha sido la b¨²squeda de ingresos recurrentes. Los hombres de negro abordaron el asunto de los m¨¢rgenes financieros, sus perspectivas y evoluci¨®n futura, as¨ª como las posibles guerras de precios. En su opini¨®n la banca no deber¨ªa regresar a la lucha por los dep¨®sitos con grandes ofertas, en coincidencia con las recomendaciones del Banco de Espa?a. Su consejo ha sido que las entidades busquen costes financiaron razonables, lo que incluye que tampoco tiren los precios de los cr¨¦ditos. Incluso se abord¨®, en algunos casos, el control de los costes generales.

¡°El pr¨®ximo ejercicio va a ser muy duro. Peor que ¨¦ste, sobre todo para los que solo tienen su negocio en Espa?a. Las preocupaciones de la troika son razonables¡±, apunta un ejecutivo del sector que pide el anonimato.

La mec¨¢nica habitual en estas reuniones es que la troika env¨ªe un informe con antelaci¨®n en el que incluye las principales cuestiones que quieren discutir. Las entidades realizan una presentaci¨®n bas¨¢ndose en ese gui¨®n. En esta ocasi¨®n, los hombres de negro dijeron que manten¨ªan el cuestionario de la cuarta visita pero lo ampliaban con tres puntos: opiniones sobre los cr¨¦ditos fiscales diferidos (DTA por sus siglas en ingl¨¦s), ¡°y su impacto en la capitalizaci¨®n¡±; visi¨®n sobre el pr¨®ximo examen de an¨¢lisis de calidad de activos (AQR), que se realizar¨¢ a principios de 2014 y, por ¨²ltimo, un tema vidrioso: ¡°Previsiones de la pol¨ªtica de dividendos para el 2014¡±.

La troika es consciente de la delicada situaci¨®n del sector. La mayor parte de los resultados de 2013 se han conseguido con operaciones extraordinarias. Entre ellas destaca la compra de deuda p¨²blica espa?ola que ofrece alta rentabilidad y que se financia con el dinero barato prestado por el BCE. Esta operativa, denominada carry trade, ha hecho que los beneficios de operaciones financieras se dupliquen entre junio de 2012 y junio de 2013. Sin embargo, el margen financiero, que responde al negocio t¨ªpicamente bancario, ha descendido un 11% en el mismo periodo. Las entidades tambi¨¦n han ganado mucho dinero vendiendo participaciones industriales y gestoras de fondos. Estos negocios son ¡°pan para hoy y hambre para ma?ana¡±.

La troika sabe que 2014 ser¨¢ a¨²n peor que este a?o porque la bajada de tipos de inter¨¦s del BCE repercutir¨¢ en los m¨¢rgenes y, sobre todo en las hipotecas. La banca tiene 582.000 millones en pr¨¦stamos hipotecarios cuya rentabilidad ir¨¢ decayendo a medida que el euribor se sit¨²e en paralelo con el tipo oficial. Seg¨²n los expertos, el ¨ªndice caer¨¢ del 0,50% al 0,30%, excepto en las entidades con cl¨¢usulas suelo. Si, adem¨¢s, esto se une a que el volumen de cr¨¦dito desciende, el panorama de los ingresos no es halag¨¹e?o. Esta es una de las vulnerabilidades que ya ha destacado el FMI en ocasiones anteriores, por no citar los efectos de la subida de la morosidad fruto del paro prolongado. La troika sigue preocupada porque sabe que mientras la banca sea vulnerable no regresar¨¢ el cr¨¦dito.