CaixaBank cae en Bolsa pese a ganar 1.985 millones en 2018, un 17,8% m¨¢s

CaixaBank?recibi¨® este viernes un correctivo en Bolsa, donde sus acciones cayeron un 7% pese a que la entidad present¨® unos resultados que, a simple vista, parec¨ªan positivos: en 2018 gan¨® un 17,8% m¨¢s, hasta alcanzar los 1.985 millones de euros. Esas dos magnitudes no fueron suficientes para el mercado, m¨¢s ¨¢vido en expectativas. Los inversores castigaron la evoluci¨®n de la entidad en el cuarto trimestre, con varios apuntes que mermaron el beneficio neto y un margen de intereses, el propiamente bancario, m¨¢s plano de lo esperado.

Las acciones del banco que preside Jordi Gual no se separaron del rojo desde que se abri¨® el mercado, cuando los resultados de 2018 ya eran p¨²blicos en la CNMV. Desde entonces su ca¨ªda se movi¨® siempre por debajo del 6%, alcanzando en algunos momentos desplomes del 8% y cerrando la sesi¨®n con un valor de 3,06 euros, un castigo final del 7,22%. En la rueda de prensa que se celebr¨® apenas una hora despu¨¦s de la apertura del parqu¨¦, Gual aseguraba que la reacci¨®n burs¨¢til obedec¨ªa solo a una cuesti¨®n de ¡°expectativas del mercado¡± y confiaba en que la estrategia a largo plazo de la entidad convenciera al mercado a futuro.

¡°El hecho principal que no ha gustado al mercado han sido las p¨¦rdidas de 530 millones, que le han supuesto la actividad inmobiliaria procedente de la crisis financiera¡±, apuntaba Sergio ?vila, analista de mercados de IG. Nuria ?lvarez, de Renta 4, argument¨® tambi¨¦n la debilidad de los m¨¢rgenes de intereses (+3,2%) y de comisiones netas (2,2%) en el cuarto trimestre, aunque, en su opini¨®n, ¡°la ca¨ªda es excesiva y no justificada¡±.

Pero no fueron esos los ¨²nicos elementos que jugaron en contra de CaixaBank ayer, a vista de los analistas. El banco se apunt¨® el a?o pasado unas p¨¦rdidas de 453 millones de euros por la venta de su paquete de acciones de Repsol, a las que se a?aden otros 139 millones por la reclasificaci¨®n del banco angole?o BFA (en el que CaixaBank tiene el 48% del capital) y otros 252 millones de euros por la venta de su negocio inmobiliario a Lonestar.

Tambi¨¦n en este ¨²ltimo trimestre figura una dotaci¨®n de 53 millones de euros por prejubilaciones realizadas en 2018 y los inversores anticipan el recorte de plantilla que la direcci¨®n del banco negocia con los representantes sindicales, que alcanzar¨¢ a 2.157 trabajadores, m¨¢s del 7% de la plantilla de la entidad en Espa?a. El consejero delegado del banco, Gonzalo Gort¨¢zar, defendi¨® durante una conferencia telef¨®nica con analistas que hab¨ªan decidido hacer esos apuntes contables apostando por el largo plazo, seg¨²n inform¨® Reuters.

Los resultados de 2018 marcan una rentabilidad anual del 9,3% y abren la puerta al Plan Estrat¨¦gico 2019-21, que se?alan unos objetivos de rentabilidad anual para el final del periodo del 12% ¡ªreducida al 10% en el caso de que los tipos de inter¨¦s se mantuvieran estables en los pr¨®ximos cuatro a?os¡ª y un objetivo de pago de dividendos superior al 50%.

Bajos tipos de inter¨¦s

?Tanto Gual como Gort¨¢zar advirtieron ante los medios de comunicaci¨®n de que se abre un entorno ¡°complejo¡± para el sector bancario y subrayaron en diversas ocasiones el horizonte de estabilidad para los bajos tipos de inter¨¦s, que merma la rentabilidad de la banca. Gort¨¢zar subray¨® que pese a los nubarrones que hay en el horizonte mantienen como ¡°vigente¡± el objetivo del 12% de rentabilidad en 2021. Y destac¨® que la consecuci¨®n de ese hito se har¨¢ sin m¨¢s desinversiones de participadas y sin nuevas operaciones corporativas. El crecimiento, apunt¨® el consejero delegado, ser¨¢ ¡°org¨¢nico¡±.

Pese a las preguntas formuladas al respecto, Jordi Gual evit¨® en todo momento referirse a la crisis del BBVA por los pagos al comisario jubilado Jos¨¦ Manuel Villarejo. En la presentaci¨®n de los resultados, celebrada en Valencia, s¨ª que destac¨® la necesidad de que el sector bancario afronte el reto de ¡°reparar la reputaci¨®n da?ada, que es esencial¡±.