Bruselas empeora las previsiones de d¨¦ficit p¨²blico del Gobierno

La Comisi¨®n Europea vaticina que el d¨¦ficit p¨²blico de Espa?a no bajar¨¢ del 3% del PIB hasta 2018. El agujero fiscal se ir¨¢ al 3,9% este a?o y al 3,1% en 2017, seg¨²n un borrador del informe de primavera que presenta hoy el brazo Ejecutivo de la UE. Bruselas dar¨¢ tiempo extra a Espa?a para rebajar el list¨®n del sacrosanto 3%, pero pretende limitarlo finalmente a un solo a?o: considera que bastar¨¢ un a?o adicional con las medidas de ajuste que exigir¨¢ en apenas unas semanas, con la apertura de un procedimiento por el incumplimiento continuo de los objetivos de d¨¦ficit en los ¨²ltimos ejercicios.

Las previsiones de primavera no validan el cuadro macroecon¨®mico presentado por el Gobierno el pasado viernes: las tasas de crecimiento ser¨¢n pr¨¢cticamente calcadas (Madrid vaticina un alza del 2,7% del PIB este a?o y del 2,4% el pr¨®ximo), pero la senda fiscal es menos optimista, seg¨²n el borrador. Madrid preve¨ªa rebajar el d¨¦ficit al 3,6% este a?o y al 2,9% en 2017, con lo que saldr¨ªa de la zona de peligro el a?o pr¨®ximo. Bruselas no lo ve claro: cree que habr¨¢ tres d¨¦cimas m¨¢s de d¨¦ficit en 2016 (algo m¨¢s de 3.000 millones de euros de diferencia) y dos d¨¦cimas adicionales en 2017, por lo que Espa?a seguir¨ªa con d¨¦ficit excesivo si no hay medidas adicionales. Bruselas, aun as¨ª, conceder¨¢ a Madrid un solo a?o extra, tal como ped¨ªa el ministro Luis de Guindos: esos n¨²meros dependen de c¨®mo evolucione la econom¨ªa, pero las reglas del Pacto de Estabilidad permitir¨¢n a la Comisi¨®n exigir un ajuste adicional en unas semanas, con el que solo ser¨¢ necesario un a?o adicional para situar el agujero fiscal por debajo del 3% del PIB.

Bruselas denunciar¨¢ en las pr¨®ximas semanas el incumplimiento de las metas de d¨¦ficit y proceder¨¢ a la apertura del procedimiento sancionador, que puede concretarse en mayo o ya en junio: en plena campa?a electoral. La decisi¨®n final a¨²n no est¨¢ tomada. Y a pesar de todo puede que no se traduzca en una multa: el castigo, que puede irse por encima de los 2.000 millones de euros, ser¨¢ simb¨®lico ¡ªo muy probablemente nulo: 0 euros¡ª si el Gobierno espa?ol formula una petici¨®n motivada para explicar la desviaci¨®n del agujero fiscal.

Medidas de ajuste

Aunque no haya multa, s¨ª se exigir¨¢n las citadas medidas de ajuste, con un procedimiento de vigilancia reforzada que obliga a Madrid a presentar un informe cada trimestre con los avances en su cumplimiento. Manga ancha, en fin, pero no tanta. La inestabilidad pol¨ªtica ha retrasado varias decisiones de Bruselas con respecto a Espa?a, con la Comisi¨®n consciente de que un Gobierno en funciones no puede acometer decisiones controvertidas. Madrid, aun as¨ª, cree que las previsiones europeas, elaboradas bajo el principio de que no se producen cambios de pol¨ªtica econ¨®mica, son pesimistas. Las fuentes consultadas en Moncloa argumentan que Espa?a ha crecido el 0,8% en el primer trimestre, y que la esperada desaceleraci¨®n del PIB europeo no se ha producido. Madrid se aferra a que la fecha de corte del informe es el 21 de marzo, antes de que se conociera el alza del PIB espa?ol y el europeo (el 0,6% hasta marzo, el doble que hasta diciembre).

¡°Bruselas abrir¨¢ procedimiento sancionador, eso es seguro: no ha habido acci¨®n efectiva en 2015. Y es muy posible que pida un ajuste adicional de unos 2.000 millones al siguiente Gobierno: bastar¨ªa con prorrogar un a?o m¨¢s el acuerdo de no disponibilidad que ya se ha activado en 2016¡±, seg¨²n las fuentes consultadas en el Gobierno.

Una primavera complicada

El calendario deja una primavera complicada. Hoy se dan a conocer las previsiones. El 18 de mayo, Bruselas denunciar¨¢ el incumplimiento del d¨¦ficit y emitir¨¢ un dictamen negativo sobre Espa?a con el ajuste que exige. A partir de ah¨ª, tiene que proponer una sanci¨®n al Ecofin en las siguientes semanas, que puede ser nula si prosperan las excusas del Ejecutivo. Esa multa es una nueva magulladura en la credibilidad de Espa?a en plena campa?a electoral: Bruselas tendr¨¢ que hilar fino para no influir en las elecciones, pero a la vez con suficiente firmeza como para que el Pacto de Estabilidad no quede herido de muerte.

A favor de Espa?a est¨¢ el hecho de que el BCE y el FMI reclaman flexibilidad, y que hay m¨¢s pa¨ªses en condiciones parecidas. Pero Bruselas considera que la inestabilidad pol¨ªtica no es coartada suficiente, y le sacar¨¢ los colores a Espa?a. El primer paso llega hoy, con unas cifras de d¨¦ficit peores que las del Gobierno.