Repsol vende el 20% de Gas Natural al fondo CVC por 3.816 millones de euros

Repsol ha anunciado que ha vendido su 20% en Gas Natural. En concreto, ha anunciado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha alcanzado un acuerdo con Rioja Bidco Shareholding, una sociedad controlada por el fondo CVC, para la venta de 200,8 millones de acciones de Gas Natural, que suponen un 20,072% del capital social, por un importe total de 3.816 millones de euros, lo que equivale a un precio de 19 euros por acci¨®n. "La plusval¨ªa generada para el Grupo Repsol por la transmisi¨®n de este paquete asciende aproximadamente a 400 millones de euros".

Aunque la compra la realiza CVC, por su parte, Corporaci¨®n Financiera Alba, del Grupo March, ha realizado un comunicado en el que explica que participar¨¢ en la adquisici¨®n y acabar¨¢ controlando m¨¢s del 5% de Gas Natural de forma indirecta. "Alba comunica que ha alcanzado un acuerdo para invertir indirectamente 500 millones de euros en Rioja Bidco Shareholdings, sociedad que adquirir¨¢ a Repsol la participaci¨®n del 20,072% que actualmente ostenta en el capital social de Gas Natural", ha se?alado. "De completarse la transacci¨®n, Alba contar¨¢ con una participaci¨®n indirecta aproximada del 25,7% en Rioja Bidco que, a su vez, supondr¨¢ una participaci¨®n indirecta del 5,1% en el capital social de Gas Natural", ha informado a la CNMV.

Repsol hab¨ªa reconocido ya en enero que hab¨ªa recibido "muestras de inter¨¦s" por parte de este fondo para hacerse con el paquete de acciones. A precios de mercado, seg¨²n el cierre de ayer (18,51 euros), esos 200 millones de t¨ªtulos costar¨ªan cerca de 3.702 millones de euros. La gasista lleva un arranque de a?o dif¨ªcil en Bolsa: ante los recortes que prev¨¦ en la retribuci¨®n por distribuci¨®n de gas el Ministerio de Energ¨ªa, la empresa ha bajado cerca del 3,6% desde enero. Este jueves, sin embargo, ante la venta de Repsol, los t¨ªtulos de Gas Natural inician la sesi¨®n subiendo el 1,53%, aunque se moder¨® al 1% unas horas despu¨¦s. Repsol, en cambio, arranc¨® con leves bajadas.

La petrolera y el principal accionista de Gas Natural, CaixaBank ¡ªque actualmente posee un 24% de la gasista¡ª, vendieron ya en conjunto una participaci¨®n del 20% a otro fondo, llamado GIP, en 2016, en un acuerdo en el que mantuvieron su posici¨®n como accionistas de referencia.

Gas Natural ha realizado por la tarde un comunicado en el que se?alaba que "valora muy positivamente la futura incorporaci¨®n de CVC y de Corporaci¨®n Financiera Alba a su accionariado". Y ha a?adido que "significa un reconocimiento a la capacidad de creaci¨®n de valor" de la compa?¨ªa.? "La compa?¨ªa est¨¢ convencida de que la nueva estructura accionarial en Gas Natural reforzar¨¢ las l¨ªneas estrat¨¦gicas que se desarrollar¨¢n en los pr¨®ximos a?os para posicionarla como uno de los principales actores energ¨¦ticos a nivel mundial", ha se?alado.

El fondo brit¨¢nico CVC es un habitual de grandes operaciones en Espa?a. Nacido a principios de los ochenta y con presencia en Europa, Asia y Am¨¦rica, en Espa?a est¨¢ en el capital de compa?¨ªas como Cortefiel, Deoleo, CLH, Vitalia o Bodybell.

La condici¨®n de CVC: tres consejeros

Repsol ha recordado que el cierre de la venta tiene tres condicionantes: recibir las autorizaciones de competencia, en menos de seis meses, en Corea del Sur, M¨¦xico, Jap¨®n y Alemania; que no se oponga el Banco Central de Irlanda, porque con la transmisi¨®n de acciones se produce la compra de una participaci¨®n significativa en la entidad Clover Financial & Treasury Services; y que se firme un contrato por parte de CVC con Criteria.

