La Reserva Federal deja intactos los tipos y dice que ser¨¢ ¡°paciente¡± antes de volver a subirlos

La Reserva Federal de Estados Unidos levanta el freno del acelerador. Tras su reuni¨®n de este mi¨¦rcoles, ha decidido mantener intactos los tipos de inter¨¦s en la banda del 2,25% y 2,5%, el mismo nivel de marzo de 2008, y ha asegurado que ser¨¢ "paciente" antes de volver a elevarlos, por la creciente incertidumbre sobre la perspectiva econ¨®mica de Estados Unidos. As¨ª, la instituci¨®n que termin¨® el 2018 con una subida de tipos tras su reuni¨®n de diciembre (la novena en dos a?os), arranca 2019 con un mensaje muy distinto, tal y como esperaban los analistas: no hay prisa por seguir elevando el precio del dinero. "El argumento para seguir con el ajuste monetario se ha debilitado. El sentido com¨²n nos recomienda", se?ala el presidente de la Fed, Jerome Powell.

El banco central estadounidense mantiene en su informe mensual que "lo m¨¢s probable" es que el crecimiento econ¨®mico y el buen ritmo del mercado laboral se mantengan en Estados Unidos. Pero con respecto a la declaraci¨®n del pasado diciembre, el organismo que pilota Powell ha hecho cambios relevantes: las referencias del mes pasado sobre que los riesgos estaban "m¨¢s o menos equilibrados" han desaparecido. Eso, en los medidos comunicados de la instituci¨®n y su lenguaje vaticano, significa que si no hay equilibrio es porque quiz¨¢ lo que hay son nubarrones en el horizonte.

"En vista de los desarrollos de la econom¨ªa y las finanzas globales, as¨ª como de las d¨¦biles presiones inflacionistas", la Fed asegur¨® que "ser¨¢ paciente a medida que determina qu¨¦ ajustes futuros del rango objetivo de los tipos de inter¨¦s son apropiados", seg¨²n destac¨® en el comunicado el Comit¨¦ Federal de Mercado Abierto. Pese a esto, certifica la buena salud de la econom¨ªa: los indicadores muestran la buena salud de la econom¨ªa, con una tasa de desempleo del 3,9% al cierre de 2018 y en niveles de pleno empleo; mientras que la inflaci¨®n est¨¢ controlada en torno a la meta anual marcada por el propio banco central, del 2% anual.

La Fed ha ratificado pues que realizar¨¢ una pausa en su calendario de incrementos de los tipos de inter¨¦s, al mismo tiempo que ha subrayado que sus pr¨®ximas decisiones estar¨¢n basadas en los datos m¨¢s recientes. Supone certificar lo que ya apunt¨® en su reuni¨®n de diciembre: aunque entonces s¨ª elev¨® las tasas, ya indic¨® que ir¨ªa con m¨¢s calma y anticip¨® solo dos incrementos para 2019, frente a los cuatro que hab¨ªa llevado a cabo en 2018.

El objetivo de la Fed es llevar los tipos a un nivel m¨¢s normal del que han vivido durante la ¨²ltima d¨¦cada. El proceso de normalizaci¨®n arranc¨® en diciembre de 2016, con un primer incremento.Y desde entonces, el precio del dinero ha subido nueve veces. Bajo el mandato de Powell, han sido cuatro los incrementos. Los dos ¨²ltimos le ocasionaron tensiones con el presidente Donald Trump, que ante las turbulencias que se viv¨ªan en las Bolsas al final del 2018, acus¨® al presidente de la Fed de ser parte del problema e incluso lleg¨® a se?alar que la reserva federal se hab¨ªa "vuelto loca".