El Banco de Espa?a pide que las entidades bajen el dividendo si cae su resultado

En dos d¨ªas consecutivos, el Banco de Espa?a ha insistido en el mismo mensaje: los bancos deben acompasar los dividendos a los resultados y si ganan menos, tienen que repartir menos dinero entre sus accionistas porque el objetivo final es incrementar el capital. Este fue un mensaje del Informe de estabilidad financiera presentado este martes, que qued¨® remarcado este mi¨¦rcoles por la subgobernadora, Margarita Delgado, en un encuentro organizado por Deloitte en Madrid. Tambi¨¦n insisti¨® en que los consejos de administraci¨®n deben mejorar su labor de vigilancia sobre los gestores e implicarse en la pol¨ªtica de riesgos que asumen los bancos.

En su discurso inaugural, Delgado coment¨® que "la pol¨ªtica de distribuci¨®n de dividendos capital debe adecuarse a generaci¨®n capital" y pidi¨® que los bancos no sean esclavos de sus pol¨ªticas de comunicaci¨®n en referencia a las promesas que realizan al inicio de los ejercicios. "La renta variable es variable y no fija, aunque parezca un mensaje sencillo, parece que algunos generan previsiones excesivamente r¨ªgidas; la variedad de los resultados debe traducirse en variedad en los dividendos", advirti¨® la n¨²mero dos de la supervisi¨®n. Este mensaje lo transmiti¨® tambi¨¦n el Banco Central Europeo (BCE) a finales del a?o pasado para todo el sector europeo.?

Por eso, pidi¨® incluso que las entidades bancarias "defrauden" las expectativas de reparto de dividendo para disciplinar al mercado, que no debe entender que esta pol¨ªtica es "r¨ªgida. No debemos llegar hasta el extremo de tratar dichas expectativas como si fueran cl¨¢usulas cuasi-contractuales". Record¨® que algunos bancos amortizan emisiones baratas por otras m¨¢s caras porque as¨ª lo esperaba el mercado, "algo que es completamente irracional desde un punto de vista econ¨®mico".

Durante el 'XXVI Encuentro del Sector Bancario", organizado por Deloitte en colaboraci¨®n con Sociedad de Tasaci¨®n y ABC, tambi¨¦n apunt¨® que el pay-out (el beneficio que se reparte como dividendo) medio ha subido en los ¨²ltimos a?os y lo hizo "significativamente en 2017 hasta alcanzar el 48% en media, si bien retorn¨® hasta el 41% el ejercicio pasado". Critic¨® que las entidades prometan el dividendo en "dinero por acci¨®n, en vez de en funci¨®n de pay-out", es decir, un porcentaje sobre los resultados realmente obtenidos.

Todo este discurso se justifica, seg¨²n la subgobernadora, en el hecho de que la banca espa?ola sea el farolillo rojo en solvencia en Europa y se ha alejado de la cifra media europea, aunque ha mejorado su ratio de capital CET 1 (el de m¨¢s calidad) del 9,8% al 11,5% en los ¨²ltimos a?os. "La banca europea ha reforzado mucho m¨¢s su capital que la de nuestro pa¨ªs", resumi¨®.

R¨¦plica del Santander

En la sala donde se celebr¨® el encuentro, abarrotada de directivos financieros, algunos confesaron que el mensaje de la subgobernadora iba dirigido, entre otros, a los dos grandes, BBVA y Santander. Precisamente, tras la subgobernadora, tom¨® la palabra el consejero delegado del Santander, Jos¨¦ Antonio ?lvarez, que respondi¨® a la supervisora. ?lvarez destac¨® que la Reserva Federal de Estados Unidos (EEUU) acepta como "natural" dividendos del 100% de los beneficios con requerimientos de ratios de capital menores a las de Europa.