Este ¨²ltimo punto, seg¨²n explica Repsol, debe producirse "no m¨¢s tarde del 22 de marzo". Adem¨¢s, hay una ¨²ltima condici¨®n importante para CVC: "El nombramiento, no m¨¢s tarde de la fecha de cierre de la compraventa, de tres personas designadas por Rioja como miembros del consejo de administraci¨®n de Gas Natural, en sustituci¨®n de los tres representantes con los que actualmente cuenta Repsol en el Consejo de Administraci¨®n de Gas Natural". De momento, Repsol ha cambiado a dos de sus tres consejeros: ??igo Alonso de Noriega y Guillermo Llopis sustituyen a Josu Jon Imaz y Miguel Mart¨ªnez. Los dos nuevos consejeros estar¨¢n en el cargo hasta que se produzca el cierre de la operaci¨®pn con todas sus autorizaciones junto al tercer consejero que contin¨²a, Su¨¢rez de Lezo.?

Fin a una relaci¨®n de 27 a?os

La entrada de CVC al accionariado de Gas Natural supone que dos fondos poseen el 40% de la firma energ¨¦tica. No obstante, es Criteria (brazo industrial de La Caixa) el principal accionista, con el 24,4%. El grupo argelino Sonatrach, con el 4%, tambi¨¦n figura entre los inversores fuertes.

Repsol pone fin a una relaci¨®n que se remonta a la creaci¨®n de la empresa, en 1991, cuando se fusionaron Catalana de Gas y Gas Madrid y la petrolera aport¨® los activos de gas canalizado. Despu¨¦s alcanz¨® un pacto de sindicaci¨®n con La Caixa por el que controlaban en torno a las dos terceras partes. Ese acuerdo se rompi¨® en septiembre del a?o pasado, cuando vendieron el 20% (10% cada uno) al fondo GIP por 3.802 millones de euros. Y Repsol anunci¨® ya su intenci¨®n de desprenderse del resto.

Con esta operaci¨®n de venta a CVC, el grupo Repsol refuerza su caja y su estructura financiera. En la actualidad no tiene previsto realizar ninguna otra operaci¨®n de inversi¨®n ni desinvesi¨®n y ¨²nicamente aprovechar¨¢ las oportunidades que se presentes si son rentables, seg¨²n fuentes cercanas. Tampoco tiene previsto dar ning¨²n dividendo extraordinario.

Nueva hoja de ruta

Lo que s¨ª permitir¨¢ la venta al grupo petrolero es despejar la hoja de ruta y podr¨¢ respaldar el plan estrat¨¦gico que piensa presentar este semestre. Este plan contemplar¨¢ la diversificaci¨®n, seg¨²n el cual entrar¨¢ en nuevos negocios directamente, entre ellos el del gas natural como productor. Su presencia en el n¨²cleo duro de accionistas de Gas natural le supon¨ªa muchas limitaciones para operar en un mercado energ¨¦tico global.

Asimismo, la compa?¨ªa que preside Antonio Brufau pretende hacerse fuerte en otras actividades que van m¨¢s all¨¢ de los residuos f¨®siles y que est¨¢n relacionadas con las energ¨ªas renovables. En ese sentido, recientemente constituy¨® una sociedad con la firma automovil¨ªstica KIA para trabajar en el transporte compartido mediante coches el¨¦ctricos o h¨ªbridos con la marca Wible. Tambi¨¦n ha entrado en actividades de pago con tarjeta y de recarga el¨¦ctrica.

Tras su incorporaci¨®n al accionariado de Gas Natural, el fondo CVC podr¨¢ participar en la elaboraci¨®n del plan estrat¨¦gico que ya prepara el equipo de la empresa, en la que recientemente asumi¨® la presidencia Francisco Reyn¨¦s en sustituci¨®n de Isidro Fain¨¦. Este plan deber¨¢ definir las actuaciones para los pr¨®ximos a?os, como inversiones y posibles integraciones.