ACS lanza la colocaci¨®n en Bolsa del 51% de su filial de renovables
La firma, Saeta Yield, tiene 16 parques e¨®licos y tres termosolares y repartir¨¢ el 90% de su beneficio en dividendos
El grupo constructor y de servicios ACS ha anunciado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su intenci¨®n de realizar una oferta de venta del 51% de las acciones de Saeta Yield, filial del grupo con activos de energ¨ªas renovables, que saldr¨¢ a cotizar en Bolsa. La oferta se dirige a inversores institucionales y estar¨¢ coordinada por BofA Merrill Lynch, Citigroup y Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, que contar¨¢n tambi¨¦n con el Banco Santander y HSBC como colocadores. Key Capital Partners act¨²a como asesor financiero de ACS y Saeta. El grupo ya ha puesto en marcha el proceso para que la CNMV apruebe el folleto de la oferta.
Saeta Yield es propietaria, a trav¨¦s de sociedades filiales, de 16 parques e¨®licos, con una capacidad total de 539 MW y una vida remanente media desde el punto de vista regulatorio de aproximadamente 16 a?os, y de tres plantas termosolares que suman 150 MW de capacidad y cuya vida remanente media regulatoria es de 22 a?os aproximadamente.
Todos esos activos se encuentran en Espa?a. En el futuro la sociedad pretende ampliar su presencia tanto en Espa?a como en el exterior mediante la adquisici¨®n de otros activos de generaci¨®n de electricidad renovable o convencional y de distribuci¨®n y transmisi¨®n de electricidad, as¨ª como de cualquier otra infraestructura relacionada con la energ¨ªa, en cada caso con ingresos contratados o regulados a largo plazo.
Saeta Yield pretende establecer una pol¨ªtica de dividendos trimestrales basada en un objetivo de pago del 90% sobre las previsiones de liquidez recurrente disponible para distribuci¨®n. Durante 2015 y 2016, Saeta Yield tiene la intenci¨®n de distribuir aproximadamente 57 millones de euros al a?o en funci¨®n de la generaci¨®n de flujos de efectivo y de la liquidez existente en cada a?o.
La sociedad estima que, en relaci¨®n con los activos iniciales, tendr¨¢ una liquidez disponible para distribuci¨®n de aproximadamente 78 millones de euros en 2015 (aunque este importe incluye una entrada extraordinaria de efectivo neta de 15 millones de euros, lo que deja aproximadamente en 62 millones de euros la liquidez recurrente disponible para distribuci¨®n) y en 63 millones de euros en 2016.
Hasta octubre de 2014, el grupo Saeta ha tenido unos ingresos de 181,5 millones de euros y un resultado bruto de explotaci¨®n (EBITDA) ajustado de 129 millones de euros. La sociedad estima que el grupo obtendr¨¢ unos ingresos de 223 millones de euros y 224 millones de euros para 2015 y 2016 y un EBITDA ajustado de 154 millones de euros en ambos a?os.
Opci¨®n de compra
ACS firmar¨¢ con Saeta un acuerdo por el que le concede a la filial un derecho de primera oferta sobre una serie de participaciones en activos energ¨¦ticos en funcionamiento o en fase de construcci¨®n o desarrollo y sobre los activos energ¨¦ticos que ACS tenga en el futuro.
Inicialmente, ese derecho se extiende sobre tres plantas termosolares en Espa?a, 10 parques e¨®licos situados en M¨¦xico, Per¨², Uruguay y Portugal y una red de transmisi¨®n de electricidad de 400 kil¨®metros en Per¨². Esos 13 activos de generaci¨®n de energ¨ªa renovable suman 554 MW. Todos estos activos se encuentran en operaci¨®n comercial o se espera que la inicien antes de diciembre de 2016, y cuentan con contratos de venta energ¨ªa a largo plazo o sistemas retributivos regulados.
Adem¨¢s, Saeta tendr¨¢ una opci¨®n de compra sobre las tres centrales termosolares en Espa?a.
En la comunicaci¨®n a la CNMV, la empresa se?ala que el objetivo de ACS y Saeta con la operaci¨®n es "ofrecer una sociedad orientada a proporcionar valor combinando dividendos estables, predecibles y recurrentes con crecimiento" y "crear una sociedad con una fuente competitiva de capital que se beneficie de la adquisici¨®n de activos con ingresos contratados o regulados a largo plazo desarrollados por ACS SI y terceros".
ACS Servicios Industriales pretende mantener una participaci¨®n significativa en Saeta Yield porque la considera "un elemento fundamental de su estrategia de desarrollo de infraestructuras energ¨¦ticas". En todo caso, ACS se compromete a no vender acciones de Saeta en los 360 d¨ªas posteriores a la liquidaci¨®n de la oferta de salida a Bolsa, salvo en ciertas excepciones.
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