Twitter le dice lo que har¨¢ la Bolsa

Los mercados no son racionales. O al menos hay fases en las que su comportamiento obedece a m¨¢s factores que los puramente econ¨®micos. Es ah¨ª donde entra en juego el factor humano, los estados de ¨¢nimo de las personas que operan en Bolsa y que afectan al precio de los activos. En este sentido, las redes sociales se han convertido en un instrumento muy ¨²til para medir el sentimiento de los inversores. Un estudio de Ra¨²l G¨®mez, profesor de la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid, demuestra que los mensajes de Twitter tienen influencia sobre la cotizaci¨®n del valor que comentan en un 69% de los valores estudiados.

¡°Las personas tienen sentimientos, no son m¨¢quinas. En los d¨ªas donde son m¨¢s optimistas hay m¨¢s tolerancia al riesgo y viceversa¡±, explica G¨®mez. ¡°Las conclusiones a las que hemos llegado son que cuantos m¨¢s tweets se env¨ªen con un sentimiento definido, bien negativo o positivo, mayor ser¨¢ la rentabilidad en esa sesi¨®n del valor que mencionen¡±. Los valores m¨¢s sensibles a los comentarios en esta red social, seg¨²n el estudio, son Red El¨¦ctrica, Dia, Ebro Foods y Viscof¨¢n. Donde menos correlaci¨®n se percibe es en Caixabank, BBVA o Banco Santander.

El estudio analiza el comportamiento de los valores del Ibex 35 durante un periodo de seis meses (desde junio a noviembre de 2013) y para medir el sentimiento de los inversores relativo a cada una de las compa?¨ªas del ¨ªndice se utiliz¨® la aplicaci¨®n Stockbuzz de BBVA. Esta herramienta capta las opiniones que los usuarios de Twitter emiten sobre los valores del Ibex, las califica como positivas, negativas o neutras y les asigna una puntuaci¨®n en funci¨®n de criterios como la relevancia (n¨²mero de seguidores) del usuario que publica los tweets. Con esta informaci¨®n, Stockbuzz elabora a diario gr¨¢ficos y datos sobre el estado de ¨¢nimo de los inversores.

"El sentimiento del inversor es m¨¢s fuerte en los momentos de ca¨ªdas", dice Ra¨²l G¨®mez, autor del estudio

En los ¨²ltimos a?os han surgido diferentes investigaciones de econom¨ªa emocional que presentan a las redes sociales como or¨¢culos de la Bolsa. Un estudio de Warwick Business School (Reino Unido) establece que una estrategia de inversi¨®n basada en el flujo de consultas en Wikipedia de las compa?¨ªas del Dow Jones hubiera genera una rentabilidad mayor que la del mercado. Los investigadores de University College London y Boston University establecieron un patr¨®n similar con las b¨²squedas de conceptos financieros en Google seg¨²n el cual en los momentos previos a una crisis burs¨¢til se dispara la demanda de datos. ¡°Las redes sociales son una herramienta que no conviene desperdiciar. Hasta ahora las decisiones de inversi¨®n se basaban en el an¨¢lisis fundamental o en el an¨¢lisis t¨¦cnico. ?Por qu¨¦ no apoyarse tambi¨¦n en el sentimiento del inversor para reforzar nuestra estrategia?¡±, indica G¨®mez.

El trabajo de este profesor ha recibido el premio a la mejor investigaci¨®n en mercados financieros auspiciado por Bolsas y Mercados Espa?oles (BME). Su pr¨®ximo reto es aplicar los resultados de la investigaci¨®n en el mercado real con la creaci¨®n de un club de inversi¨®n con los miembros de su departamento que preparan el doctorado. Eso s¨ª, ser¨ªan inversores bajistas. ¡°Los diferentes estudios sobre redes sociales y Bolsa muestran que el sentimiento del inversor es mucho m¨¢s fuerte en las fases de ca¨ªda de las cotizaciones. La gente reacciona antes cuando hay miedo que en momentos normales o de euforia. En nuestro club usar¨ªamos el estado de ¨¢nimo que transmite twitter para ponernos cortos en las compa?¨ªas mediante derivados o contratos por diferencias¡±, concluye G¨®mez.

Prestar atenci¨®n a los sentimientos no es cuesti¨®n balad¨ª. John Maynard Keynes ya lo dijo mucho antes de la llegada de Twitter: ¡°El mercado puede comportarse de manera irracional por un periodo m¨¢s largo que usted solvente¡±.