Hacienda aprieta a Renta Corporaci¨®n

Renta Corporaci¨®n est¨¢ conociendo la versi¨®n tributaria del ¡°Dios aprieta pero no ahoga¡±. Cuando el grupo inmobiliario catal¨¢n empezaba a respirar tranquilo tras haber suscrito el convenio de acreedores y haber logrado levantar el concurso de acreedores, empez¨® a notar en el cogote el aliento de la Agencia Tributaria. El ¨®rgano dependiente del Ministerio de Hacienda ha impugnado la modificaci¨®n de la lista de acreedores de la inmobiliaria, en la que se establec¨ªa qu¨¦ cr¨¦ditos era privilegiados u ordinarios. La totalidad de los 9,94 millones que le adeuda la compa?¨ªa se han quedado en la segunda bolsa. Es decir, esos cr¨¦ditos de casi 10 millones quedan catalogados como ordinarios y, por tanto, son susceptibles de tener que asumir quitas mayores.

Con la impugnaci¨®n, Hacienda parece deso¨ªr las recomendaciones efectuadas por el Fondo Monetario Internacional e incluso por el Banco Central Europeo, defensores de que las administraciones den facilidades a las empresas con problemas de endeudamiento. El objetivo de la administraci¨®n tributaria es evitar que toda su deuda quede catalogada como ordinaria y verse as¨ª abocada a quitas y dilaciones en el cobro en el conjunto del cr¨¦dito.

Esa flexibilidad es justo la que defend¨ªa un informe del FMI de mayo pasado. En ¨¦l, el organismo que dirige Christine Lagarde defend¨ªa que ¡°el Gobierno deber¨ªa participar tambi¨¦n, por ejemplo, permitiendo que las deudas tributarias y ante la Seguridad Social sean reestructuradas a niveles sostenibles si otros acreedores hacen lo mismo¡±. Mientras que el FMI ve esa salida como una f¨®rmula adecuada para acelerar el necesario desapalancamiento de Espa?a, cuyas empresas acumulan una deuda equivalente al 99% del PIB, el Gobierno espa?ol es de la opini¨®n de que si una empresa no puede cumplir con las obligaciones tributarias y el pago de las cotizaciones sociales es que no puede sobrevivir. Y ese ha sido el proceder de la Agencia Tributaria en este caso, que quiere evitar tener que elegir entre una de las dos f¨®rmulas que le da el convenio de acreedores de Renta Corporaci¨®n: asumir quitas que van del 10% al 85% en funci¨®n de la cantidad y el pago amortizado en un periodo de siete a?os o convertir el 70% de su deuda en acciones de la compa?¨ªa y el resto se pagar¨ªa dentro de ocho a?os.

¡°No impugnan el convenio de acreedores, solo se trata de una cuesti¨®n t¨¦cnica¡±, asume el consejero delegado de Renta Corporaci¨®n, David Vila, que quita hierro al paso dado por la Agencia Tributaria. La compa?¨ªa ha respondido a la ¡°demanda incidental¡± de Hacienda asegurando que ha cumplido al pie de la letra la Ley Concursal. Ser¨¢ el juzgado el que deber¨¢ decidir qu¨¦ pasa con la diferencia de pareceres.

Un supuesto cambio de categorizaci¨®n de cr¨¦ditos podr¨ªa impactar en el pago de la deuda, que Vila minimiza pero que el auditor tiene en cuenta. En un informe de revisi¨®n de los estados financieros de Renta Corporaci¨®n, PwC se?ala que hasta el 8 de septiembre hay de plazo para recurrir la sentencia de aprobaci¨®n del convenio de acreedores, lo que supone una ¡°incertidumbre considerable¡± para que la sociedad pudiera mantener sus operaciones en el futuro. En el caso de que Hacienda consiguiera su objetivo y sus cr¨¦ditos pasaran a tener privilegio, cobrar¨ªa de inmediato la primera mitad de la cantidad. El otro 50% seguir¨ªa siendo un cr¨¦dito ordinario, por lo que deber¨ªa escoger igualmente entre una de las dos alternativas descritas anteriormente.

La de Hacienda es la nota negativa de Renta Corporaci¨®n en los ¨²ltimos meses, despu¨¦s de que en junio firmara el convenio de acreedores y en julio levantara el concurso que inst¨® de forma voluntaria en marzo con un pasivo de 185 millones de euros. Incluso se apunt¨® un beneficio de 6,9 millones en el primer semestre, una cifra que choca con los cinco millones de euros de un a?o antes. Ese resultado se explica b¨¢sicamente por los resultados financieros, ya que las ventas apenas alcanzaron los 4,4 millones.

Una vez sorteada la suspensi¨®n de pagos, la direcci¨®n de la compa?¨ªa busca fondos interesados en incorporarse al accionariado de la compa?¨ªa. Tambi¨¦n se mantendr¨¢ igual el modelo de negocio: alta rotaci¨®n de activos basada en la adquisici¨®n, rehabilitaci¨®n y venta de edificios, situados solo en grandes ciudades.