Argentina modera en mayo la subida de la inflaci¨®n
Los precios aumentaron 3,1%, tres d¨¦cimas menos que en abril pasado y 1,6 puntos menos que en marzo. El IPC interanual se mantiene en 57,3%
La inflaci¨®n argentina empieza a perder ferocidad. Los precios aumentaron un 3,1% en mayo, seg¨²n el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (Indec), y la tasa interanual se mantuvo en el 57,3%, pero lo que en otros pa¨ªses y en otras circunstancias ser¨ªa muy alarmante, resulta casi tranquilizador para una econom¨ªa que en abril sufri¨® una inflaci¨®n del 3,4%, y en marzo lleg¨® al 4,7%.
El gobierno de Mauricio Macri esperaba un dato como el registrado y conf¨ªa ahora en que junio confirme la tendencia a una suavizaci¨®n del alza de precios, con un resultado inferior al 3%. Los renglones que m¨¢s contribuyeron en los pasados meses al rebrote de la inflaci¨®n, alimentaci¨®n y energ¨ªa, parecen controlados, con subidas inferiores al 2,5%, y la relativa estabilidad del peso frente al d¨®lar constituye una gran ayuda.
En mayo, el principal factor inflacionario fue, seg¨²n casi todos los analistas, la firma de numerosas paritarias o convenios colectivos, lo que supuso un aumento de los salarios y en algunos casos el pago de atrasos. Eso estimul¨® puntualmente la demanda de servicios como la salud.
Tras el relativo ¨¦xito en la lucha contra la inflaci¨®n, casi fuera de control desde la devaluaci¨®n de abril de 2018, aparecen las contrapartidas: unos tipos de inter¨¦s superiores al 70%, una pol¨ªtica presupuestaria brutalmente restrictiva que ha causado una recesi¨®n, y la p¨¦rdida de poder adquisitivo de los salarios. La austeridad presupuestaria est¨¢ destinada a durar m¨¢s all¨¢ de este a?o, porque la devoluci¨®n de los 57.000 millones de d¨®lares prestados en septiembre por el Fondo Monetario Internacional exige un super¨¢vit primario al menos hasta 2023. A no ser que el gobierno que surja de las elecciones presidenciales y generales de octubre logre renegociar las condiciones establecidas en su momento con el Fondo, o simplemente se niegue a pagar.
El FMI sigue jaleando a Macri y cree que, por primera vez en un a?o, aparecen algunos indicios esperanzadores. ¡°Vemos se?ales de que la recesi¨®n puede estar cediendo y se espera una recuperaci¨®n gradual en los pr¨®ximos meses¡±, dijo el portavoz de la organizaci¨®n, Gerry Rice, para quien el ¡°desaf¨ªo¡± de la inflaci¨®n deber¨ªa tambi¨¦n hacerse menos inquietante en el futuro pr¨®ximo.
La pol¨ªtica contribuye a la relativa calma. La candidatura presidencial del pragm¨¢tico Alberto Fern¨¢ndez, con Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner como aspirante a la vicepresidencia, y el hecho de que el presidente Mauricio Macri haya elegido como compa?ero de f¨®rmula al peronista conservador Miguel ?ngel Pichetto, se interpretan como signos de moderaci¨®n.
Desde hace semanas, los bonos argentinos se est¨¢n apreciando y el riesgo pa¨ªs baja poco a poco. El mayor peligro de desestabilizaci¨®n permanece ahora, seg¨²n los analistas, en las Letras de Liquidez (Leliq) con las que el Banco Central retira pesos del mercado. En promedio, hay aproximadamente un bill¨®n de pesos (unos 22.000 millones de d¨®lares) depositados en Leliq, con rendimientos por encima del 70%. Si por alguna raz¨®n, como el temor a un determinado resultado electoral, gran parte de ese dinero huyera de las Leliq y se volcara en la divisa estadounidense, se registrar¨ªa una nueva devaluaci¨®n brusca.
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