El Gobierno obliga a rebajar las comisiones de los fondos de pensiones ante su baja rentabilidad

El Gobierno ha decidido obligar al sector a que rebaje, por segunda vez, las comisiones m¨¢ximas que aplica a los fondos de pensiones que gestionan bancos y entidades. El Ministerio de Econom¨ªa ha publicado hoy un Real Decreto que supondr¨¢ una rebaja, dentro de seis meses, de la comisi¨®n media desde el 1,5% al 1,25%. La comisi¨®n se reducir¨¢ por tramos: as¨ª, los fondos pensiones de renta fija pasar¨¢n de 1,5% al 0,85%, por lo que ser¨¢n los m¨¢s afectados. Los de renta fija mixta, de 1,5% a 1,3% y los de renta variable y fondos garantizados se mantienen en el 1,5%.

Adem¨¢s, el Gobierno quiere incentivar este tipo de ahorro otorg¨¢ndole liquidez: se podr¨¢n recuperar los fondos de pensiones con m¨¢s de diez a?os de antig¨¹edad a partir de diciembre de 2015, es decir, en diciembre de 2025.

En 2014 el Gobierno rebaj¨® desde el 2% de comisi¨®n m¨¢xima de gesti¨®n de los fondos de pensiones hasta el 1,5%. Era una cr¨ªtica indisimulada al sector, que lo acept¨® a rega?adientes. Los tipos de inter¨¦s oficiales continuaron bajando, en paralelo a las rentabilidades, sin que reaccionaran las gestoras de los grandes bancos, que dominan este sector. Ahora ha llegado la segunda rebaja porque el Gobierno cree que los gestores tienen margen para ser m¨¢s competitivos.

Adem¨¢s, el Ministerio de Econom¨ªa busca atraer m¨¢s clientes a estos productos de ahorro para la jubilaci¨®n, aunque no lo liga a posibles problemas en las pensiones p¨²blicas. Hasta septiembre, solo 385.797 personas son beneficiarios de planes de pensiones, de los que 289.465 son individuales y el resto de empresa, que acumulan 109.244 millones, seg¨²n datos de Inverco. Es una de las cifras m¨¢s bajas de Europa, quiz¨¢ porque muchos ahorradores espa?oles optan por la inversi¨®n en ladrillo.

Los fondos de pensiones son un sector con mucho ahorro cautivo, en donde, pese a que existe variedad de oferta, las comisiones de las grandes entidades siguen siendo altas. Fuentes del Ministerio de Econom¨ªa comentaron este lunes por la ma?ana que, con la baja de los tipos de inter¨¦s, la rentabilidad neta de estos productos hab¨ªa deca¨ªdo mucho (en algunos casos ya es negativa) y esperan que estas dos medidas, la rebaja de costes y la liquidez, animen a los m¨¢s j¨®venes a invertir y creen m¨¢s competencia en el sector.

Seg¨²n los expertos, la medida es positiva, pero creen que todav¨ªa hay margen de mayor reducci¨®n. Fernando Luque, editor de Morningstar Espa?a, la firma m¨¢s importante de calificaci¨®n y an¨¢lisis de fondos, apunta: "Hay margen de bajada adicional especialmente los fondos de pensiones m¨¢s conservadores. Con la ¨²ltima rebaja obligatoria, la de 2014, muchos planes conservadores ten¨ªan comisiones muy caras. Adem¨¢s, el mercado de planes de pensiones carece de competencia por parte de entidades extranjeras, a diferencia de los fondos de inversi¨®n". Luque no cree que esta medida, por s¨ª solo, cambie el panorama ya que la clave es "concienciar a¨²n m¨¢s a los futuros jubilados sobre cu¨¢l va a ser su futura pensi¨®n, la famosa carta del Ministerio de Econom¨ªa que todos estamos esperando", sin que se sepa nada de ella por ahora.

Fuentes de Econom¨ªa justificaron que los fondos de inversi¨®n cobren m¨¢s que los de pensiones ¡°porque tienen vol¨²menes m¨¢s altos¡±, aunque las gestoras m¨¢s caras son, curiosamente, los que tienen m¨¢s ahorro acumulado.

En Econom¨ªa apuntaron que esta rebaja de comisiones supondr¨¢ unos 67 millones m¨¢s para los ahorradores en rentabilidad, ¡°una cantidad que no parece elevada, pero al ser anual impacta sensiblemente en el cobro final para el cliente¡±. Aunque subieran los tipos, el Gobierno no tiene previsto revertir estas medidas y elevar las comisiones. No se facilit¨® el impacto econ¨®mico que tendr¨¢ esta medida en los ingresos de las gestoras de pensiones ¡°porque es un c¨¢lculo dif¨ªcil de obtener¡±, seg¨²n estas fuentes.

Recuperar lo ahorrado en 10 a?os

Por otro lado, cualquier ahorrador que tenga un plan de pensiones podr¨¢ acceder a su dinero pasados 10 a?os desde que lo aport¨®, sin necesidad de que se encuentre en una situaci¨®n excepcional, ya sea paro de larga duraci¨®n, enfermedad grave o riesgo de desahucio, como se exige actualmente. Se anunci¨® en diciembre de 2015, cuando el ahorro en planes individuales ascend¨ªa a 68.000 millones, por lo que se podr¨¢ recuperar, y pagar todos los impuestos, a partir de diciembre de 2025.

Desde el Ministerio de Econom¨ªa creen que la posibilidad de poder recurrir al dinero ahorrado en planes de pensiones una vez transcurridos diez a?os desde la aportaci¨®n de los fondos ser¨¢ clave para que los j¨®venes se animen a contratar un producto de este tipo.

Por eso el Gobierno ha sacado hoy a consulta p¨²blica un texto que servir¨¢ de base para la aprobaci¨®n en los pr¨®ximos meses por parte del Consejo de Ministros de un real decreto que modificar¨¢ el reglamento de planes y fondos de pensiones.

Sin embargo, fuentes de Econom¨ªa rebajan el volumen de fondos de los que se podr¨¢ disponer a una cantidad muy inferior, ya que explican que anualmente salen unos 4.000 millones por las propias jubilaciones, con lo que en 2025 en realidad solo se podr¨ªa optar a unos 20.000 millones.

Por eso descartan que pueda suponer un gran impacto en el sistema y se muestran optimistas por la posibilidad de que haya una mayor contrataci¨®n de planes de pensiones si el ahorrador sabe que puede disponer de sus fondos transcurridos diez a?os y las comisiones son menores que en la actualidad.