La zona euro arroja se?ales de estancamiento

El estancamiento persiste en la zona euro. La inflaci¨®n y el paro, dos buenos term¨®metros de la salud econ¨®mica de un territorio, permanecieron estables en verano. Los precios registraron una m¨ªnima subida del 0,2% interanual en agosto, el mismo nivel que en julio. Y el desempleo se mantuvo en julio en el 10,1% de la poblaci¨®n activa, seg¨²n los datos publicados este mi¨¦rcoles por Eurostat, la oficina estad¨ªstica de la Uni¨®n Europea.

El ¡°fuerte repunte de la inflaci¨®n¡± que esperaba el Banco Central Europeo para este a?o y el pr¨®ximo no acaba de llegar, a pesar de las fuertes medidas de est¨ªmulo que aplica la autoridad monetaria. Aunque el 0,2% mejora en una d¨¦cima la cifra de agosto de 2015 y deja atr¨¢s las tasas negativas registradas en primavera, la recuperaci¨®n de los precios, un indicio de mayor demanda de consumidores y empresas, no se consolida. El dato ¨Ca¨²n provisional porque se trata de un avance- encierra subidas en alimentos, alcohol y tabaco y servicios, pr¨¢cticamente neutralizadas por los descensos de la energ¨ªa.

La d¨¦bil mejora del dato anual desaparece cuando se observa la inflaci¨®n subyacente, m¨¢s indicativa de la evoluci¨®n estructural de los precios porque elimina los elementos m¨¢s vol¨¢tiles: alimentos frescos y energ¨ªa. Agosto cerr¨® con un avance interanual del 0,8%, igual que el de julio pero una d¨¦cima inferior al de agosto de 2015. ¡°Existe el riesgo de que la inflaci¨®n simplemente no responda a la recuperaci¨®n [econ¨®mica]. Puede que hogares y empresas se hayan habituado a una inflaci¨®n baja y hayan dejado de esperar subidas de precios o salarios, en cuyo caso puede que la inflaci¨®n se haya estancado en niveles bajos¡±, advierte el banco HSBC en un an¨¢lisis sobre los datos europeos.

Tampoco el desempleo arroja se?ales alentadoras. El 10,1% de los habitantes activos de la zona euro estaban en paro en julio, frente al 10,8% de hace un a?o. La cifra se ha mantenido inm¨®vil desde el pasado mes de abril. Esa media aglutina realidades muy diferentes. Malta, con un 3,9%, registra el porcentaje m¨¢s bajo, seguido de Rep¨²blica Checa y Alemania (ambos en el 4,2%). En el otro extremo se sit¨²a Grecia (23,5% de paro en mayo, ¨²ltimo dato disponible) y Espa?a, con el 19,6%. El dato que ofrece Eurostat es un indicador que elimina los efectos de calendario y corrige las cifras que arrojan las principales encuestas europeas de desempleo (en el caso espa?ol, la encuesta de poblaci¨®n activa, que es trimestral) con datos mensuales oficiales. Espa?a ha sido el tercer pa¨ªs que m¨¢s ha reducido el paro en el ¨²ltimo a?o (el verano pasado rozaba el 22%).

El desempleo juvenil sigue siendo el principal reto del continente. El 21,1% de los j¨®venes de la zona euro que quieren trabajar no lo hacen. Las mayores dimensiones del problema se alcanzan de nuevo en Grecia, con la mitad de sus j¨®venes activos en paro, y en Espa?a, con el 43,9%.

Las cifras de paro mejoran si se toma la Uni¨®n Europea en su conjunto. Los 28 Estados miembros arrojaron una tasa media del 8,6%, un dato tambi¨¦n estable y que contin¨²a siendo el mejor desde marzo de 2009. El desempleo juvenil alcanza el 18,8%.