El estreno del bitcoin en la Bolsa de futuros augura nuevas subidas

¡°Es extremadamente dif¨ªcil dar con algo m¨¢s vol¨¢til que el bitcoin. Pero lo hemos encontrado: los futuros del bitcoin¡±, asegur¨® Zennon Kapron, responsable de la consultora Kapronasia, a la agencia Bloomberg. Este tipo de an¨¢lisis acompa?aron el lunes al estreno de la criptodivisa m¨¢s exitosa del mundo en el Chicago Board of Trade (la Bolsa de Chicago). Al final de la jornada, el contrato de futuro vinculado al bitcoin a tres meses se cambiaba a 18.260 d¨®lares, el de dos meses, a 17.730 y el de uno, a 17.880. Son cifras superiores a las del valor actual de la criptomoneda, pero no exageradas. La lectura de estas diferencias es que los inversores creen que el bitcoin va a seguir revaloriz¨¢ndose, pero a un ritmo no tan extraordinario como el de los ¨²ltimos meses. El bitcoin ha pasado de valer 1.000 d¨®lares a principio de a?o a los m¨¢s de 16.500 a los que el lunes se cambiaba, seg¨²n Coindesk.

Al margen de las subidas o bajadas, el estreno de la criptodivisa en el parqu¨¦ de Chicago supone su entrada por la puerta grande en los mercados financieros m¨¢s importantes del mundo. Los grandes inversores ya pueden apostar al alza o a la baja con el precio del bitcoin. Los primeros contratos de futuros vinculados a la criptomoneda empezaron a negociarse la noche del domingo al lunes en medio de una gran expectaci¨®n. ¡°Este paso es muy importante. Los inversores podr¨¢n a partir de ahora cubrirse frente a potenciales ca¨ªdas del bitcoin comprando futuros¡±, asegura David Drake, presidente de LDJ Capital.

Pese al plus de legitimidad ganado el lunes por el bitcoin, este producto sigue generando muchas dudas en el mercado. No est¨¢ respaldado por ning¨²n bien, ni compa?¨ªa ni Gobierno o banco central. Y la impresionante subida de las ¨²ltimas semanas hace pensar a muchos que se trata de la ¨²ltima burbuja que tarde o temprano debe explotar.

El portal del gestor del mercado de derivados registr¨® en los primeros compases de la negociaci¨®n un tr¨¢fico mayor del habitual, por lo que se ralentiz¨® la operaci¨®n. Pero los sistemas funcionaron. Lo ocurrido el lunes es, en cierta medida, una especie de la legitimaci¨®n de la moneda virtual por parte de un parqu¨¦ regulado. Permite a los inversores especular con el precio como hacen con el petr¨®leo o el ma¨ªz.

Para la cotizaci¨®n, el mercado de Chicago se apoya en la plataforma Gemini, de los gemelos Winklevoss. El precio de los contratos (para saber si una vez venzan un inversor ha ganado o perdido dinero seg¨²n el precio a futuro que contrat¨®) se har¨¢ en base a un ¨ªndice que toma como referencia las casas de cambio Bitstamp, GDAX (de Coinbase), itBit y kraken.

Se trata realmente de un paso a lo desconocido. A diferencia de la energ¨ªa, los cereales, los minerales o las acciones de una compa?¨ªa cotizada, el bitcoin no est¨¢ asociado a un producto f¨ªsico o al rendimiento de una empresa. Tampoco es una moneda que cuenta con el respaldo de un banco central o una econom¨ªa. Es un activo que existe en una red formada por servidores electr¨®nicos.

La criptomoneda, de hecho, cambia de manos en un mercado sin regular. Su valor rondaba los 14.890 d¨®lares en Coinbase antes de permitirse a los grandes inversores apostar al alza o a la baja en los contratos que adquir¨ªan mirando al futuro a corto plazo. Lo que se espera es que al darle m¨¢s transparencia, este proceso de apertura permita racionalizar el activo y restarle volatilidad.