El avispero griego

La desafortunada filtraci¨®n del Gobierno alem¨¢n sobre la posible salida de Grecia del euro aument¨® la tensi¨®n en la campa?a electoral griega y en los mercados financieros. Sigmar Gabriel, l¨ªder del SPD y vicepresidente alem¨¢n, y el presidente franc¨¦s Fran?ois Hollande se desmarcaron inmediatamente y la canciller ha tenido que desmentirlo. En Grecia, la campa?a del miedo tanto de Syriza como del expresidente Samaras tambi¨¦n mete mucha tensi¨®n en la campa?a.

Grecia mantiene un conflicto desde hace d¨¦cadas con Turqu¨ªa y para la mayor¨ªa de los griegos abandonar el euro supone la amenaza de sufrir nuevos enfrentamientos con sus vecinos. Por eso Alexis Tsipras, l¨ªder de Syriza, ha tenido que defender su compromiso de que Grecia siga en el euro. Las encuestas no dan una mayor¨ªa clara y no son descartables unas segundas elecciones, ante la dificultad de formar Gobierno.

Syriza lidera las encuestas, pero tendr¨ªa que pactar y la irrupci¨®n del ex primer ministro Yorgos Papandreu con un nuevo partido complica el escenario. Y el d¨ªa despu¨¦s Grecia seguir¨¢ teniendo: elevada deuda, elevado desempleo, baja productividad y competitividad y d¨¦bil desarrollo institucional. Grecia ha cumplido su compromiso de alcanzar un super¨¢vit fiscal primario y el Eurogrupo se comprometi¨® a retrasar el plazo de los pr¨¦stamos y a rebajar la carga de intereses de los mismos.

Syriza ha descartado salir del euro, pero el cisne seguir¨¢ siendo negro hasta que esa duda se elimine

Pero esto no es lo que Syriza est¨¢ contando. Piden una quita de deuda, poniendo de referencia la que se aplic¨® a Alemania en 1953 que super¨® el 50%. Esto supondr¨ªa que los Estados tengan que asumir p¨¦rdidas. Si incluimos la recapitalizaci¨®n necesaria del sistema bancario, la quita supondr¨ªa una p¨¦rdida de unos 400 euros para cada ciudadano alem¨¢n y unos 300 euros para cada ciudadano espa?ol. Si alguien sinceramente piensa que Angela Merkel va a ir al parlamento alem¨¢n a proponer esa quita ser¨ªa la confirmaci¨®n de que no hay ning¨²n indicio de vida inteligente en Syriza.

La otra gran fantas¨ªa que Syriza est¨¢ vendiendo en la campa?a es que acabar¨¢ con la austeridad y aprobar¨¢ planes de gasto p¨²blico por valor del 7% del PIB griego. Eliminada la opci¨®n de abandonar el euro, con necesidades de financiaci¨®n, el sistema bancario quebrado y mantenido con un respirador autom¨¢tico del BCE, sea quien sea el nuevo Gobierno tendr¨¢ que aceptar las condiciones que imponga la Troika en un nuevo Memor¨¢ndum que habr¨¢ que firmar. Si este es el escenario m¨¢s probable, ser¨ªa un d¨¦j¨¤ vu de 2011. Grecia seguir¨¢ con un estancamiento secular, elevado desempleo, deflaci¨®n y dentro poco tiempo habr¨¢ que reestructurar de nuevo la deuda, con una situaci¨®n social y pol¨ªtica mucho m¨¢s deteriorada que la actual.

La soluci¨®n pasa la aprobaci¨®n de un plan Brady de mutualizaci¨®n de deuda, un plan de inversiones financiado con Eurobonos y el BCE monetizando parte de esos bonos para evitar la deflaci¨®n. Grecia supone el 2% de la poblaci¨®n de la Eurozona y nada de esto se est¨¢ jugando en sus elecciones. Esta partida se va a jugar en el Consejo Europeo por los cuatro grandes pa¨ªses; Alemania, Francia, Espa?a e Italia y por los dos grandes partidos en el Parlamento Europeo. La ¨²nica posibilidad de que Grecia fuera determinante es si deciden salir del euro. Syriza parece que lo ha descartado, pero el cisne seguir¨¢ siendo negro hasta que esa incertidumbre se elimine.