El BCE alerta del envejecimiento del mercado laboral de la zona euro

¡°Parece posible que una sociedad en la que la proporci¨®n de j¨®venes sea cada vez menor se vuelva peligrosamente poco progresista, siendo relegada por otras comunidades no solo en t¨¦cnica, eficiencia y bienestar econ¨®mico, sino tambi¨¦n en el rendimiento intelectual y art¨ªstico¡±, reza un informe sobre la poblaci¨®n elaborado en el Reino Unido en... 1949.

Empezando por las teor¨ªas maltusianas, los agoreros de las predicciones demogr¨¢ficas han existido siempre. Muchos economistas sostienen que las ganancias en productividad y tecnolog¨ªa han conseguido y pueden conseguir que se mantengan unos est¨¢ndares altos de vida incluso si la poblaci¨®n envejece. Sin embargo, se desconocen los efectos que generar¨¢ el envejecimiento del baby boom combinado con el hecho de que las personas fallecen cada vez m¨¢s tarde y con una menor tasa de natalidad, un c¨®ctel de factores demogr¨¢ficos que est¨¢ cobrando una gran relevancia en el an¨¢lisis de la coyuntura econ¨®mica.

En su informe anual, el Banco Central Europeo llama la atenci¨®n sobre la llegada del baby boom al tramo final de su carrera laboral. Si se compara por edades el aumento del empleo en la eurozona, tres de cada cuatro de esos trabajos est¨¢n en la cohorte de mayores de 55. En buena medida, el empleo crece m¨¢s en esos grupos por el envejecimiento de la poblaci¨®n ocupada. Se trata de un efecto recomposici¨®n: la estructura de poblaci¨®n deja de ser una pir¨¢mide para tomar la forma de una hucha al llegar el baby boom a edades m¨¢s avanzadas, una generaci¨®n que en la mayor parte del mundo occidental comprende a los nacidos entre 1946 y 1964, pero que en Espa?a recoge a los nacidos entre 1957 y 1979.

Es decir, Espa?a va con una d¨¦cada de retraso porque se qued¨® fuera del Plan Marshall. Por ese motivo, esa misma relaci¨®n resulta aqu¨ª un poco menor, si bien sigue siendo alta: un 43% del aumento del empleo en la recuperaci¨®n se encuentra en los mayores de 54 de a?os, seg¨²n el INE. Y sube al 60% cuando se toman los mayores de 49.

Al tratarse del grupo de poblaci¨®n m¨¢s nutrido, estas cifras son a la vez coherentes con que los mayores de 50 a?os sean tambi¨¦n los m¨¢s perjudicados por el paro de larga duraci¨®n.

¡°Antes de la crisis, la poblaci¨®n en edad ¨®ptima para trabajar, entre 25 y 54 a?os, supon¨ªa dos tercios del empleo creado. Sin embargo, ahora solo representa una quinta parte de los puestos generados durante la recuperaci¨®n¡±, recalca el BCE en un estudio.

Pero el eurobanco no solo atribuye el incremento del empleo en esas edades a la demograf¨ªa. A este hecho solo achaca un tercio de ese crecimiento. Dos tercios obedecen, seg¨²n la entidad, a la mayor participaci¨®n en el mercado de trabajo a esas edades. Es decir, a que la gente trabaja m¨¢s a?os. Un motivo aducido es que est¨¢n en mejores condiciones, m¨¢s formados y, por lo tanto, permanecen activos m¨¢s tiempo. Y, sobre todo, el BCE lo justifica por las reformas de pensiones, que han elevado la edad legal de retiro o han endurecido la jubilaci¨®n anticipada, provocando una subida de la proporci¨®n de personas trabajando en esas edades.

Adem¨¢s, ¡°el aumento de la esperanza de vida influye en la duraci¨®n de la carrera laboral, ya que la gente puede decidir prolongar el trabajo para evitar largos periodos de inactividad y protegerse del riesgo de pobreza en una edad avanzada¡±, argumenta el eurobanco.

Una parte de ese incremento se debe al avance del empleo a tiempo parcial, que se explica por la mayor participaci¨®n de trabajadores maduros. En Espa?a, los expertos destacan que muchas mujeres entraron en el mercado laboral para compensar la p¨¦rdida de empleo de la pareja. Y ahora habr¨ªan alcanzado esas edades.

Una econom¨ªa distinta

En el fondo, el BCE se felicita por la buena noticia de que se trabaje m¨¢s. No obstante, advierte de las consecuencias a otros niveles: ¡°El sustancial incremento de la proporci¨®n de trabajadores de m¨¢s edad puede provocar cambios profundos en la econom¨ªa, a trav¨¦s de su impacto en los patrones de consumo, ahorro e inversi¨®n, as¨ª como en la evoluci¨®n de los salarios y la productividad¡±.

En una presentaci¨®n reciente, el director de estudios del Banco de Espa?a, ?scar Arce, explic¨® que el envejecimiento plantea retos de primer orden. Una poblaci¨®n envejecida innova menos y presenta una productividad baja al tener menor capacidad para adaptarse a cambios tecnol¨®gicos. Adem¨¢s, como desciende la gente ocupada, se reduce el consumo y la inversi¨®n. Y tambi¨¦n disminuye la demanda de bienes que necesitan inversi¨®n. Por ejemplo, se compran menos productos duraderos como coches. Todo ello rebaja el crecimiento potencial de la econom¨ªa.

Adem¨¢s, en la medida en que se aproximan a la jubilaci¨®n, los individuos engordan su ahorro, lo que en el caso del baby boom provoca una masiva oferta de dinero buscando inversiones seguras en los mercados. De esta forma, los tipos de inter¨¦s caen.

Como apunt¨® el economista jefe del BCE, Peter Praet, en Madrid a finales del a?o pasado, ¡°los altos niveles de deuda p¨²blica combinados con unas significativas obligaciones impl¨ªcitas en las pensiones p¨²blicas pueden dejar poco margen fiscal para paliar los ciclos¡±. Y al caer el crecimiento potencial y disminuir los tipos de inter¨¦s, se deja menos capacidad de maniobra al BCE para reaccionar ante una recesi¨®n. En consecuencia, las crisis podr¨ªan ser ¡°m¨¢s largas¡± y las recuperaciones ¡°menos vigorosas¡±, dijo.