Goldman Sachs eleva hasta 44.000 millones el coste para la banca si la justicia de la UE anula el IRPH

Goldman Sachs eleva a una horquilla entre los 7.000 y los 44.000 millones de euros el impacto potencial para la banca espa?ola antes de impuestos si el Tribunal de Luxemburgo resuelve en contra del IRPH hipotecario.

El Tribunal de Justicia de la Uni¨®n Europea (TJUE) se encuentra actualmente revisando el indicador utilizado como alternativa al eur¨ªbor en algunas operaciones despu¨¦s de la Comisi¨®n Europea enmendase el veredicto de 2017 del Supremo en favor de la banca, con el argumento de que podr¨ªa vulnerar la legislaci¨®n comunitaria al considerar que no ofrece ninguna garant¨ªa de transparencia y puede resultar abusivo.

El banco de inversi¨®n avisa al respecto en un informe publicado este martes, que esta situaci¨®n est¨¢ latente cuando el Banco de Espa?a ha advertido en las ¨²ltimas semanas que percibe como "baja" la posici¨®n de capital de las entidades espa?olas y le hes han conminado a "fortalecerla", tras considerar adem¨¢s como "relevantes" los riesgos legales a las hipotecas.

Entre ellos, va m¨¢s all¨¢ del IRPH y recuerda el pol¨¦mico impuesto de actos jur¨ªdicos documentados que el Gobierno ha decidido imputar a los bancos a partir de ahora pese a que el Tribunal Supremo concluy¨® que deb¨ªa seguir pag¨¢ndolo el cliente.

El propio ejecutivo cifr¨® en 5.000 millones el coste si los tribunales determinasen que debe asumirlo la entidad financiera con una retroactividad de cuatro a?os, seg¨²n recuerda. Adem¨¢s quedar¨ªan focos judiciales vivos en relaci¨®n a otros litigios como cl¨¢usulas suelo, la amortizaci¨®n anticipada, los costes de formalizaci¨®n de los pr¨¦stamos o en hipotecas multidivisas.

Las cifras apuntadas son extrapolaciones para el conjunto del sector financiero, y de esa cuant¨ªa estima entre 5.000 y 29.000 millones el potencial impacto para los bancos que cubre (Santander, Caixabank, BBVA, Sabadell, Bankia, Bankinter y Unicaja).

Un impacto que susceptible de diluir el capital de esas siete entidades financieras cotizadas en una horquilla de entre 24 y 152 puntos b¨¢sicos. En vista de esta contingencia, el banco de inversi¨®n ha reducido su recomendaci¨®n de neutral a vender en Caixabank, con un precio objetivo de 3,5 euros por t¨ªtulo, un 4% inferior al que estimaba antes, dada su mayor exposici¨®n hipotecaria en la cartera.

A Santander y Unicaja, en contraste, le ha un recorrido de revalorizaci¨®on del 41 y 50%, respectivamente. Goldman Sachs ve el IRPH como un "riesgo de cola que podr¨ªa tener importantes implicaciones" para la cobertura que realiza de los valores si resultase finalmente desfavorable para los bancos.

En su informe recuerda que la Comisi¨®n Europea ha considerado ya que todos los problemas de "malas ventas" relacionados con hipotecas que involucran a bancos espa?oles (cl¨¢usulas suelo, hipotecas multidivisas, IRPH, etc) crean "un problema grave con seguridad jur¨ªdica y riesgo sist¨¦mico".