La inestabilidad arrastra a fuertes p¨¦rdidas a las Bolsas de Italia y Espa?a
La banca encabeza las p¨¦rdidas en los dos pa¨ªses y las primas de riesgo suben con fuerza
La inestabilidad pasa factura a los mercados. El epicentro no est¨¢ en Grecia ni en Espa?a, como en 2012. Esta vez todos los ojos est¨¢n puestos en Italia y la enorme crisis institucional que atraviesa, incapaz de formar Gobierno. La onda expansiva de la tensi¨®n alcanz¨® este martes las principales Bolsas europeas, que cerraron en rojo, y empuj¨® al alza los intereses de la deuda soberana. Espa?a a?adi¨®, adem¨¢s, su propia sal a la herida: la moci¨®n de censura en contra del presidente que se debatir¨¢ al final de la semana no ayud¨® a calmar los ¨¢nimos. Los bancos se llevaron este martes los principales golpes en la Bolsa.
El Ibex, el principal selectivo de la Bolsa espa?ola, se dej¨® este martes un 2,49% de su valor. Algo peor fue la jornada en la Bolsa de Mil¨¢n (-2,65%). Y en ambos mercados, el mismo patr¨®n: entre los valores m¨¢s castigados destacaron los bancos, que en conjunto sufrieron su jornada m¨¢s aciaga desde la victoria del Brexit en junio de 2016. Sabadell sufri¨® un desplome del 6,8%; Santander cerr¨® con una bajada del 5,4%; Bankia, del 5,2%; CaixaBank, cay¨® un 4,6%; y BBVA, el 4,16%. Todos los valores del Ibex terminaron en rojo y 13 de las 34 empresas que conforman el ¨ªndice perdieron este martes m¨¢s del 2% de su valor. En el caso de Italia, la cotizaci¨®n de varias entidades (terminaron con bajadas de entre el 4% y el 6%) lleg¨® a ser suspendida por la acumulaci¨®n de ¨®rdenes de venta.
El nerviosismo de los inversores en Italia y Espa?a marc¨® la jornada, pero la tensi¨®n traspas¨® fronteras. Todas las grandes plazas terminaron con bajadas: el conglomerado europeo Eurostoxx 50 perdi¨® casi el 1,6%; Fr¨¢ncfort, el 1,5%; Par¨ªs, el 1,3%; Lisboa cerca del 2,6% y Londres, el 1,26%. Y las principales Bolsas de EE UU, ya con las plazas europeas cerradas, se sumaron a las turbulencias: al cierre de la sesi¨®n, el Dow Jones se dej¨® un 1,58%.
Italia es el epicentro de la tormenta. Y no parece que amaine. De nada sirvi¨® que el presidente de la Rep¨²blica, Sergio Mattarella, intentase el lunes calmar los ¨¢nimos encargando a Carlo Cottarelli, un tecn¨®crata que ha trabajado en el FMI, la formaci¨®n de Gobierno. Su Ejecutivo nac¨ªa muerto porque no tiene los apoyos necesarios en el Parlamento y solo servir¨¢ para llevar al pa¨ªs hasta unas elecciones despu¨¦s de verano. Pero este martes, ni siquiera ese Gobierno moribundo consigui¨® nacer: Cottarelli deb¨ªa presentar su lista de ministros por la tarde a Mattarella, y no ocurri¨®.
Tampoco tuvo ¨¦xito a la hora de calmar a los inversores el Gobernador del Banco de Italia, Ignazio Visco. Asegur¨® por la ma?ana que ¡°la confianza en la fuerza del pa¨ªs, m¨¢s all¨¢ de las mezquinas y desequilibradas valoraciones, es grande: sobre el plano econ¨®mico y sobre el civil¡±. Pero Visco advirti¨® tambi¨¦n de la situaci¨®n de riesgo si no se respetan los compromisos y los tratados firmados, se?alando que Italia se encuentra a ¡°pocos pasos¡± de perder la ¡°confianza¡± de los inversores.
P¨¦rdida de confianza
Durante los a?os m¨¢s duros de la crisis, para medir esa confianza a la que hac¨ªa referencia Visco se us¨® la prima de riesgo como term¨®metro. Y ese indicador, este martes estaba ya muy caliente. La prima mide la diferencia de precio que pagan los inversores por los bonos a diez a?os de un pa¨ªs y los de Alemania, considerados los m¨¢s seguros. Ayer en Italia lleg¨® a rebasar los 300 puntos. Por la tarde se qued¨® en 294 puntos. Una subida en una sola jornada de cerca de 59 puntos. Todo un estir¨®n, teniendo en cuenta que, en condiciones normales, la prima suele moverse tres puntos arriba o abajo.
La prima de riesgo espa?ola, por su parte, lleg¨® a superar los 140 puntos. Por la tarde se instal¨® cerca de los 134 enteros. En todo caso, 16 puntos por encima del lunes. El terremoto italiano se dej¨® sentir por todo el Sur de Europa: subieron los intereses de la deuda en Grecia (40 puntos m¨¢s en la prima de riesgo), Portugal (19,6 puntos) y aunque de forma mucho m¨¢s ligera, tambi¨¦n en el Norte, desde Francia a Austria.
¡°Dada la magnitud del salto en las rentabilidades de los bonos italianos durante los ¨²ltimos d¨ªas, realmente podemos hablar de crisis y observamos la habitual reacci¨®n de los mercados de regresar a activos m¨¢s seguros (el bund alem¨¢n, los bonos de EE UU, el d¨®lar, el franco suizo o el yen), mientras que la renta variable y el cr¨¦dito est¨¢n bajo presi¨®n, especialmente si est¨¢ relacionado con Italia m¨¢s o menos directamente¡±, se?al¨® Fabrizio Quirighetti, analista de SYZ AM. ¡°En lo que respecta a Espa?a, creemos que las incertidumbres pol¨ªticas actuales, que no est¨¢n relacionadas en absoluto con ning¨²n sentimiento antieuropeo, llegan en un mal momento¡±, apunt¨®. ¡°Las reacciones del mercado al proceso de negociaci¨®n que dura dos meses desde que se celebraron las elecciones generales en Italia, han subrayado lo que est¨¢ en juego para la tercera mayor econom¨ªa de la eurozona¡±, apunt¨® St¨¦phane Monier, director de Inversiones de Lombard Odier.
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