Ley de Gresham

Desde las pasadas elecciones europeas Podemos ha moderado sus propuestas econ¨®micas. La llegada de Syriza al poder en Grecia ha sido un experimento para comprobar que la reestructuraci¨®n de la deuda que propon¨ªan hace un a?o dentro del euro s¨®lo es posible con el acuerdo de los socios europeos y del BCE. Tsipras ha renunciado en cuatro meses a sus principios inquebrantables y ha propuesto crear un banco malo para recapitalizar a sus bancos y subir el IVA. Y ha hecho frente a sus pagos religiosamente al FMI sin necesidad de un art¨ªculo 135 en su Constituci¨®n.

En comunidades aut¨®nomas Podemos no va a liderar ning¨²n gobierno. En Ayuntamientos, Manuela Carmena, no es de Podemos pero lidera la coalici¨®n en Madrid, ha dicho p¨²blicamente esta semana ¡°la deuda hay que afrontarla y pagarla¡±. Con un buen programa de gobierno y gracias a las compras de deuda del BCE, el ayuntamiento madrile?o podr¨¢ emitir bonos a tipos bajos y a mayores plazos, para aliviar los vencimientos a corto que heredan tras la ruinosa gesti¨®n anterior. Ada Colau en Barcelona y Joan Rib¨® de Comprom¨ªs en Valencia han propuesto una ¡°moneda social¡± para pagar a sus funcionarios. T¨¦cnicamente se conoce como IOU pero son m¨¢s conocidos por patacones que fueron introducidos en Argentina en su crisis de 2001. California us¨® un IOU tras la quiebra de Lehman Brothers ya que el colapso de los mercados le imposibilitaba emitir deuda. Pero fueron unos pocos meses hasta que los mercados se normalizaron.

Pero monetizar d¨¦ficit p¨²blico emitiendo moneda es algo tan antiguo como la historia del dinero. Thomas Gresham en el siglo XVI ya nos explic¨® que el bimetalismo siempre fracasa. La nueva moneda competir¨ªa en el mercado con el euro y siempre la moneda buena es preferida a la mala. Am¨¦rica Latina ha tenido numerosos experimentos monetarios que siempre han acabado en desastre. En Argentina lleg¨® a haber 14 patacones en circulaci¨®n en 2002 y en las gasolineras hab¨ªa 14 precios diferentes para cada uno de ellos. En cuanto la moneda entre en circulaci¨®n se crear¨¢ un mercado negro. Los funcionarios querr¨¢n cambiar sus sueldos por euros y la nueva moneda perder¨¢ valor. Cada mes los funcionarios recibir¨¢n el mismo sueldo pero ver¨¢n como pueden comprar menos bienes con ¨¦l.

Al a?o siguiente los funcionarios exigir¨ªan subir salarios para mantener su poder adquisitivo y se emitir¨¢n m¨¢s patacones, acelerando la p¨¦rdida de su valor en el mercado negro. As¨ª hasta la hiperinflaci¨®n que provocar¨ªa m¨¢s depresi¨®n y pobreza. Los trabajadores que reciban sus sueldos en las nuevas monedas ser¨¢n los m¨¢s perjudicados. Pero esta noticia tendr¨ªa un impacto muy negativo en el exterior y nos afectar¨ªa a todos los espa?oles. Como estamos comprobando en Grecia el poder civiliza. Por el bien de los barceloneses, valencianos y espa?oles esperemos que estas monedas no entren en vigor y que estas propuestas queden aparcadas como qued¨® el impago de la deuda que Podemos propon¨ªa.