Mario ¡®on track¡¯

On track es el t¨¦rmino utilizado por la troika para determinar que un pa¨ªs est¨¢ cumpliendo con el programa del rescate. Da igual lo que pase en Europa, Draghi hace siempre el mismo mon¨®logo en su rueda de prensa. La inflaci¨®n de la eurozona se desploma al 0,4% por debajo de sus previsiones de hace tan s¨®lo dos meses. Da igual, es por la bajada del petr¨®leo. La inflaci¨®n subyacente est¨¢ por debajo del 1%, incluso en Alemania. Da igual, a medio plazo repuntar¨¢.

Quiebra un banco en un pa¨ªs al que la troika, Draghi incluido, ha permitido salir del rescate un mes antes de las elecciones europeas. Da igual, el Banco de Portugal ha actuado con diligencia y ha evitado el riesgo sist¨¦mico. ?Qu¨¦ ha fallado? Da igual, la troika nunca falla, siempre fallan los pa¨ªses. La tasa de paro de la eurozona sigue en m¨¢ximos hist¨®ricos. Da igual, no es la misi¨®n del BCE.

Italia entra en recesi¨®n y Francia flirtea. Da igual, no han hecho reformas. Grecia sigue en deflaci¨®n y Portugal corre riesgo de volver a entrar en recesi¨®n. Da igual, necesitan m¨¢s reformas. Las exportaciones, la producci¨®n industrial, las ventas minoristas en Espa?a est¨¢n estancadas y se crean 10.000 empleos mensuales, la mayor¨ªa en turismo, de p¨¦sima calidad y con deflaci¨®n. A este ritmo ser¨¢n necesarios seis a?os para retornar al nivel de empleo anterior a la recesi¨®n autoprovocada por Merkel, Rajoy y la troika, incluido Draghi. Da igual, Espa?a va bien.

En EE UU se crean 200.000 empleos mensuales y las peticiones por desempleo han bajado a niveles de 2006. Da igual, el BCE no se mira en ning¨²n otro banco central y Europa es una econom¨ªa diferente de EE UU. La Reserva Federal ha comprado billones de d¨®lares en bonos p¨²blicos y privados y la inflaci¨®n dif¨ªcilmente alcanza el objetivo del 2%. Da igual, el BCE, seis a?os despu¨¦s de empezar la crisis, ha acelerado el dise?o de su programa de compra de titulizaciones que anunci¨® hace siete meses. Repito, siete meses.

Cuando en la universidad me hablaban de la euroesclerosis nunca pens¨¦ que ver¨ªa este nivel de ineficiencia e incapacidad pol¨ªtica para tomar decisiones y resolver problemas. Detr¨¢s del velo de independencia y de discursos cargados de tecnicismos incomprensibles, se esconde un Consejo de muy poco nivel e incapaz de denunciar las din¨¢micas que llevan a un estallido desordenado de la crisis de la deuda europea.

La eurozona est¨¢ estancada y no hay perturbaciones internas o externas que permitan esperar que salga de su letargo. Esto es lo que sucedi¨® en Jap¨®n y cualquier perturbaci¨®n negativa volver¨¢ a meter a Europa en recesi¨®n. Pero da igual, como los japoneses, Draghi y sus colegas seguir¨¢n diciendo que la pol¨ªtica monetaria es acomodaticia y suficiente para soportar la recuperaci¨®n. El nivel de la tasa de paro y de la deuda no es problema suyo.

Los mercados empiezan a mostrar nervios y dudas de nuevo, pero sin mucha convicci¨®n. Ellos tambi¨¦n son c¨®mplices de la euroesclerosis.