"La banca americana sit¨²a su 'pay-out' en el 100% una vez alcanzados los niveles de capital. La Fed acepta esto como natural, mientras que las entidades europeas est¨¢n muy lejos, situ¨¢ndolo entre el 30% y el 40%, pese a tener unas ratios de capital superiores", critic¨® por considerar una competencia no equitativa. Tambi¨¦n lanz¨® otro dardo contra los supervisores al recordar que uno de los mayores costes de hacer negocio es el volumen de obligaciones legales, que aumentan, y los requerimientos por parte de los legisladores, que a?aden "m¨¢s tareas de regulaci¨®n que supuestamente vienen del negocio tradicional".

Por si hab¨ªa dudas en la sala, aclar¨® que en cuanto a la generaci¨®n de solvencia, el Santander ha acumulado capital durante los ¨²ltimos a?os por 10.200 millones por un lado y otros 7.000 millones a trav¨¦s de la ampliaci¨®n de capital a ra¨ªz de la adquisici¨®n de Banco Popular tras su resoluci¨®n. "Hemos acumulado capital con una pol¨ªtica de dividendos creciente", subray¨® el consejero delegado, asegurando que esto es una "combinaci¨®n dif¨ªcil y un ejercicio "tremendamente exigente", que cree que ha sabido hacer "de forma exitosa".

M¨¢s control a los gestores

Volviendo al discurso de Delgado, el segundo tema relevante que abord¨® fue el funcionamiento de los consejos de administraci¨®n, "en donde existe margen de mejora en relaci¨®n con la independencia, la dedicaci¨®n y los planes de sucesi¨®n. A¨²n hay camino por recorrer ya que los consejos deben actuar como verdaderos ¨®rganos de control, no solo como aprobadores formales de las decisiones tomadas en niveles m¨¢s bajos, sino como verdaderos supervisores de los gestores".

Tras es dura cr¨ªtica a la gobernanza bancaria, a?adi¨® que es necesario que los consejeros sean \ con variedad de perfiles, que tenga experiencia y conocimiento de las distintas cuestiones t¨¦cnicas. Por ¨²ltimo, la funci¨®n de riesgos debe estar adecuadamente representada en el consejo y tener peso en la toma de decisiones de la entidad".

Y la prueba de que este tema no es balad¨ª para los supervisores es que advirti¨® que el Mecanismo ?nico de Supervisi¨®n (MUS) evaluar¨¢ "diversos aspectos del gobierno interno de los bancos. El resultado de estas revisiones no se limita a meras recomendaciones de mejora, sino que tiene un impacto directo en las exigencias de capital derivadas del proceso de revisi¨®n supervisora".

Para acabar afirm¨®: "Estamos en una situaci¨®n mucho mejor que hace cinco a?os en cuanto a solvencia, rentabilidad y calidad de activos del sector, pero como bien conocen las entidades, no hay espacio para la complacencia".

Tras la subgobernadora intervino Mar¨ªa Dolores Dancausa, consejera delegado de Bankinter, que no ocult¨® cr¨ªticas a los supervisores, "que han multiplicado sus fuerzas y ya tienen verdaderos ej¨¦rcitos de inspectores". Delgado pidi¨® m¨¢s fusiones bancarias intereuropeas y que las entidades no usen las grandes redes de oficinas como barrera de entrada a competidores extranjeros. La primera ejecutiva de Bankinter rebati¨® el argumento recordando lo ocurrido en Italia, cuando llegaron los problemas a sus bancos y se crean unos muros internos" que impidieron cualquier operaci¨®n para las entidades extranjeras

Dancausa tambi¨¦n realiz¨® cr¨ªtica a los pol¨ªticos y dijo que "algunos nos llaman antidemocr¨¢ticos si nos oponemos a la subida de impuestos". Se refiri¨® "a los que posiblemente nos gobiernen en el futuro" y les pidi¨® que no aumenten el gasto p¨²blico. "Todos los pol¨ªticos hacen creer que lo que se gasta es por gentileza de los gobernantes y no que es el dinero de los contribuyentes; todos hacen grandes promesas, regalo... porque juegan con la presunci¨®n de que los ciudadanos ignoran que es su dinero y les funciona".